伊泰Ｂ股：2025年半年度报告

公司代码：900948 内蒙古伊泰煤炭股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人张晶泉、主管会计工作负责人郝强胜及会计机构负责人（会计主管人员）王琳声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告内容涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司存在的风险因素主要有政策风险、宏观经济波动风险、行业竞争风险、资金需求增加的风险、安全风险、成本上升风险、煤矿整体托管风险、汇率风险。有关风险内容及应对措施已在本报告第三节“管理层讨论与分析”第五项“其他披露事项”（一）可能面对的风险中详细说明，敬请查阅。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................20第五节重要事项................................................................................................................................23第六节股份变动及股东情况............................................................................................................31第七节债券相关情况........................................................................................................................35第八节财务报告................................................................................................................................36 备查文件目录载有法定代表人、主管会计工作的负责人、会计机构负责人签字并盖章的财务报告。报告期内在《上海证券报》上公开披露过的所有文件正本及公告原稿。 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标(一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 本公司是以煤炭生产、运输、销售为基础，集铁路与煤化工为一体的大型清洁能源企业。公司直属及控股的机械化煤矿共10座，现阶段的主要产品为环保型优质动力煤，主要作为下游火电、建材及化工等行业企业的燃料用煤。现有控股并投入运营的铁路主要有3条：准东铁路、呼准铁路和酸刺沟煤矿铁路专用线。同时，公司还参股新包神铁路（占股15%）、准朔铁路（占股12.36%）、蒙冀铁路（占股8.90%）、鄂尔多斯南部铁路（占股3.9226%）、浩吉铁路（占股2%）。此外，公司还在优质煤炭富集的纳林庙地区建成了以曹羊公路为主线，辐射周边矿区的150公里矿区公路，形成了铁路、公路和集运站为一体的煤炭运输网络。多年来，公司不断加大铁路管理方面的技术与设备投入，煤炭集运能力得到持续提升，覆盖公司主要矿区的运输网络不断完善，形成较强的运力保障能力，为公司及周边煤炭外运创造了良好的条件。公司一直致力于发展洁净煤技术，提高产品附加值，延伸煤炭产业链，加快产业转型升级，以世界领先的煤间接液化制油技术为依托，在内蒙、新疆地区部署建设大型煤化工项目。1.宏观经济环境 2025年上半年，面对全球经济复苏乏力、地缘政治冲突加剧等复杂严峻的国内外形势，国民经济延续稳健复苏态势，经济结构持续优化，新质生产力发展动能进一步增强。财政政策加力提效与货币政策精准调控，有效对冲了外部环境的不利影响。消费市场持续回暖，制造业投资增速回升，共同构筑了经济增长的坚实支撑。从宏观经济运行来看，2025年上半年国内生产总值（GDP）达66.05万亿元，同比增长5.3%，增速较2024年同期小幅回落但仍处于合理区间。在经济结构方面，新动能新优势加速形成。高技术产业投资保持增长、绿色产品消费需求持续释放，不仅为上半年经济平稳运行提供了强劲动力，更为下半年经济平稳运行奠定基础。 2.国内市场环境 2025年上半年，我国煤炭行业呈现"供需双稳、结构优化"的发展态势。