云意电气机构调研纪要

江苏云意电气股份有限公司是国内领先的车用整流器和调节器生产企业，拥有多项核心技术，并通过ISO/TS16949:2002、ISO14001等多项认证。公司业务涵盖汽车电子产品研发、生产和销售，并通过自主研发、合作开发等方式生产近千个规格型号的车用整流桥和调节器。

业绩交流会要点总结：

1. 新能源连接类零组件业务： 2025年上半年实现快速增长，主要得益于市场需求扩容和内部产品、客户、服务能力的深度支撑。产品涵盖车用高压连接器、充电连接器、储能连接器等，已批量应用于博世、法雷奥等海内外客户的新能源汽车系统中。未来将持续深化与头部客户合作，拓宽应用场景。

2. 云泰精密PEEK产品技术能力： 已具备PEEK产品生产的相关技术能力，包括专业模具设计与加工团队和“冲压-注塑-精密组装”全流程自主可控能力。公司计划以客户需求驱动，逐步拓展PEEK材料在机器人等领域的应用。

3. 传感器类业务： 2024年完成胎压监测传感器业务剥离，2025年传感器类产品体系不再包含胎压监测传感器，氮氧传感器业务收入基本持平。

4. 氮氧传感器业务展望： 作为汽车尾气后处理系统核心部件，市场需求与汽车产业发展周期深度绑定。公司已深度对接国内头部发动机制造商，并通过依维柯等知名车企供应商准入审核，预计全年将实现较快增长。

5. “欧七”“国七”标准影响： “欧七”与“国七”标准将推动氮氧传感器市场需求跨越式增长，为公司带来增量机遇。公司计划聚焦客户需求，同步技术开发，捕捉汽油机市场的业务机会。

6. 氮氧传感器产品优势： 公司已实现核心传感单元的自主研发与生产，摆脱对海外供应链依赖，保障交期稳定性，锁定成本，提供更可靠的供应保障。

7. 传感器产品延伸： 正积极向颗粒物传感器、氧传感器两大品类延伸，构建更完善的传感器产品矩阵。颗粒物传感器已完成研发与产品落地，正逐步切入售后市场，并同步对接国内主机厂推进前装领域适配测试。

8. 智能雨刮系统毛利率提升： 主要得益于产业链垂直整合深化、招标采购流程优化、原材料价格动态监测机制建立、精益生产推行等。

9. 智能雨刮系统业务进展： 正加快从“刮臂刮刷”向“雨刮系统”业务转型，产品附加值显著提升。系统项目定点将在明年上半年逐步放量，重点聚焦国内新能源汽车新势力品牌和海外市场拓展。

10. 半导体功率器件产能情况： 主流产品聚焦传统能源汽车大功率器件领域，已开展工厂规模性扩产，为保障客户供货需求提供产能支撑。预计下半年经营情况会进一步改善。

11. 智能控制器业务： 上半年整体业绩较去年基本持平，增长受限主要受关税、地缘政治等因素影响。全年随着新车配套和售后市场推进，以及产品迭代升级和供应链能力强化，该部分业务增长节奏平稳可控。

12. 辰致集团战略合作伙伴选择： 公司具备深厚的全球头部车企配套经验、技术底蕴、工艺制造能力、产业链垂直整合能力和成本管控能力，与辰致集团优势互补，共同助力双方中长期战略落地。

13. 机器人赛道转型规划： 已启动初步探索与行业洞察，计划重点向关节模组、力传感器及材料轻量化三大方向发力，后续将逐步推进资源整合，加快相关技术向商业化落地转化进程。