浙富控股：2025年半年度报告

浙富控股集团股份有限公司 2025年半年度报告 2025年08月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人孙毅、主管会计工作负责人李娟及会计机构负责人(会计主管人员)金静静声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告所涉及的经营业绩预计等前瞻性陈述可能受外部环境、市场情况等影响，存在一定不确定性，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 《证券时报》和巨潮资讯网（http//www.cninfo.com.cn）为本公司的指定信息披露媒体，公司所发布信息均以上述媒体刊登的为准。敬请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义·······························2第二节公司简介和主要财务指标······························7第三节管理层讨论与分析·································10第四节公司治理、环境和社会·······························28第五节重要事项·····································31第六节股份变动及股东情况································66第七节债券相关情况···································73第八节财务报告·····································74第九节其他报送数据··································188 备查文件目录 （一）载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 （二）报告期内在《证券时报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （三）其他有关文件。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是□否追溯调整或重述原因会计政策变更 公司自2024年1月1日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第18号》“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定,并对可比期间信息进行追溯调整。 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 2025年上半年，在国家"双碳"战略持续深化和新型电力系统加速建设的背景下，公司所处的清洁能源装备制造和危险废物资源化利用行业呈现出良好的发展态势，公司蝉联2025中国民营企业制造业500强。报告期内，公司坚持"清洁能源装备+危废资源化"双主业发展战略，两大业务板块协同发展，形成了独特的竞争优势。 （一）清洁能源装备领域： 随着《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035年）》的深入推进，2025年抽水蓄能装机容量达到6200万千瓦以上的目标为行业发展提供了明确指引。同时，"一带一路"倡议的深入实施，为公司水电装备的海外市场拓展创造了有利条件。核电产业作为低碳能源的重要组成部分，在我国未来能源可持续发展中扮演着重要角色。随着"华龙一号"三代核电技术的商业化推广和第四代核电技术的研发突破，核电设备市场迎来了新的发展机遇。 清洁能源装备业务方面，公司主要产品包括： 1.大中型水轮发电机组：涵盖贯流式、轴流式、混流式、冲击式等多种型号，广泛应用于国内外大中型水电站项目； 2.抽水蓄能发电机组：作为公司近年来重点发展的业务板块，已形成完整的研发制造体系和年产20台套的生产能力； 3.核电设备：控股子公司四川华都核设备制造有限公司作为"华龙一号"三代核电技术控制棒驱动机构的主要设计制造商，产品技术达到国际先进水平，报告期内持续为国内外核电项目提供配套设备。浙富核电公司致力于第四代商用快堆液态金属核主泵的研发与制造，引领国内第四代核电核电商用快堆核心部件的发展方向。 清洁能源装备业务采用"研发设计+装备制造+工程服务"的一体化经营模式。公司拥有国家级企业技术中心和博士后科研工作站，坚持自主创新与技术引进相结合，具备从项目前期咨询、设计研发、设备制造到安装调试、运维服务的全生命周期服务能力。报告期内，公司水电设备海外市场拓展取得新突破，抽水蓄能机组市场份额稳步提升，核电控制棒驱动机构继续保持技术领先优势。 （二）危险废物资源化利用领域 在国家循环经济发展政策和"无废城市"建设持续推进的背景下，危废资源化行业规范化程度持续提高，技术门槛不断提升，公司作为具有全产业链布局和核心技术优势的头部企业市场份额进一步扩大。 危险废物资源化及再生资源回收利用业务方面，通过全资子公司申联环保集团运营，构建了"收集-贮存-无害化处理-资源深加工"的全产业链业务模式。