长青集团机构调研纪要

调研日期: 2025-09-01 广东长青(集团)股份有限公司成立于1985年,是一家以燃气、取暖用品及其核心部件制造为主的企业。自2011年9月深圳中小企业板挂牌上市以来,公司成功进军环保热能产业,发展生物质热电装机规模。长青集团致力于成为低碳、环保与循环利用产业的标杆企业,以生活垃圾发电、农林生物质等可再生能源替代煤,为工业园区供热、居民住宅供暖,实现热电联产。公司将继续秉承“绿色、低碳、环保、循环”的理念,不断提升自身的竞争力和影响力,为人们创造更美好的生活。 一、业绩回顾:公司2025年上半年营收18.73亿元,对比去年同期略降,主要由于工业园区燃煤集中供热项目蒸汽价格因燃煤价格下降而同步下调而使供热收入额减少;扣非净利润1.46亿元,对比去年同期增150.33%,主要由于燃料成本下降及取得资源综合利用增值税优惠政策的生物质项目数量增加;同时拟首次中期进行现金分红1.1亿。 2025年8月15日,生态环境部公布了第3批CCER方法学征求意见稿,包括纯农林生物质并网发电、热电联产等4项,未来公司的生物质热电联产项目有望通过参与CCER交易带来新的收入增长点。 二、互动交流:在信息披露规定允许的范围内,就投资者关心的问题进行了回答(同类问题已作汇总整理,近期已回复问题不再重复),主要内容如下: 1、半年报显示项目吨燃料产出价值有效提升,公司在秸秆采购上具体做了哪些工作? 公司主要通过深挖周边燃料资源,严控燃料源头质量;开发质优价廉的多品类燃料以优化燃料结构;发展秸秆代储供应商;加强厂内燃料质量监督、合理掺配燃料比例等措施,既为燃料的持续供应提供了有力保障,且采购的燃料更具性价比,从而使吨燃料产出价值得到有效提升。 2、公司农林生物质发电项目目前的供热比例是多少?从营业收入构成可看出,本期发电收入占总收入接近60%,供热收入约40%。目前在运营的14个农林生物质发电项目均已符合热电联产条件,其中的12个项目已产生了供热收入,供热需求整体有所增长,部分项目已实现了从0到1的突破。 3、公司农林生物质发电项目纳入补贴目录的情况如何?至今公司共有12个项目进入补贴目录清单,只剩永城项目和松原项目仍未录入。 4、生态环境部于近期出台第三批CCER方法学征求意见稿,预期公司哪些项目可以参与CCER交易? 根据该征求意见稿,本次发布的方法学聚焦适用于农业剩余物和林业剩余物的发电、热电联产项目。公司2017年以后投产的农林生物质项目均可以申请CCER。但最终实施情况应以正式定稿后发布的方法学为准。 5、公司农林生物质项目是否可以同时参与CCER和绿证交易?这两类交易存在哪些差异? 公司符合条件的农林生物质项目均可以申请CCER和绿证,但对应申报交易的电量只能二选一,不能同时申报而重复获取收益。 根据市场公开数据,基于绿证价格与CCER价格存在较大差距,公司更倾向于参与CCER交易。单个项目申请CCER的年限最长为10年,而绿证目前没有参与期限的限制,项目可以在CCER核准到期后继续参与绿证交易。公司将根据项目实际情况做出相应的交易决策。 6、公司生物质项目预计何时可以参与CCER交易?参与交易后对项目盈利的预期贡献? 目前第三批CCER方法学处于征求意见阶段,但公司已着手为符合条件的项目在来年申报及参与交易做相应准备。 根据该方法学,预计单个装机规模为30MW的农林生物质热电联产项目每年可获得12万吨以上的自愿碳减排量。未来公司在参与CCER交 易后将迎来新的收入增长点。 7、公司与中科信控(北京)科技有限公司的合作有何进展?预期对公司项目能带来哪些助益? 目前双方共同持股的合资公司的新团队人员已就位,中科方已对公司部分生物质项目进行实地调研,为公司生物质项目的智能化改造做好准备。双方也将视合作深度,未来向有需要的领域延伸。 8、公司半年度利润分配预案显示中期分红率高达92.3%,该方案是否有考虑到可转债即将到期偿付这一因素?对于未来的分红有何规划? 随着公司整体的基本面的不断改善,本次分红方案已综合了当前的公司经营状况、现金流状况、发展规划等因素后而做出的决定。 公司会遵循《股东分红回报规划》相关规定,在保障公司正常经营和长远发展的前提下适时实施分红,与全体股东分享公司的经营成果。 9、公司于上半年先后出售鱼台项目和中山项目,请分别介绍一下出售这两项资产对公司利润表的影响? 出售鱼台项目造成公司当期损益负3,090万元(未经审计)。公司处置该项资产有利于回笼资金,为公司业务拓展新增流动性。 公司出售的两个中山垃圾发电项目均为BOT项目。出售该资产的投资收益将对本年度利润产生影响。通过回笼资金也有利于增厚公司的安全垫,聚焦发展农林生物质能综合利用环保产业。