顺络电子机构调研纪要

公司经营进展情况

深圳顺络电子股份有限公司是一家专业从事各类片式电子元件研发、生产和销售的高新技术企业，产品涵盖磁性器件、微波器件、敏感器件、精密陶瓷四大产业，广泛应用于通讯、消费类电子、计算机、汽车电子、新能源等领域。公司秉承“遵偱标准、科技创新、持续改进”的经营理念，已成为众多国内知名企业的电子元件供应商。

投资者提问及回答

1. AI服务器产品应用情况
   公司战略布局数据中心市场，提供从一次电源到三次电源的一整套产品解决方案。一次电源以车规级大功率器件为主，二次电源为48V转12V直流供电，三次电源为xPU芯片、网卡、内存、SSD等供电，产品包括新型AI电感、钽电容等。公司凭借技术优势，为AI服务器提供一站式元器件解决方案。

2. AI服务器中TLVR相关产品优势
   随着AI服务器中xPU芯片功率增加，TLVR拓扑产品应用将进一步扩大。TLVR电感产品性能和单价均显著提升，将推动AI服务器中磁性器件价值量增长。公司已提前布局TLVR电感产品，未来数据中心业务将快速发展。

3. 钽电容产品进展情况
   公司布局钽电容领域多年，开发出新型结构钽电容产品，采用PCB封装，性能大幅改善，可广泛应用于多个领域。目前产品已为客户配套供应，客户认可度高，海内外核心大客户持续开拓中，业务规模处于初始阶段。

4. 汽车电子业务增长趋势展望
   汽车电子是公司战略发展的重要领域，公司积极投入新产品研发，为车载客户提供一站式解决方案。提前布局的新产品、新业务正在快速成长，将为汽车电子业务增长提供助力。下半年行业旺季趋势延续。

5. 手机通讯市场战略规划
   公司在手机通讯市场覆盖电源管理和信号处理领域，高精度叠层信号产品市场占有率持续保持优势。功率类产品随着AI+应用推广需求提升，公司横向拓展产品线，带动手机单机价值量逐年提升。

6. 产能利用情况
   三季度为传统旺季，订单饱满，产能利用率较高。

7. 氢燃料电池项目进展情况
   公司通过控股子公司信柏陶瓷与臻泰能源合作成立柏泰公司，专注于新型高温燃料电池核心技术研发及产品生产。公司与臻泰能源合资，打通固体氧化物电池产业链，关注新型能源产业发展。

8. 未来资本开支规划及融资需求
   公司所处行业属于重资本投入行业，每年均有持续扩产需求，对资金需求较高。公司仍处于持续成长阶段，新业务发展需要持续投入产能，研发投入也持续增长。近几年资本开支的重要组成部分为工业园基础建设，未来以园区基建为主的投资将放缓。关于资本市场融资，公司将根据投资进度规划资金需求，短期内暂不考虑直接融资方案。