德方纳米机构调研纪要

调研日期: 2025-09-01 深圳市德方纳米科技股份有限公司成立于2007年,专注于锂离子电池核心材料的研发、生产和销售,是国家高新技术企业。公司核心产品是纳米磷酸铁锂,广泛应用于新能源汽车、储能系统等领域。公司总部位于深圳市南山区,并在广东佛山、云南曲靖建有大型研发和生产基地。多年来,公司始终坚持以技术创新为先导,成立了锂动力研究院,紧跟国内外科技发展前沿,专注于技术创新、工艺优化和产品性能改善,建立了完整的技术创新与产品开发体系,锻造了一支创新意识强、研发经验丰富的科研团队。公司的核心技术包括“自热蒸发液相合成纳米磷酸铁锂技术”、“非连续石墨烯包覆技术”。公司产品被评为广东省高新技术产品,并拥有完全自主的知识产权。公司是省市级纳米电极材料工程研究中心和实验室依托建设单位,是全国纳米储能技术标准化工作组挂靠单位,荣获广东省科技进步奖、深圳市科技进步奖、标准奖、专利奖等。公司与行业龙头企业形成了稳定、互利、共赢的战略合作关系,被评为专精特新“小巨人”企业、广东省知识产权示范企业、深圳市研发与标准化同步示范企业。公司的发展目标是致力于向世界奉献更安全与高效的绿色新能源材料,力争将公司打造成为“全球领先的新能源材料解决方案提供商”。 一、公司经营情况介绍 2025年上半年,锂电池正极材料行业在技术、市场、政策与竞争的多重推动下持续进步,但也面临周期调整、成本压力和原材料价格波动等挑战。报告期内,公司主要产品磷酸盐系正极材料销量12.24万吨,同比增长15.78%;实现营业收入38.82亿元,实现归属于上市公司股东的净利润-3.91亿元,亏损同比缩窄。2025年上半年,主要原材料锂源价格同比下降,市场竞争持续加剧,虽然公司产品销量同比增长,但由于磷酸铁锂产品价格依然处于相对低位,导致公司整体业绩持续承压。 报告期内,公司聚焦关键研发项目和研发方向,重点推进新产品的研发迭代与量产导入,并取得阶段性进展。公司第四代高压实密度磷酸铁锂产品持续获得客户认可,出货量及占比不断提高;公司成功开发出第五代高性能磷酸铁锂材料,其核心性能指标卓越,动力与储能领域均可适用,目前已进入中试量产阶段。公司第一代磷酸锰铁锂产品已实现批量装车,第二代更高性能产品验证进展顺利。公司的补锂增强剂已 获独家定点的项目逐渐增加,在快充、长寿命储能、半固态电池等领域已逐步开始实现订单交付;深入推进降本工作,在产销量提升的同时实现各项期间费用同比下降,降本效益逐渐显现;加速绿色工艺创新,实现生产能耗与碳排放持续下降,公司的WindESG评级由“A”级提升至“AA”级,连续两年实现评级提升。 二、投资者交流主要问题 1、碳酸锂价格一直在波动,当前公司的采购策略是怎样的? 答:公司当前的采购策略是以保障正常的生产需求为主,会密切关注主要原材料价格的波动情况,并灵活调整库存策略和采购策略,同时也会在期货市场实施套保策略。 2、怎么看反内卷政策的影响? 答:“反内卷”可以促进行业回归良性竞争、有序发展,有利于促进产业链上下游逐步形成供需动态平衡、技术持续创新、产品质量跃迁的正向循环。行业协会发布了《关于维护磷酸铁锂材料行业健康有序发展的倡议》,提出了抵制恶性价格竞争、共建良性供应链生态、强化产能自律管理和坚持创新驱动四大措施,旨在推动行业从价格战转向价值战,通过自律和创新实现健康发展。反内卷措施的落地需要政策、产业及行业企业共同努力。3、公司高压密磷酸铁锂材料的应用情况和出货量占比? 答:公司第四代高压实密度磷酸铁锂产品持续获得客户认可,出货量及占比不断提高,在目前的产品结构中占比约20%-30%。 4、公司第五代高压密磷酸铁锂材料的进展? 答:公司成功开发出第五代高性能磷酸铁锂材料,其核心性能指标卓越,动力与储能领域均可适用,目前已进入中试量产阶段。 5、公司补锂增强剂的应用进展,以及如何看待富锂铁酸锂的竞争优势? 答:公司的补锂增强剂已获独家定点的项目逐渐增加,在快 充、长寿命储能、半固态电池等领域已逐步开始实现订单交付;富锂铁酸锂高容量、易加工、性价比更高,可为当前电池体系提供多重极致的性能提升,包括大幅提升电池的循环性能、日历寿命和能量密度,同时可以改善低温性能以及快充性能,提升电芯能效,降低电池自放电 ,提升体系安全性等,具有较强的竞争优势。 6、补锂增强剂在固态电池领域的应用情况如何? 答:补锂增强剂在半固态及固态电池中的添加比例高于液态电池,添加量一般在2%-5%。对于无负极的锂金属全固态电池,锂金属不是额外添加的,需要从正极材料中沉积到负极中形成,锂金属的量取决于正极材料中的锂而定,增加补锂增强剂可改善因前期死锂而带来的能量密度损失,从商业化逻辑上来讲,性价比比较高,因此应用空间比较广阔;在半固态电池领域,公司补锂增强剂的综合性能提升效果也比较明显,目前已逐步开始有订单交付。 7、未来产能的规划情况? 答:公司目前已建成的磷酸盐系正极材料产能37万吨/年,调试中的磷酸盐系正极材料产能8万吨/年。公司将努力推动已建成产能的有效释放,未来新增产能建设将会根据下游市场的需求情况推进。 8、对下半年加工费趋势如何判断? 答:下半年市场需求情况较好,目前加工费相对稳定,是否调整要看市场供需关系和竞争态势演变。 9、海外客户的进展情况如何? 答:公司与海外主流的电池企业基本都有对接,海外的电池企业也在积极布局磷酸铁锂电池,市场需求在逐步增加,目前正常推进中。 10、海外基地项目的建设进展? 答:海外基地项目目前已经完成ODI备案及经营者集中审核,正在按计划推进后续的工作。 11、对明年行业需求的展望是如何的? 答:动力市场方面,今年国内磷酸铁锂的装机量占比已经达到了80%,海外车企也正在逐步切换使用磷酸铁锂动力电池,预计市场将持续增长;储能市场方面,今年全球市场需求全面爆发,除中国外,北美、欧洲、中东、东南亚、南美等市场也在快速增长。综合来看,预计明年 磷酸铁锂市场仍将维持高速增长。 本记录表如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的前瞻性陈述内容,均不构成本公司对投资者的实质承诺,投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识,并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。