阳光照明：阳光照明2025年半年度报告

公司简称：阳光照明 浙江阳光照明电器集团股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人陈卫、主管会计工作负责人陈圣华及会计机构负责人（会计主管人员）顾月珍声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在的行业风险、政策风险。敬请查阅管理层讨论与分析中关于公司未来发展可能面对的风险因素及对策部分的内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................28第五节重要事项................................................................................................................................29第六节股份变动及股东情况............................................................................................................32第七节债券相关情况........................................................................................................................35第八节财务报告................................................................................................................................36 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司从事的业务情况 1、照明业务 照明电器的研发、生产、销售，同时为客户提供综合照明解决方案。主要产品包括LED照明产品和照明控制系统，涵盖了商业照明、家居照明、办公照明、户外照明、轨道照明、工业照明、教育照明等通用照明，同时覆盖应急照明、植物照明、电工电器。 2、氢能源装备 公司在氢能源装备行业的布局，以战略出资设立浙江阳光绿色氢能科技有限公司（简称“阳光绿氢”）为核心载体，聚焦氢能源相关业务的研发与应用，是其拓展新能源领域的关键举措。 在技术与资源支撑上，阳光照明依托自身在绿色电源及智能生产领域积累的技术与经验，同时吸纳海内外博士及行业专家等专业人才，为氢能源装备业务筑牢基础。 业务核心方向上，阳光绿氢主攻可量产的阴离子交换膜（AEM）电解槽设备开发。AEM电解水制氢技术作为一种低温电解技术，基于膜电极（MEA）设计，其核心结构由阴离子交换膜与两个过渡金属催化电极构成，电解质采用纯水或低浓度碱性溶液，且搭配成本效益显著的非贵金属催化剂与阴离子交换膜——这一技术路径在可再生能源电解水制氢领域，具备规模化应用及低成本的突出优势。 此外，阳光绿氢还同步提供绿氢应用场景解决方案，形成从核心装备研发到场景应用落地的业务覆盖，凸显其在氢能源装备行业的综合布局思路。 主要产品 （二）公司主要业务模式具体如下 公司秉持国际化视野与现代经营理念，成功转型为经营型企业，超越了传统生产模式。在不断夯实生产制造能力的同时，提升企业开拓市场、自主创新、照明设计等能力，为客户提供从单品化到系统集成化的完整服务，成为国内领先、国际一流的照明产品提供商和照明系统服务供应商。 1、采购模式 公司主要原材料包括电子元器件及配件、金属材料、电线类材料、塑胶材料、发光二极管以及光源材料等。公司制定了《采购管理实施细则》等一系列严格的采购管理制度，对采购过程进行有效管理和规范，加强内部采购流程管控和对供应商的考核评估，以确保和提高原材料的采购质量、控制采购成本、保证供货的及时性，建立稳定的采购体系。公司集团采购管理中心通过SAP、SRM系统，对供应商订单接收、合 同管理、询竞价、送货等一系列业务进行了规范管理，加强公司与供应商之间的业务交流，实现业务过程、业务结果的实时跟踪和追溯，提高数据的准确性、及时性。 2、生产模式 公司的生产模式主要采取计划式与订单驱动式。计划式是指企业根据未来市场需求情况进行预测，结合自身实际情况设定原材料、各类半成品及成品的安全库存，制定库存计划，再根据预测制定生产计划后进行生产。此类生产模式主要应用于标准化产品。订单驱动式是指企业根据从客户处接取到的产品采购订单或投标接取照明工程项目后，根据订单或项目所需产品种类、技术特征等，进行定量的原材料或半成品采购，再组织制定生产计划。