神奇制药：神奇制药：2025年半年度报告
公司代码：600613900904 上海神奇制药投资管理股份有限公司2025年半年度报告 2025年8月 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人ZHANGTAOTAO、主管会计工作负责人陈之勉及会计机构负责人（会计主管人员）王霞娟声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司本报告期利润不分配，不转增。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本半年度报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本年度报告第三节“经营情况讨论与分析”中“五、其他披露事项”部分，详细描述了公司可能面对的风险，敬请投资者予以关注。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................20第五节重要事项................................................................................................................................21第六节股份变动及股东情况............................................................................................................26第七节债券相关情况........................................................................................................................28第八节财务报告................................................................................................................................29 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1.报告期营业收入同比下降14,951.62万元，降幅13.47%，主要系报告期内医药制造业销售下降所致。 2.报告期归属于上市公司股东的净利润同比下降502.89万元，降幅13.29%，主要系报告期医药制造业销售收入下降所致。 3.报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降552.88万元，降幅14.74%，主要系报告期医药制造业销售收入下降所致。 4.经营活动产生的现金流量净额同比减少7,543.98万元，降幅61.38%，主要系本报告期销售下降、回笼货款减少所致。 5.报告期基本每股收益和稀释每股收益比上年同期下降0.01元，降幅14.29%，主要系医药制造业利润下降所致。 6.报告期扣除非经常性损益后的基本每股收益比上年同期下降0.01元，降幅14.47%，主要系医药制造业利润下降所致。 7.报告期加权平均净资产收益率比上年同期减少0.23个百分点，主要系利润下降所致。 8.报告期扣除非经常性损益后的加权平均资产收益率比上年同期减少0.25个百分点，主要系利润下降所致。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 □适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 根据中国证监会颁发的《上市公司行业分类指引》（2012修订），公司所处行业为医药制造业，属于医药制造细分的中成药行业与化学药行业。 （一）报告期医药制造行业情况 1.规模以上企业收入利润延续调整趋势 根据国家统计局数据，2025年1-5月份，全国规模以上工业企业实现营业收入54.76万亿元，同比增长2.7%；实现利润总额27204.3亿元，同比下降1.1%。同期，规模以上医药制造企业累计实现营业收入9947.9亿元，同比下降1.4%；实现利润总额1353.2亿元，同比下降4.7%。这一趋势延续了2024年以来的行业调整压力。（数据来源：国家统计局） 从医药制造细分行业来看，根据研究机构的观察，中药行业企业受上游中药原材料的涨价、中成药集采后产品价格下滑等因素影响，毛利率进一步下降；化药领域，创新药板块逐步进入收获期，创新收入占比提高，带动化学制剂板块盈利结构发生变化；医药流通领域企业收入、归母净利润、扣非归母净利润均呈下降态势。