威力传动机构调研纪要

一、公司概况
公司副总裁、董事会秘书周建林先生介绍了公司成长历程、主营业务（风电增速器为核心产品）、2025年半年度报告主要情况。

二、核心问题与解答

1. 利润下滑原因

   • 2025年上半年利润同比下滑主因是期间费用上涨，主要为风电增速器业务前瞻性人员储备导致人力成本增加（支付给职工及为职工支付的现金同比增长75.45%），以及差旅费等运营支出增加。
   • 预计随着增速器业务规模化生产和人员效率提升，利润将逐步改善，公司将持续优化成本管控。

2. 增速器智慧工厂建设进度

   • 累计投入123,120.81万元，土建施工完成，生产设备已基本到厂，整体进展顺利。
   • 正按计划推进设备联调、产线贯通，并储备人才（招聘新员工、专项培训），力争尽早实现规模化生产。

3. 增速器工厂产能情况

   • 一期工厂处于建设期关键阶段，产能受三方面因素影响：操作熟练度提升、产线衔接优化、设备调试校准。
   • 产能将“稳步爬坡”，后续会持续跟踪产线磨合、人员培训及设备调试进度，逐步向设计产能靠拢。

4. 增速器智慧工厂投产后的毛利预期

   • 毛利率预计明显提升，核心逻辑包括：
     • 产品附加值高（增速器为风电核心部件，单台价值高，定价基础好）。
     • 规模效应降本（智能化产线提升精度、减少废品，年产能摊薄固定成本）。
   • 随着产能释放和市场份额提升，该业务将逐步拉动公司整体毛利率。

5. 增速器产品优势

   • 优势：啮合平稳、噪声小、密封性能好、效率高、重量轻、成本低。
   • 技术工艺：齿轮采用优质合金钢及先进热处理工艺，外齿轮精度达5级、内齿轮精度达7级；铸件采用耐低温冲击材料，关键部位UT/MT探伤达1级，加工精度达5级。

三、信息披露说明
公司与投资者充分交流，严格遵循信息披露制度，确保信息真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露。