盟固利：2025年半年度报告

2025年半年度报告 公告编号：2025-040 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、董事及高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人朱武、主管会计工作负责人周国水及会计机构负责人(会计主管人员)周国水声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司可能存在原材料价格波动风险、产品技术迭代风险、市场竞争加剧的风险、应收账款的风险，详见“第三节管理层讨论与分析/十、公司面临的风险和应对措施”，敬请广大投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................2第二节公司简介和主要财务指标.....................................6第三节管理层讨论与分析...........................................9第四节公司治理、环境和社会.......................................28第五节重要事项...................................................30第六节股份变动及股东情况.........................................48第七节债券相关情况...............................................53第八节财务报告...................................................54 备查文件目录 （一）载有公司法定代表人签字的2025年半年度报告原件。 （二）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处行业情况 公司的主要产品包括钴酸锂及三元正极材料，下游主要应用于新能源电池产品的生产制造。在终端应用方面，公司产品可广泛应用于消费电子、新能源汽车、电动两轮车、电动工具、机器人、低空飞行器、UPS电源、BBU电源等众多场景。 1、终端应用市场 （1）新能源汽车市场 2025年上半年，根据乘联会和中汽协数据显示，全球新能源乘用车销量达到956万台，同比增长31%。其中中国新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%。国内新能源汽车新车市场占有率达44.3%，新能源汽车的渗透率保持增长态势。 （2）消费电子市场 2025年上半年，根据IDC数据显示，全球智能手机出货量达到5.515亿部，同比增加了970万部；中国智能手机出货量达到1.406亿部，较上年减少约50万部。 （3）其他新能源电池终端市场 2025年上半年，根据奥维云网数据显示，国内电动两轮车销量达到3232.5万台，同比增长29.5%；根据EVtank的统计，2024年全球锂电池类电动工具出货量占全部无绳类电动工具的比重已经高达93.4%，锂电类电动工具出货量的快速增长带动全球电动工具用锂电池出货量同比增长25.4%达到26.3亿颗，总体市场规模达到130.7亿元，预计2025年电动工具锂电池市场年复合增长率超过18%；根据赛迪研究院预测，低空经济整体市场预计到2026年将突破万亿元，2023年至2026年CAGR约达30%，其中eVTOL市场规模预计到2026年可达95亿元，2021-2026年复合增长率约为97%。 2、新能源电池市场 根据ICC鑫椤锂电数据统计，2025年上半年全球锂电池产量为986.5Gwh，同比增长48.3%，其中动力电池依旧是增量贡献的大头，达到684Gwh，同比增长49%；储能电池份额突破25%，规模达到258Gwh，同比增长106%。 3、新能源电池正极材料市场 2025年上半年，根据ICC数据显示，国内钴酸锂产量达到5.37万吨，同比增长27.8%。三元材料产量达到32.1万吨，同比增长7.3%。 （二）报告期内公司从事的主要业务 1、新能源电池正极材料业务 报告期内，公司主营业务为钴酸锂及三元正极材料的研发、生产与销售，并同步储备前瞻材料。其中，钴酸锂产品覆盖4.2V至4.53V全电压平台，可满足消费电池多个终端应用场景需求；三元正极材料聚焦中镍、高镍及超高镍系列，兼顾NCMA、NCA等多晶与单晶产品的生产研发，同时推进向固态电池领域，以及低空飞行器、机器人、UPS电源、BBU电源等应用场景的新型超高镍三元正极材料研发工作；前瞻材料领域重点推进富锂锰基、固态电解质、钠电正极材料、高熵复合材料、富锂铁酸锂补锂添加剂，助力新能源电池产业进一步发展。 