1-6月规模以上工业原煤产量达23.1亿吨，同比增长1.8%，主产区产能释放平稳，有效保障了能源安全稳定供应；进口煤方面，上半年累计进口量达2.6亿吨，同比增长4.0%，虽增速较2024年同期放缓，但仍保持较高水平，主要因国际煤价波动及国内长协煤覆盖度提升等因素影响。煤炭消费呈现结构性分化。电力需求稳健增长，但在新能源发电装机容量持续扩大背景下，火电耗煤受到一定抑制；非电行业用煤需求仍显疲软，房地产及基建投资增速低位运行，水泥、钢铁等重点耗煤行业产量同比分别下降3.5%和2.1%，对煤炭消费形成拖累。市场运行方面，上半年全社会煤炭库存持续处于充裕水平，截至6月底，全国统调电厂存煤可用天数稳定维持在20天以上，主要港口煤炭库存同比增加12%；价格方面，市场煤价承压震荡，长协煤价格机制充分发挥了"压舱石"作用，有效平抑了市场价格波动。 3.国际市场环境 全球煤炭市场供需宽松格局延续，价格中枢呈现进一步下移态势。主要煤炭出口国呈现差异化发展：印尼、澳大利亚等传统出口国产能稳步释放，有效保障了市场供应；俄罗斯受地缘冲突后续影响，煤炭出口量同比下滑10%。但在全球贸易流重新配置的背景下，上半年全球海运煤供应总量仍实现同比增长2%。需求侧区域分化明显：亚太市场方面，印度、东南亚国家因经济持续发展带动能源需求，煤炭进口量保持增长，而中国、日韩等主要进口国因能源结构调整和库存充足等因素，采购节奏放缓；欧洲市场可再生能源替代加速，煤炭进口量同比降幅扩大至15%。价格表现上，上半年纽卡斯尔动力煤均价报收90美元/吨，较2024年同期下跌18%，市场观望情绪浓厚。 4.下半年展望 供应端方面，受安全生产监管升级和超产核查影响，产量增速放缓，预计全年煤炭产量增速将放缓；进口煤政策优化调整，下半年进口量或延续回落态势。需求端方面，呈现“电力强、非电弱”分化特征，电煤需求受夏季高温和冬季供暖支撑保持旺盛，但非电需求仍受制于房地产行业调整，水泥、钢铁等传统用煤行业需求疲软。库存去化加速，旺季可能阶段性反弹。在“高库存+高供应弹性”背景下，煤价大幅上涨动力不足，但需求季节性波动或引发阶段性反弹。报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 2025年上半年，公司积极应对市场波动和风险挑战，严格执行国家及地方有关保供、稳价的各项政策，强化电煤中长期合同的履约监管。在完成增产保供任务的同时，持续推进“绿色矿山”“智能化矿山”建设，较好地完成了半年度各项生产经营任务。 截至报告期末，公司总资产达962.26亿元，上半年实现营业收入207.74亿元，实现归属于母公司所有者的净利润24.48亿元。公司上半年累计生产商品煤3,007.72万吨，销售煤炭3,633.62万吨，铁路板块累计发运煤炭4,002.17万吨，煤化工板块累计生产各类油品和化工品64.68万吨。 煤炭生产方面，报告期内，公司在重大灾害防治、生产技术优化和资源开发等方面取得显著成效。在重大灾害防治方面，重点推进酸刺沟煤矿奥灰水防治工作，采用地面水平定向钻注浆等先进技术超前治理酸刺沟煤矿水害隐患，并通过动态监测和综合防控确保煤矿生产安全。生产技术管理方面，建立每日生产进度跟踪机制，通过推广掘锚机、六臂锚杆钻机等新设备，使掘进效率提升30%；机电管理实现智能化升级，智能综采系统跟机移架率达95%以上，吨煤电耗同比下降4.52%；绿色矿山建设有序推进，凯达煤矿完成绿色矿山申报准备，煤场管理实现"一矿一策"智能化升级。同时加强科研创新，立项5个技术攻关项目，并创新探索煤矸石综合利用技术。 煤炭运销方面，报告期内，面对国内煤炭市场持续下行的严峻挑战，积极调整经营策略，多措并举确保效益最大化。在销售策略方面，通过差异化定价稳定市场份额，长协兑现率保持行业领先；优化非电煤定价体系，与头部化工企业建立深度合作，形成"高附加值产品+优质客户"模式；灵活调整区内电厂定价策略，提高低热值煤种利用率。物流布局上，开发物流总包等低成本运输渠道。销售调控方面，加大地销力度，优化竞价机制提升市场活跃度。拓展贸易渠道，通过竞价销售机制优化和铁路代发等创新模式补充煤源，实现逆势突围。 煤化工板块方面，报告期内，面对国际原油价格波动、海外市场需求变化等挑战，公司深入贯彻"稳煤炭、强煤化、拓海外"发展战略，聚焦产业升级和市场开拓，推动煤化工产业向高端化、多元化、低碳化转型。重点推进了烷烃装置负荷提升、海外市场拓展、伊犁项目前期布局等关键工作，取得显著成效。同时，公司积极开展α烯烃、高碳醇等新产品市场调研，成功将环保清洗剂推广至铝加工行业，低沸点异十二烷打入EVA市场，特种蜡产品实现销售突破。通过优化销售定价机制、完善管理制度等措施，进一步提升了经营管理水平，为煤化工产业高质量发展提供了有力支撑。安全工作方面，报告期内，公司坚持"安全第一、预防为主、综合治理"方针，以"两个宁可""两个授权"安全理念为指导，构建了科学