中国大资管行业在经历多轮创新、发展和转型后，目前面临着新的市场环境和发展背景，持续面临挑战，发展充满变数。2024年末，中国大资管总规模站上150万亿元的高峰，其中保险资管和公募基金规模均破30万亿，信托规模大增。资管行业在合规、普惠、减费让利方面的具体举措进一步推开，高质量发展进入新阶段。
资管业发展呈现新特征，能力重塑和竞争力再造成为关键。中小机构凭借固收类产品异军突起，但短板仍需补足；头部机构“虹吸效应”加剧，中小机构盈利承压。合规要求愈发严格，舆情风险和合规风险管控越来越受资管机构重视。投研能力重要性凸显，科技深度赋能资产管理，产品创新趋于多元化。
财富管理转型关键之年，渠道端求新求变。多项重磅政策出台，涉及代销、信披、适当性管理等方面，财富管理行业合规发展路线明确。公募基金改革纵深，代销行业分化加剧，理财代销扩容，规模竞争加剧。银行理财估值整改行至半程，有理财子已提前“交卷”，理财产品净值波动可能加大。
公募改革启动，回到投资者利益为王，要从“重规模”转向“重回报”。《推动公募基金高质量发展行动方案》提出25条改革措施，旨在引导行业机构努力实现从“重规模”向“重投资者回报”转型。方案提出优化主动管理权益类基金收费模式，强化基金公司与投资者的利益绑定，提升行业服务投资者的能力，提高公募基金权益投资的规模和稳定性，一体推进强监管防风险促高质量发展。
信托业交三分类后首份完整年答卷，规模增超23%，结构持续优化。信托业正从传统的非标融资业务向更加多元化和专业化的资产服务信托以及资产管理信托并重的业务模式转型。信托财产登记试点落地，为信托行业规范发展与转型升级提供了有力支持。
以智为翼，深耕投研能力建设，深化多元策略布局，浦银理财实践与思考。浦银理财以数智化战略为引领，深化多元策略布局，深耕投研能力建设，坚持“先有能力、后有规模”的发展理念。
调研显示，当前环境下资管机构对各类资产走势的预判和投资策略之变。宏观经济方面，政策发力与市场信心修复将共同塑造下半年宏观经济图景。权益市场方面，具备跃升的潜在动能，机构偏好上，险资加仓股票趋势明显，尤其偏爱银行股。固收市场方面，债市“拥挤度”创新高，机构对利率债的高频波段交易已日趋“内卷”，普遍采取拉长久期策略。全球市场方面，海外资产不确定性骤增，机构投资者对港股的预期明显好于美股。
资管行业的“第四消费时代”——公募FOF引领资产配置再出发。资产配置策略对国内投资者来说并非新事物，近年来重新进入市场视野，本质上反应了投资者规避不确定性的需求。当前环境下，市场的风险偏好趋于保守，但这并不意味着投资者想要消除风险，他们只是想要冒“必要”的风险，从这个角度来看，资管行业也将迎来其“第四消费时代”。
低利率环境下居民资产配置的五大趋势与财富管理机构的三大应对策略。低利率是影响居民资产配置的结构性变量，个人亟需通过系统性资产配置框架提升组合的抗风险能力和收益弹性韧性。为此，驱动财富管理机构尽快构建三大核心策略（战略升级—工具创新—服务重构）以应对低利率环境，更好满足居民日益增长的资产配置新需求。
2025年上半年，银行理财市场规模总体实现了稳健增长，不同理财公司暗藏结构性洗牌，规模增长两极分化。低利率环境与股市回暖推动资金再配置，监管合规下的稳净值仍是长期挑战。
宁银理财董事长杨丽认为，在宏观经济增速换挡、金融市场震荡波动的当下，客户对稳健收益的追求是基于理性判断的合理诉求，也是理财公司的致力方向。优质的理财产品需要通过动态创新响应市场变化，并在风险收益平衡、客户需求适配和持续服务能力之间找到最优解。
中国平安谢永林表示，中国平安积极响应中长期资金入市号召，推动险资入市。权益对提升险资收益具有不可替代性。将适度加大配置，新质生产力成长板块和高分红价值股并重。公司密切关注科技板块，随着技术突破、应用场景加速落地，AI产业链有望快速发展，公司高度关注，将积极做好研究，合理增加布局。
交银施罗德基金董事长张宏良认为，基金行业亟需破解“单维逻辑下的三重困局”，真正完成从“资产管理者”到“财富守护者”的质变。构建“多维逻辑价值共生型”新生态，重塑投资者信任。基金公司需以“投资者财富管理需求”为原点，为不同风险偏好的投资者匹配多维度的投资逻辑与策略。
工行私银部总经理李宝权表示，面对内外部复杂多变的形势，传统财富管理逻辑亟待升级。工银私人银行业务在时代的不确定性中锚定三大确定性机遇：家庭资产负债表优化需求、代际传承需求、民企转型升级需求。这三大需求，将成为中国私人银行业务，以及中国式财富管理高质量发展的重要推力。
山证资管总经理李宏宇认为，券商资管在当前市场环境下的发展定位，面对各类各具优势的资管机构，券商资管的特点是业务范围极为广阔，但另一方面因为广阔各个舰船的航行方向即战略方向就可能比较分散。山证资管确立了以“固收为基”、以“公募绝对收益与资管多资产多策略”为重点突破、以“主动权益与国际化业务”为两翼的“一二二”战略。
贝莱德建信理财总经理张鹏军表示，面临低利率环境、高波动债市、优质资产荒的大环境，如何继续为理财客户创造稳健可靠的投资回报，实现客户财富的保值增值是我们面临的最大挑战。理财市场具有三大鲜明特征，投资者期望活钱也能赚钱，期望能通过承受较低的风险来获得比同期存款更高的收益。资管机构应当保持专业理财的定力，扎扎实实做好投研体系建设，认认真真强化风险管理能力，在低利率环境下广泛拓展权益、衍生品、海外市场标的等多元资产和各类创新策略，积极运用资产配置、另类投资等方式，弥补传统固收资产在低利率环境下的不足。