报告期内，公司实现营业总收入10.18亿元，同比增长23.19%，归属于上市公司股东的净利润303.84万元，同比减少60.87%，其中二季度单季实现归属于上市公司股东的净利润2669.68万元，二季度单季同比增长456.27%，环比实现扭亏为盈。公司产品在2025年上半年产量继续保持快速增长，累计产量达10499.30吨，产能利用率近80%，较2024年上半年同比增长22.93%。 （1）加速核心产品迭代，实现前瞻材料突破 报告期内，公司持续加大研发投入，研发费用4756.58万元，同比增长45.57%。 依托研发管理体系的升级完善，构建以市场需求驱动的技术创新机制，不断推动产品迭代及前瞻储备。通过建立客户需求动态响应机制、搭建跨部门协同研发平台及完善技术成果转化评估体系，深度践行“以市场需求为导向”的核心研发策略，推进材料结构设计优化、制备工艺参数改良及产品应用性能测试验证等研发环节，加速实现产品性能参数的提升与技术迭代周期的缩短，为产品技术领先奠定基础。 ①钴酸锂 钴酸锂产品凭借高能量密度、优异的电化学性能和稳定的循环特性，公司产品可广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备、低空飞行器等终端消费电子场景。随着科技的不断进步和消费者对电子产品续航时间和综合性能的更高要求，钴酸锂的应用范围未来还将进一步扩大。 4.45V高电压钴酸锂：采用颗粒工程优化，合理设计大小粒径匹配，产品具备高倍率 性能与优异低温性能，已进入大批量生产阶段。 4.48V高电压钴酸锂：采用首代均相元素分布四钴技术，并在材料包覆过程中筛选、优化包覆元素种类及增加其含量，抑制钴酸锂脱嵌锂相变，提升材料结构稳定性与长循环性能，产品已进入批量生产阶段。 4.50V高电压钴酸锂：采用更先进的烧结区间和烧结气氛，获得具有高单晶化程度、大颗粒强度及稳定体相结构的新一代产品；采用微损粉碎工艺，在确保颗粒充分解离的同时避免过度粉碎；改善材料的存储、产气、高温循环等性能，产品已进入批量生产阶段。 4.53V高电压钴酸锂：采用四钴掺杂元素并同步引入多元掺杂技术，重新设计验证过程指标并加严指标管控，进一步满足高电压电芯端更苛刻的容量、循环及品质要求，产品已通过重点客户认证并进入试生产阶段。 O2相钴酸锂（新型4.55V+高电压）：作为公司储备迭代的重要前瞻材料，采用定向掺杂金属元素技术，在能量密度、倍率、循环等主要性能上优于传统的钴酸锂，在相同电压平台下可有效提升能量密度，公司目前已与头部终端客户开展实质性联合开发工作，预计未来将快速突破现有钴酸锂产品的理论性能极限并实现产业化落地。 ②三元正极材料 三元正极材料凭借其高能量密度、优异的循环性能及良好的安全性能，公司产品可广泛应用于新能源汽车、电动两轮车、电动工具、低空飞行器、机器人、UPS电源、BBU电源等多个终端应用场景，随着技术的不断进步和优化，三元正极材料的应用前景将更加广阔。 公司的三元正极材料产品在努力推动大动力领域落地的同时，主要实施产品的高端化及差异化竞争策略，在小动力领域达至行业第一梯队水平。 三元5系：采用大小掺混、一次烧结等技术，具备高压实的性能特点，产品已进入大规模量产阶段。 三元6系高电压：采用钴梯度结构细化、浅表层固氧及提容掺杂等技术，具备高能量密度、优异循环性等性能特点，产品在重点客户处验证顺利，已通过客户小试认证。 三元9系超高镍：采用多段烧结、短程化、富钴包覆的干洗等技术，具备高容量、高压实、低内阻和长循环等特点，产品在头部客户处验证顺利，累计已实现吨级供货，单晶综合性能处于第一梯队。 NCA系列：报告期内，公司联合战略客户持续推进NCA产品的应用场景开发，产品已 在高端电动工具、机器人、低空飞行器、UPS电源、BBU电源等新兴应用场景成功应用。 公司产品采用低DCR、高倍率循环、高稳定性等技术，具备高体积密度、高功率续航、高安全的性能特点；公司的第一代NCA产品已进入大批量生产阶段，陆续突破了多家重点客户。 同时，公司致力于打造下一代NCA产品，不断进行技术创新及迭代，形成集更高容量、高倍率、高安全性等卓越低温性能于一身的差异化优势产品；目前公司正在与战略客户进行联合开发，其中公司第二代NCA材料解决了小动力大倍率高温存储及循环问题，进入客户多款全极耳为主的项目批量量产，已完成近百吨的备货及出货；此外，公司第三代NCA及第四代NCA均配合客户开展高端项目研发，合作进展顺利，预计部分高端项目将快速实现终端导入及量产。 ③前瞻材料 公司稳步推进现有产品研发，同时全力助推新能源电池行业实现革命性发展，对前瞻性材料研发以审慎立项、积极研发、科学布局为原则开展工作，包括富锂锰基、固态电解质、钠电正极材料、高熵复合材料、富锂铁酸锂补锂添加剂等均取得了不同程度进展。 富锂锰基材料：公司与电池头部客户联合开发新型类单晶富锂锰基正极材料，其中第一代产品已进入电芯中