（数据来源：东吴证券） 2.OTC零售行业：线下承压、线上增长 2025年以来，受多重因素影响，线下药店销售额增速明显放缓，院外零售市场整体规模下滑，呈现“线下承压、线上增长”的结构性分化特征。具体来看影响因素包括：呼吸系统疾病发病率下降、消费降级压力、线下药店竞争加剧、门店客流量减少，以及个人账户改革、门诊统筹等政策调整。 市场数据显示，2025年1-5月全国零售药店市场规模约2152亿元，同比下滑1.3%。其中，药品销售额同比微增0.2%，非药品（如保健品、医疗器械）下滑8.5%。这一趋势反映出医保控费、消费降级对非药品类的冲击，以及药品市场在集采常态化下的韧性；门店数量方面，2025年一季度全国净减少约3000家，药店总数回落至70万家以下。（数据来源：中康CMN） 与此同时，2025年药品电商板块在市场规模、企业业绩、品类服务及用户活跃度等方面均有良好增长。政策层面，处方药网售试点扩大、医保线上支付覆盖范围增加等利好因素为行业发展提供了动力；企业层面，医药电商通过拓展品类、优化服务等方式提升用户体验、增强用户黏性。 3.药品集采政策向“质价平衡”优化 2025年政府工作报告首次提出“健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展”，医药行业政策呈现出鼓励创新、严格监管、注重中医药发展等特点。 2025年上半年，国家药监局批准43个创新药，同比增长59%，接近2024年全年（48个）的水平。 2025年7月15日，国家组织药品联合采购办公室公布第十一批集采新规则及品种遴选情况。国家医保局表示，新的集采政策应坚持“稳临床、保质量、防围标、反内卷”的原则，进一步优 化采购规则——不再简单以最低报价为参考，企业利润空间有望得到合理保障。此外，规则将“投标药品的生产线2年内不违反药品GMP要求”纳入考量，药监部门还将对中选企业检查和产品抽检“全覆盖”，以促使企业加大质量管控投入，保障用药安全。 总体而言，2025年药品集采政策促使制药企业从“价格战”转向“价值导向”。短期层面，企业需适应新规则，调整报价策略和质量管理体系；长期而言，有利于行业健康发展，推动资源向高质量仿制药和创新药倾斜，加速产业升级。 （二）报告期内公司主要业务及产品如下： 1.医药制造业 公司的主营业务为药品的研发、生产与销售，产品涉及抗肿瘤、感冒止咳、心脑血管、风湿骨病、抗真菌、补益安神及妇科等治疗领域，主要产品包括斑蝥酸钠维生素B6注射液、斑蝥酸钠注射液、枇杷止咳颗粒、强力枇杷露、枇杷止咳胶囊、金乌骨通胶囊、珊瑚癣净、精乌胶囊、全天麻胶囊、银丹心泰滴丸等。 经过30多年的发展，公司质量管理体系日趋成熟，下属所有子公司均已完成新版GMP/GSP认证，并建立了覆盖全国大部分地区的营销体系；公司药品质量安全可靠，产品竞争优势显著，市场空间广阔，公司经营持续稳定具有坚实的基础。报告期内公司医药制造业收入55,110.62万元，占营业收入的比例为57.35%。 2.医药商业 公司主要以控股孙公司山东神奇为医药商业平台，从事医药品的配送、批发和零售，销售本公司及其他企业的医药产品；下属控股孙公司滨州神奇，是山东滨州地区规模领先的药店连锁经营企业。报告期内公司医药商业收入40,974.36万元，占营业收入的比例为42.65%。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 报告期内，公司重点实施了以下方面工作： 1.营销管理方面 致力于持续优化产品结构与营销策略，加大新产品梯队的战略孵化力度，深耕终端市场，不断扩大市场占有率。 （1）以成熟品牌为依托，围绕优势品种构建核心竞争力，加大对公司二、三线产品的培育投入。进一步完善区域推广体系管理，实现区域市场的无缝覆盖；积极创新学术推广方式，大力培育和拓展销售终端。 （2）处方药销售板块：坚持以学术为引领，推进产品入院准入进程，提升医院市场覆盖范围；扎实推进医疗终端工作，积极开拓第二、第三终端（药店、基层医药市场），同时扩大第四、第五终端（线上渠道），打造“无缝覆盖”的药品营销模式。推进营销队伍专业化建设，优化产品 结构与营销策略，孵化新产品梯队；聚焦主导系列产品，深耕医院与基层医疗市场，拓展院外业务，加强学术推广，找准产品差异化定位，培育重点产品，充分挖掘市场空间。 （3）OTC商业产品销售方面：严格实施渠道体系管理，推动产品广泛且深入覆盖医疗终端；精心筛选商业渠道客户，优先选择终端资源丰富、把控能力强的客户进行渠道归拢，不断扩大品牌影响力。坚持品牌品类布局，与主流连锁开展战略合作，实施精细化管理，做强做大第二终端，持续优化营销策略。 （4）电商产品销售领域：持续优化并拓展线上电商渠道，升级与头部平台的合作模式，深化线上行销标准，促进线上线下协同增效。进一步深化与京东健康、阿里健康等现有平台的合作，优化用户体验，提升线上销售转化率；借助大数据分析精准定位目标用户，实现精准营销。 2.智能制造及质量
