麦格米特：2025年半年度报告

深圳麦格米特电气股份有限公司 2025年半年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人童永胜、主管会计工作负责人王涛及会计机构负责人(会计主管人员)骆颖声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................7第三节管理层讨论与分析................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................37第五节重要事项................................................................................................................................45第六节股份变动及股东情况............................................................................................................56第七节债券相关情况........................................................................................................................61第八节财务报告................................................................................................................................62第九节其他报送数据........................................................................................................................228 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 二、公司出具的财务报告； 三、报告期内在中国证监会指定网站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、载有公司董事长签名的2025年半年度报告原件。 以上备查文件的备置地点：公司总部董事会秘书办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据是□否追溯调整或重述原因会计政策变更 1．重要会计政策变更 本报告期追溯调整2024年半年度报表相关项目，合并报表调增2024年半年度营业成本7,665,659.94元，调减2024年半年度销售费用7,665,659.94元，母公司报表调增2024年半年度营业成本281,867.99元，调减2024年半年度销售费用281,867.99元，但不涉及上述主要会计数据和财务指标的调整。2024年度会计政策变更是因为财政部于2024年3月发布的《企业会计准则应用指南汇编2024》以及2024年12月6日发布的《企业会计准则解释第18号》明确保证类质保费用应计入营业成本。本公司自2024年12月6日起执行解释18号中“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”的规定，并对此项会计政策变更进行追溯调整，可比期间财务报表已重新表述。 2．会计差错更正说明 本期公司无会计差错更正事项。 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目主要系个税手续费返还。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处行业情况 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司归属于制造业中的电气机械和器材制造业（C38），根据公司所处的专业领域，公司归属于电气自动化行业，根据公司核心技术特点，属于电气自动化行业中的电力电子及相关控制行业。根据应用领域，公司产品主要包括智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类。产品下游客户所处行业分布较为广泛，不存在明显的周期性特点。各细分领域行业发展状况如下： （1）智能家电领域 根据Statista数据，2025年全球智能家电市场规模预计达687亿美元，同比增长约9.8%，其中亚太地区贡献超40%增量。Statista预测，到2029年该市场将突破999亿美元，年复合增长率（CAGR）达9.81%。中国作为最大单一市场，奥维云网(AVC)推总数据显示，2025年上半年中国家电(不含3C)零售额达4537亿元人民币，同比增长9.2%。这一增长动能来源于三重共振：AI大模型推动的交互革命使家电具备主动服务能力，根据《2024-2025中国科技类消费电子产业发展白皮书》数据显示，有72%的受访消费者愿为AI功能支付溢价；中产阶级扩容催生品质化消费浪潮，超高清智能屏冰箱、能源管理系统等高端品类需求激增；国家"十四五"数字家庭建设指南的落地，智能家居被纳入国家消费补贴范畴，政策红利加速行业向高质量发展迈进。主要受城镇化和中产阶级扩张驱动，印度、东南亚等新兴市场的智能家电行业市场空间与未来增速预期也持续高增，印度《经济时报》数据显示，2025年印度城镇化率预计达38%，次级城市家电需求激增。根据Statista数据显示，2025年印度家电市场收入预计为642.9亿美元，其中大型家电（如冰箱、空调等）占主导地位，规模约为421.7亿美元，2025-2030年的整体市场规模CAGR预计将达7.33%。 2025年上半年全球智能家电行业在技术创新和政策红利驱动下保持增长韧性，中国品牌凭借全产业链优势加速全球化布局，未来竞争将聚焦场景生态构建与绿色技术突破。 然而，2025年上半年，国内白色家电市场同时也呈现出内卷竞争加剧的趋势：各家电企业价格战白热化，线上渠道成主战场，根据奥维云网（AVC）数据显示，2025年618大促期间，白电线上渠道均价对比2023年价格降幅达8.4%；并且市场集中度加速提升，空调市场CR3突破75%，头部企业逐步挤压中小品牌生存空间，奥维云网监测显示，2025年上半年白电市场新进入品牌数量同比减少37%，而退出品牌数量增加22%，中小品牌加速出清。为了在内卷浪潮中突围，国内部分企业通过加大研发投入和场景创新寻求差异化，但因费用投入加大而利润率普遍承压。 （2）电源产品领域 电源产品在工业设备、家用及商用设备中占据核心地位，下游应用涵盖医疗、工业控制、新能源、交通、通信网络、IT与消费电子等广泛领域。当前，用电整机设备厂商普遍采用电源设计与生产外包模式，由专业化电源供应商提供适配产品。由于电源型号繁多、功率差异显著且行业分布分散，叠加各厂商市场定位差异，行业整体竞争格局呈现高度分散特征。2025年上半年，我国电源行业在工业企业智能化升级、新兴领域需求持续高增（如AI算力、新能源等赛道）及政策持续扶持的推动下，市场规模进一步扩大。据中国电源学会统计，2024年国内电源市场规模约3853亿元，同比增长约8%；预计2025年将突破5400亿元，2021至2025年复合增长率（CAGR）约为11%，凸显行业强劲增长潜力。因下游应用场景的多样化，电源品种众多且市场集中度低，但因产品技术壁垒的提升及成本优势的巩固，头部企业在高端市场的优势近年来逐步显现，尤其在新兴行业内的电源应用，技术迭代加速推动产品向高性能、高功率密度、高效率、高集成化方向升级，头部企业通过差异化创新争夺市场份额。与此同时，物联网、人工智能及移动互联网技术的深度渗透，持续催生新型智能设备（如AR/VR、边缘计算终端）的电源需求，驱动细分赛道快速增长。 根据QYResearch数据，2025年全球通信电源市场规模预计达160亿美元，2020-2025年复合增长率为3.8%；根据ValuatesReports的数据，2024年全球AI服务器电源市场规模为28.46亿美元，预计到2031年将增长至608.10亿美元，2025-2031年复合增长率达到45.00%；全球新型能源体系加速演进，储能设备、充电桩、电力基础设施等市场蓬勃发展，以充电桩为例，根据国际能源署（IEA）预测在各国政策扶持和市场需求共振下，2025年全球公共充电桩保有量将突破6000万台，较2023年增长50%。 近年来，中国电源企业依托“工程师红利”与技术积累加速全球化布局，逐步打破海外厂商在高端市场的垄断。此前很长一段时间台湾厂商在开关电源领域占据主导（2020年市占率37%），但大陆企业凭借成本和服务优势近年来加速抢占市场。国内头部企业通过提升研发投入（如氮化镓、碳化硅等第三代半导体技术应用）与制造工艺优化，显著增强产品竞争力，并在新能源车充电模块、数据中心电源等高端领域与国际巨头展开正面竞争。这一转型不仅推动中国从“制造输出”向“技术输出”升级，亦为全球电