第一部分数据分析
- 研究员：刘倩楠
- 期货从业证号：F3013727
- 投资咨询证号：Z0014425
- 联系方式：liuqiannan_qh@chinastock.com.cn
第二部分行情研判
【重要资讯】
- 印度食品部宣布2025年9月食糖内销配额为235万吨，较8月增加10万吨，预计节日需求增加，价格或上涨50-70卢比/公担。
- 印度允许糖厂使用甘蔗汁等生产乙醇，推动燃料掺混，确保食糖供应。
- 埃及批准2025/26榨季甘蔗收购价2500埃及镑/吨（折人民币367.5元/吨），体现政府增强粮食安全战略。
【逻辑分析】
- 国际市场：巴西供应高峰导致全球库存累库，ISO预计2025/26榨季缺口仅23.1万吨，远低于前年度。糖价下行空间有限，预计震荡。
- 国内市场：国产糖产销快，库存低，但进口糖供应为主流。部分公司限制放松或对糖价形成压力，但郑糖大概率维持震荡。若消息证实，盘面或有所反应。
【交易策略】
- 单边：短期郑糖区间震荡，逢高布局空单。
- 套利：观望。
- 期权：考虑卖出宽跨式策略。
第三部分相关附图
（数据来源：银河期货，WIND）
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