此类生产模式可以满足客户对产品定制化的要求。 3、销售模式 （1）企业层面：公司将大力拓展自主品牌产品销售渠道，提升自主品牌产品的销售占比，管理层强调要进一步实现从代工模式转变为自主品牌、自主市场的销售模式。 （2）渠道层面：在现有的和新的渠道中取得横向和纵向的增长（如：零售、商分、五金、项目渠道、新渠道、电商、地产、户外等）。 （3）用户层面：最大限度地了解消费者需求，通过在每个互动售点增加消费者对品牌的关系和差异性的了解，来建立和加强持续性竞争优势； （4）品牌层面：公司自有品牌如“Energetic”“曼佳美”“诺乐适”等得以拓展，凭借本地经销商及亚马逊等知名海外电商平台的引流，成功实现了自主品牌产品的销售增长。同时，也为国际知名的照明企业、境外照明批发商及境外连锁型终端超市等提供了代工生产服务。 （三）行业发展情况 1、照明行业 （1）国际市场：压力与潜力并存 今年以来，照明行业外贸市场持续承压，特别是二季度，受美国关税政策频繁扰动，下行压力进一步增加，但欧盟、东盟及“一带一路”沿线国家等市场存在增长潜力，为企业提供了拓展空间。 （2）国内市场：政策与需求双驱动 传统照明产区转型升级、基建投资拉动户外照明需求、夜游经济刺激细分市场，形成多元需求支撑。 政策层面，中央经济工作会议提出“逆周期和跨周期调节”“提振消费”“推进新型城镇化”“发展绿色低碳产业”等措施，且资金直补消费端，“国补”项目热度高，国内消费市场提振有望为行业带来新机遇。 （3）照明行业“内卷”加剧：出口“以价换量”、内需质量承压 2025年照明业深陷“内外夹击”：出口下滑6%，地产低迷、价格战使规上企业利润再降10%以上，同质化90%、产能过剩致“量价齐跌”，全年规模预计萎缩4.4%。破局之道在于上市公司“三高”——高研发（光健康、智慧照明）、高差异（场景化、个性化产品）、高市场（东南亚增量＋国内800亿元智能照明蓝海），并借政策淘汰落后产能、强化品牌集中度，以技术-品牌双升跳出低价内卷。 2、氢能源行业 （1）市场规模与增长趋势 产量持续攀升：2024年中国氢气产量达3650万吨，2025年预计突破3700万吨，稳居全球第一。 产业规模扩张：2025年氢能产业规模有望突破1.2万亿元，较2020年增长超两倍，年均复合增长率达30%左右。 企业数量增加：截至2025年6月，国内氢能相关企业达3742家，2025年新增注册企业预计达630家。 （2）技术进展与突破 制氢技术多元化：电解水制氢产能突破21万吨/年，碱性电解、质子交换膜电解、固体氧化物电解技术并行发展，绿氢成本逼近传统灰氢。 储运技术优化：液氢储运技术进步，Bog损失率降至0.48%/天；管道输氢网络加速布局，“三纵四横”主干网覆盖全国70%氢能经济圈。 燃料电池技术提升：系统功率密度突破8kW/L，寿命延长至3.5万小时，低温启动技术取得突破，推动氢能重卡市场占有率提升至18%。 （3）应用场景拓展 交通领域：燃料电池汽车保有量超2万辆，2025年目标达10万辆，加氢站数量超1000座。 工业领域：绿氢冶金、化工等领域应用加速，绿色氢能替代率超30%，助力钢铁、化工等行业低碳转型。 能源领域：氢能发电站总装机容量达10GW，氢储能电站填补锂电池储能缺口，分布式氢能发电站为偏远地区提供清洁电力。 （4）政策支持与区域布局 国家政策引导：《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》明确氢能战略地位，各地出台配套政策，形成“中央规划引领+地方政策落实”格局。 区域协同发展：内蒙古、新疆等资源地聚焦绿氢生产，广东、上海等经济发达地区推动燃料电池汽车应用，京津冀、长三角、珠三角等城市群形成氢能产业聚集区。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 2025年开年至今，我国照明行业外贸市场始终面临压力，照明产品出口规模出现缩减，但行业发展节奏已逐步回调，整体仍展现出一定韧性。据海关数据，今年1—6月，我国照明产品累计出口总额约258亿美元，同比下降约6%，累计出口额增速呈负值，阳光照明的出口业务亦因此受到冲击。特别是二季度，受美国关税政策频繁变动的干扰，行业下行压力进一步加大，总体呈现出出口规模缩减、发展节奏放缓却韧性犹存的态势，同时在产品结构、出口目的地等方面也涌现出一些新特点。 报告期内，本公司实现营业收入13.27亿元，同比下降20.13%；归属于上市公司股东的净利润0.97亿元，同比增长32.06%；扣除非经常性损益后的净利润0.54亿元，同比下降55.49%。尽管对美市场面临挑战，但欧盟、东盟及“一带一路”沿线国家等市场蕴含着增长潜力。依托全球化基因与国际化发展战略，公司有望把握新兴市场机遇，进一