金石资源机构调研纪要

调研日期: 2025-08-28 金石资源集团股份有限公司成立于2001年,是一家专业从事萤石矿投资开发以及萤石产品生产销售的实业集团。公司于2017年5月3日在上交所主板上市,目前主要位于浙江、安徽以及内蒙古自治区的矿山。公司是中国萤石行业资源储量、开采及生产加工规模领先的企业,也是我国萤石行业以及非金属矿采选行业唯一的一家上市公司。公司的矿山运作、管理水平、采选技术、环境治理等在同行业中享有很高声誉,是浙江省萤石协会会长单位、中国非金属矿工业协会萤石专业委员会副理事长单位及浙江省矿业联合会副会长单位。公司注重青年员工培养,拥有30多名青年储备干部。公司拥有已查明保有萤石资源储量约2700万吨,对应矿物量约1300万吨。公司目前拥有萤石采矿权8个、探矿权3个,其中浙江常山八面山矿田高坞山-焦坑坞萤石矿获中国优秀地质找矿项目一等奖,浙江省遂昌县横坑坪萤石矿获中国优秀地质找矿二等奖,内蒙古四子王旗苏莫查干敖包萤石矿(二采区)曾是亚洲最大的萤石矿的主矿区。公司本着“人、资源、环境和谐共生绿色发展”的理念,狠抓矿山管理,提高资源利用效率,建设绿色矿山,确保矿山安全,下属矿山企业多次荣获“节能减排先进企业”、“矿山安全标准省一级企业”、“国家级绿色矿山试点单位”、“省级绿色矿山”、“地方纳税大户”等称号。公司自主研发的选矿废水循环利用零排放工艺、尾矿回收再利用、残矿回收、高钙高硅低品位萤石选矿工艺、选矿预处理工艺、萤石矿充填采矿工艺、萤石新型选矿药剂、资源循环利用、绿色矿山建设等处于全球领先水平,在相关领域拥有多项专利以及自主研发的高水平的知识产权。作为行业龙头企业,公司还是 “国家矿产资源综合利用示范基地”的主要承建单位及行业标准《萤石》的修订单位,行业地位十分突出。 二、交流的主要情况及公司回复概要(同类问题已作汇总整理,近期已回复问题不再重复) (一)公司简要介绍半年度报告及生产经营情况 报告期内,公司实现营业收入17.26亿,同比增长54.24%;归母净利润1.26亿元,同比下滑24.74%。总体而言,希望与压力并存,既有亮点,非常好的势头,比如包头“选化一体”项目;也有压力,主要是江山新材料、江西金岭两个涉锂的项目。具体来说:一是“选化一体”项目产能、效益显著释放,成本显著改善,进展良好。包钢金石选矿生产萤石粉约39万吨,单吨制造成本基本能稳定在800元以内;金鄂博氟化工生产AHF 10余万吨,上年同期是5.26万吨,增加5万吨,基本完成半年度生产计划目标。在硫酸原材料涨价的条件下成本还能显著下降,加上产品价格有所上涨,毛利率提升至11.57%。 二是矿山板块。单一萤石矿山生产各类萤石产品18.59万吨,销售15.44万吨,产销量与上年同期基本持平、价格也基本持平,成本同比还是有增加,但与去年全年基本持平,较去年四季度有明显下降。成本逐步趋于稳定,成本增长的态势得到控制。除了之前的投入有一些分摊、折旧外,主要是翔振在技改,为下一步扩大产能提供支撑,外购原矿成本较高。蒙古项目亏损主要是汇兑损失近650万,另外管理 费用主要是人工开支。 三是涉锂板块。目前江山新材料和江西金岭归母净利润亏损约2700万。两项目需进一步研发转型升级,并等待时机。 (二)投资者提问及公司回复概要 1.看到金鄂博的产能释放出来了,目前无水氟化氢的成本情况? 答:金鄂博今年上半年生产AHF约10.3万吨,因全年产量目标是18万-22万吨,所以目前看是较好地完成了半年度的生产计划。上半年AHF毛利率11.57%,其中二季度是12.51%,7月份以来成本还有所下降。毛利率提升,一方面是产能释放、技术优化、生产逐步稳定后带来成本下降,另一方面,AHF价格也比去年同期有所提高。 2. 无水氟化氢的单耗目前是否下降,目前单耗大概多少? 