公司上半年业绩表现
- 营业收入18.05亿元，同比下降10.20%，主要受医药商业板块收入下降（-37.82%）影响，该板块业务结构优化导致低毛低效业务收缩。
- 医药工业板块收入增长23.07%，主导产品如龙牡壮骨颗粒等实现增长。
- 归母净利润2.21亿元，同比下降7.83%，主要受联营企业投资收益及非经常性损益减少影响，扣除该等因素后归母净利润同比增长约60%，反映营销体系改革成效及产品结构优化。
财务与运营情况
- 应收账款9.07亿元，占资产比重20.97%，较上年同期下降5个百分点，但较年初和一季度末略有增长，主要来自医药工业收入增长及医药商业回款周期较长。
- 主要产品渠道库存保持合理水平，营销体系改革提升运营效率。
- 创新药进展：七蕊胃舒胶囊、小儿紫贝宣肺糖浆医院覆盖率提升；小儿牛黄退热贴膏于2025年4月获批上市，将参与医保谈判。
- 参股子公司业绩受终端产品需求下降影响出现波动。
- 中药材价格下降使医药工业板块药材成本同比改善，但价格波动周期性存在。
- 双跨产品受价格治理影响不大，因医院与零售终端价格差异不大。
应对出生率下降及未来战略
- 出生率下降长期影响儿童药品市场，公司应对措施包括：
- 深耕儿药市场：打造“龙牡儿药”专业IP，加大产品培养力度，提升市场占有率。
- 拓展非儿药领域：以“健民”品牌发展家庭常备药、老年用药等，如便通胶囊、健脾生血片等。
- 研发创新：持续投入中药创新药研发，加快IND/NDA进程，同时加强产品二次开发。
- 孵化新兴业务：发展大健康产品，提升中医馆连锁化能力，并探索外延式发展。
