江西九丰能源股份有限公司是一家专注于燃气产业中游及终端领域的大型清洁能源综合服务提供商，主要经营LPG、LNG等清洁能源及甲醇、DME等化工产品，应用于燃气发电、工业燃料、城镇燃气等领域。公司拥有东莞立沙岛综合能源基地，具备重要的天然气应急调峰储备能力。
2025年上半年经营情况及业绩变动原因：
- 面对复杂环境，公司三大主营产品业务协同发展，财务状况稳健。
- 营业收入104.28亿元，同比下降7.45%（受LNG现货价格高企导致销售量减少影响）。
- 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.11亿元，同比增长2.92%。
- 剔除LNG价格及汇率影响，公司盈利能力展现较强韧性。
海气价格走势及影响：
- 长期来看，国际LNG需求平稳增长，供给充足，价格波动下行。
- 公司通过“海气+陆气”双资源池、核心资产壁垒及下游客户匹配能力，实现稳定顺价，LNG单吨毛利保持稳定。
广东燃气需求及市场匹配：
- 广东气电装机容量全国第一，天然气消费量占比52.74%。
- 公司成立“气电业务中心”，通过接收站服务、协议销售等方式满足气电客户需求，逐步扩大市场规模。
新的长协推进情况：
- 已与马石油签订LNG长期采购合同，积极推进新长约，优化核心资源结构。
- 推进权益气资源项目，构建“权益气+长约气+现货气”资源池，提升资源配置能力。
全国交通燃料市场现状与前景：
- 天然气重卡市场快速增长，预计2030年LNG重卡保有量将达160万辆以上。
- 公司通过自主LNG产能及下游加注站布局，积极顺应交通燃料需求增长。
国家发改委政策影响：
- 《关于完善省内天然气管道运输价格机制促进行业高质量发展的指导意见》有助于优化资源配置，降低管输成本，促进行业规范化发展。
LPG业务拓展思路：
- 提出“扩码头、进化工、搭平台”战略，打造“资源服务”和“运力服务”双轮驱动。
- 境内深耕化工原料用气市场，境外深耕东南亚市场；提升LPG船舶运力服务效率。
特气业务定位及进展：
- 定位航空航天特气，发展潜力巨大。
- 已与海南商发、上海航天等签订合作框架协议，推动海南商发特燃特气配套项目。
氦气业务判断及协同发展：
- 氦气生产成本优势明显，产能规模提升至150万方/年。
- 海南商发项目与氦气业务协同发展，满足商业航天发射需求。
现金流与净利润不匹配原因：
- 存货减少约3.8亿元，应收账款增加约6亿元（已收回）。
可转债计划：
- 存续“九丰定01”和“九丰定02”，分别到期日为2028年12月28日和2029年3月9日。
- “九丰定01”设置有条件强制转股条款，目前无启动计划。
股份回购计划：
- 正在进行第五次股份回购，金额2~3亿元，价格上限37.31元/股。
- 将在合理统筹前提下，择机实施新的股份回购计划。