答:无水氟化氢对萤石粉的单耗有所下降,特别是提质增效生产线投产后,目前AHF对萤石粉的单耗目前可以控制在2.7-2.8吨左右,后续有望降至2.6吨左右。 3.包钢选矿项目产量提升较快的原因? 答:包钢3条选矿生产线,运转一两年后,目前生产和工艺技术逐步趋于稳定。一方面,随着对尾矿原料品质波动和变化的逐步适应,应对上更为有经验和熟悉,在技术上能较快作出应变,工艺也逐步稳定和成熟;另一方面,与包钢的生产经营团队的沟通配合方面也更加同步和协调,提高了管理效率。 4.选化一体项目中,目前萤石粉对外销售的数量大概有多少? 答:报告期内,对外销售的萤石粉大概有近8万吨左右。 5.蒙古国项目目前的进展情况? 答:蒙古国项目的进展可以从三方面来看。一是预处理厂的建设和投产,预处理是去年建设完成的,今年以来进行试生产及投产,预处理了大概20万吨原矿,预处理生产了40%-45%的萤石块矿约4万吨 ;二是配套选矿厂,报告期内完成建设安装进度的85%左右,计划10月底前启动单机试车并出产萤石精粉;三是电力、供水、尾矿库土地等,其审批流程与建设工作均按计划全力推进,为项目全面投 产提供保障。总体上看,虽然暂时没有实现盈利,但项目进展整体顺利。 6.今年的产量计划情况,以及近两三年是否有放量的空间? 答:总体上,目前我们仍然维持年报给的产量目标:单一矿山生产萤石产品40万-45万吨;包钢金石选矿生产萤石粉60万-70万吨,从半年报情况看可能会超额完成全年产量目标;金鄂博生产AHF18万-22万吨。另外,蒙古国项目计划生产的10万-20万吨产品(包含预处理生产的产品),从目前进展看,争取完成产量的下限目标。 7.内蒙、新疆新矿投产对大家心态有影响,其项目的进展、成本情况及其影响? 答:我们会密切关注相关项目的投产进度。从行业情况看,目前成本中枢在不断提升,包括新取得矿业权的成本、安全环保投入、管理成本等等,偏远地区的运输费用成本也不容忽视。 8.年内萤石价格冲高又回落的主要原因,近期的价格走势情况? 答:年初萤石价格不错,酸级萤石精粉最高到了3800元/吨以上,后来二季度价格下行,最低到了3000元,甚至2950元左右,8 月份价格企稳回升,上涨50-100元。近期,价格已明显向好,标准产品的报价、成交价已到3300元左右,大家可关注报价网站。 9.锂云母精矿存货消化情况?之前计提了减值,如价格回暖是否可以盈利? 答:江西金岭有4万多吨锂云母精矿存货,近期有在陆续出货。因之前计提了存货减值,故如实际成交价值高于1500元/吨左右,可以有少部分利润转回。 10.正中公司近年未能显著贡献利润的原因? 答:正中精选名下矿山是老矿山,随着开采年限的增加,其资源储量逐年减少,自有原矿不足。过去,公司兰溪金昌、庄村矿业的原矿运抵正中加工,正中公司有少许盈利。最近几年,随着兰溪金昌和庄村矿业的自有选矿厂相继建成投产,正中公司开始外购原矿进行加工生产,成本较高。目前,其名下的矿权也在办理资源增储和开采手续,未来几年会逐步增加自有原矿的供给。 11.翔振的技改情况? 答:由于翔振矿业目前还有600万吨矿石量左右,是一个大矿山。我们目前在进行的竖井提升改造及选矿厂技改扩产项目,主要是为提升 开采能力并支撑后期采选生产规模扩大,建设计划于2025年底前完成。项目投产后,预计将显著提升该子公司的盈利能力。 12.白云鄂博与包钢进一步合作的可能?“选化一体”是否有扩大产能的可能? 答:进一步合作需要看各方股东的意愿,目前尚未有实质性的讨论和推进。“选化一体”包括选矿规模、AHF生产规模的扩大,也要看市场的需求情况,从当地政府规划“千亿氟材料基地”的战略定位和招商引资情况看,现有产能可能还不能满足“千亿氟材料基地”的规划,但目前还没有确定和实质的扩大产能的具体方案。以上信息仅供参考。