公司概况与业务布局
赛维时代科技股份有限公司成立于2012年，是一家国家高新技术企业，致力于成为技术驱动的智能商业平台。公司通过深耕基础平台层、销售端和供应端，构建了集产品开发设计、品牌孵化及运营、供应链整合等于一体的平台化快速反应能力。基础平台层具备全链路数字化能力，采用“小前端+大中台”的敏捷型组织架构；销售端基于跨区域、跨平台的销售网络，构建品牌矩阵支撑的多品类延伸能力；供应端依托庞大而优质的供应商生态、全球仓储物流网络布局，并通过自研的服装柔性供应链系统赋能生产。
2025Q2利润率环比改善原因
2025年第二季度利润率环比改善主要得益于非服业务亏损收窄和服饰业务利润率提升。非服业务亏损收窄主要由于去年下半年开始的去库存行动，随着库存商品出清，亏损逐步减少；服饰业务利润率提升则源于部分产品提价和推广费用降低。
产品提价与价格策略
产品提价幅度将结合各品类竞争环境灵活确定。在贸易摩擦剧烈阶段，公司基于充足海外库存进行价格设定以适度放慢销售速度；关税暂缓征收后，公司仍以平衡市场竞争态势为首要原则，结合竞品价格、市场地位及自身库存等因素灵活定价，以稳健策略应对市场变化。
2025年上半年品牌增速分化原因
上半年男装品牌增速相对较慢，主要由于去年公司进行了大力度的细分品类布局和推广，新布局品类需要时间深耕运营，今年公司更强调精细化运营，增速呈现温和态势。除男装外，其余品牌增速符合预期，整体经营节奏平稳可控。随着后续推广策略优化，男装品牌增长动力有望回升。
小包直邮关税增加对业务的影响
小包直邮关税增加后，亚马逊第三方卖家增速提升，可能导致部分流量向亚马逊转移。但公司并未过度依赖外部流量转移，而是聚焦自身运营优化和精细化运营能力提升，以实现稳定可持续的内生增长。
后续库存变化展望
去年三季度库存较高主要由于较大力度的新品发布和备货。今年公司运营策略调整为基于现有品类进行结构优化和效能提升，同时考虑到关税不确定性和东南亚供应链布局，备货将采取相对谨慎策略，控制库存于合理范围。
非服业务资源投入规划
非服业务对公司业绩拖累严重，公司已进行品类收缩和减亏动作。部分品类虽利润率较好，但规模受限，公司未来将严控投入，聚焦核心目标，确保业务调整成效最大化。
Ebike品类后续规划
公司早期在ebike品类投入大量研发资源，但市场验证和价值转化尚需时间。后续将严格控制新增资源投入，通过内部运营优化提升效率，以精益化方式推动该品类逐步实现价值落地。
供应链迁移与布局
公司在东南亚布局了充足的平行供应商资源，可保障供应链稳定。当前为平衡成本与灵活性，订单转移暂未大规模开展。现阶段重点包括：向越南工厂下达前置订单优化本地化生产流程，与外部供应商维持常态化沟通和小规模合作，为潜在极端情况做好准备。