主要产品包括： 1.再生金属产品：通过先进工艺从危险废物中回收提取铜、金、银、钯、锡、镍、铅、锌、铂、锑、铋、铑、钌、铱等多种金属，报告期内金属回收率和产品纯度持续提升； 2.新能源电池回收利用：具备年处理4万吨新能源汽车废旧动力蓄电池的拆解回收能力，具备实现钴、锂、镍等有价金属的高效回收的能力。 危险废物资源化业务采用"多区域布局+规模化处理+深度资源化"的经营模式。公司在浙江、江西、江苏等多地建设了先进的无害化处置基地，通过完善的收集网络和专业物流体系，实现危险废物的规范化收集和规模化处理。依托自主研发的深度资源化技术，实现了有价金属的高效提取和产品化，资源化产品附加值持续提升。 目前，公司在危险废物资源化行业稳居龙头地位，处理规模、技术水平和资源化能力均处于行业领先水平；在清洁能源装备领域，公司水电设备技术实力突出，抽水蓄能装备制造能力位居行业前列，核电控制棒驱动机构细分领域保持绝对领先地位。 报告期内，公司通过技术创新和产业链协同构建了独特的经营模式，公司业绩主要受到以下因素驱动： 1.技术创新驱动效应显著：公司持续投入研发，拥有各项技术专利378项（其中发明专利83项），在抽水蓄能、核 电装备、危险废物深度资源化等领域的技术创新成果不断转化为市场竞争优势。 2.产能释放与市场拓展同步推进：清洁能源设备业务产能利用率保持高位，水电及核电新签订单充足；危险废物资源化业务通过技改扩能，提升处理效率和资源化率。 3.政策红利持续释放："双碳"目标引领下，清洁能源建设进度加快；循环经济政策深化实施，危险废物资源化行业规范化发展，为公司创造了良好的政策环境。 4.成本控制与效率提升：公司通过工艺优化、自动化改造和精细化管理，持续降低生产成本，提高运营效率，增强了企业的盈利能力。 展望2025年下半年，公司将继续锚定"清洁能源+大环保"发展战略，紧密围绕国家产业政策导向，深入探索核聚变装备等新领域新方向，加大技术创新力度，加快产能布局优化，推动国际化经营战略实施。通过数字化转型和智能化升级，不断提升运营效率和核心竞争力，培育新发展动能，实现公司高质量可持续发展。 （三）关于股份回购之事项 基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，结合公司经营情况及财务状况等因素，为有效维护广大投资者利益，推进公司股价与内在价值相匹配，以及进一步完善公司长效激励机制，充分调动公司高级管理人员、核心骨干人员的积极性，推进公司的长远发展，公司于2024年2月2日召开了第六届董事会第八次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份，拟回购股份的资金总额不低于人民币1亿元（含），且不超过人民币2亿元（含）；回购的股份将全部用于员工持股计划或者股权激励。公司如未能在股份回购完成之后36个月内实施前述用途，未使用部分将履行相关程序予以注销。 截至2025年1月24日，公司实际回购金额已达到回购金额下限且未超过回购金额上限，本次回购公司股份方案已实施完毕。公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份54,756,273股，占公司当时总股本5,219,271,402股 的1.0491%， 最 高 成 交 价 格 为3.69元/股 ， 最 低 成 交 价 格 为2.68元/股 ， 成 交 总 金 额 为172,500,818.72元（不含交易费用）。公司回购股份的实施符合相关法律、法规和规范性文件的要求，符合既定的回购方案。 二、核心竞争力分析 （一）高碳减排之危废资源化业务 1、国内稀缺的前后端一体化的全产业链布局，真正实现“变废为宝、吃干榨净” 浙富控股是目前国内稀缺的危废前后端一体化的全产业链布局的企业，实现后端多金属的深度资源化。金属资源化按合金产值高低可分为普通资源化与深度资源化两类，深度资源化具备更高提取/富集能力，产品价值更高，对应更大利润空间。 经过多年发展，公司金属危废资源化技术水平不断提升，以深度资源化为代表的危废处理技术形成，金属提取/富集的品类和品位均高于同业。深度资源化产出的金属合金在后端深加工环节更易处理，因此销售环节可对富集到的金属计价，因此销售价格更高，大幅增厚盈利空间，提升产品竞争力。 由于危废种类来源复杂且品质不一，公司掌握深度资源化技术的企业拥有多工艺处理能力，兼容性更强。工业危废整体成分本就相对复杂，且处置企业收集的危废来源广泛、品质不一。又由于不同产废企业产生危废的工艺不同，部分危废自身即有特殊性质（如含氯危废遇潮湿空气挥发刺激性气体），处理难度高。普通资源化工艺相对单一，能够处理的危废种类有限；而工艺较为多元的深度资源化，能够接收处理的危废范围更广，兼容性更强，更具市场竞争力。 全产业链布局将带动利润率提升以及金属品类、品位的提高。公司可回收铜、金、银、钯、锡、镍、铅、锌、锑等十几种金属，相较于大部分公司仅涉及前端资源化下的合金产品，公司后端产品品位高，技术优势产生的协同优势明显，利润率高于同行。 综上，公司上下游一体化的优点体现在如下两方面：（1）前端产能放量有利于后端再生金属原料内部供应比例提升，提高危废金属资源化的利润；（2）后端延长金