安洁科技机构调研纪要

安洁科技2025年半年度经营情况及未来展望

一、2025年半年度经营情况

• 主要业务及产品：持续聚焦消费电子终端客户和新能源汽车终端客户，提供精密功能性器件、精密结构件和模组类产品的设计、研发、制造和销售服务。
• 业绩表现：2025年半年度实现营收21.89亿元，同比下降9.36%；归属于上市公司股东的净利润6,186.59万元，同比下降64.61%。
• 经营策略：持续加强核心产品工艺研发投入，坚持“服务大客户”战略，优化生产制造工艺，推进自动化和智能化，实施降本增效。

二、业绩下降原因及后续提升措施

1. 市场需求影响：受市场需求影响，产品订单量及单价下降，固定成本费用等因素制约净利润。措施：积极开拓市场，加强技术研发和创新，推动业务战略转型，采取降本增效措施。
2. 新产品试产阶段：客户迭代新产品处于量产前试产阶段，成本投入较高，短期内未能对经营业绩形成支撑。措施：2025年下半年新产品进入量产阶段，预计将带动业务规模增长，提升毛利率水平。
3. 海外新工厂问题：海外新工厂良率和效率仍处于提升阶段，成本较高，订单低于预期，产能无法充分利用。措施：推进成本控制和精细化管理，开拓国际市场和新业务，优化产品结构，提升海外新工厂盈利水平。

三、问答环节核心观点

1. 消费电子智能终端业务价值提升：AI技术推动消费电子产品智能化程度提升，折叠屏技术迎来突破，AI在中低端机型普及，供应链专业化、精细化成为趋势。公司产品覆盖智能手机、笔记本电脑等智能终端设备，下半年业务订单预计提升。
2. 新能源汽车业务产品供应：主要为新能源汽车国际客户提供精密功能性器件、精密金属结构件和模组类产品，包括电池模组零部件、高压连接线组件等。
3. 机器人业务布局：持续关注新兴行业技术和业务发展趋势，正在进行人形机器人相关技术拓展和业务规划，后续将结合市场需求加快推进。
4. 氢燃料电堆核心零部件业务进展：氢燃料电池金属双极板已初步完成全制程工艺产线建设，2024年实现量产，将持续关注政策与行业动态，积极开拓相关市场和业务。