ST易事特：2025年半年度报告

易事特集团股份有限公司 2025年半年度报告 2025-043 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人何佳、主管会计工作负责人陈敬松及会计机构负责人（会计主管人员）陈敬松声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在经营中可能存在的风险因素内容已在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分予以描述，敬请投资者注意并仔细阅读该章节全部内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................................2 第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................7 第三节管理层讨论与分析.................................................................................................................................10 第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................................42 第五节重要事项....................................................................................................................................................44 第六节股份变动及股东情况............................................................................................................................58 第七节债券相关情况..........................................................................................................................................63 第八节财务报告....................................................................................................................................................64 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、公司会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、载有公司法定代表人签名并盖章的2025年半年度报告文本原件。 四、其他相关资料。 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用☑不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用☑不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用☑不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用☑不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用☑不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处行业介绍 公司自1989年创立以来，一直以“科技成就梦想，执着铸就辉煌”为经营理念，以电力电子及能效管理技术为基础，成功向UPS电源、数据中心、逆变器、变流器、充电桩、储能等业务通过技术同心圆发展战略进行技术拓展和延伸；公司产品技术同源且客户重叠度高，具备可复用性强的技术能力与销售能力，为客户提供满意的整体系统解决方案。经过36年的探索和发展，公司在高端电源设备、数据中心产品、新能源光伏和储能产品、电动汽车充电桩细分领域充分布局，具备行业领先的全能方案解决能力，一体化方案广泛应用于金融、通信、政府、互联网、交通、医疗等多个领域不同场景。现形成了高端电源设备及数据中心、光伏新能源、储能以及汽车充电桩四大产品线。公司所属行业系国家鼓励发展的战略性新兴产业，整体政策环境为公司持续稳定发展提供了有力支撑。 （二）报告期内公司所属行业发展情况 报告期内，公司所处行业仍处于稳步上升发展阶段，整体竞争格局未发生根本性变化，但短期内呈现出新的变化特点： 1、高端电源行业稳步增长，智能化浪潮与绿色化转型的双重驱动下加速设备升级 根据赛迪顾问已发布的《中国UPS行业白皮书》显示，2024年中国UPS电源市场规模为100亿元，同比增长4.5%，预计到2026年市场规模可达127.3亿元，三年复合增长率在9%左右，该增长主要源于数字中国建设、算力基础设施扩张及工业自动化进程加快，UPS电源市场呈现稳健发展趋势。“东数西算”工程加速推进和数据中心绿色低碳发展标准（PUE≤1.3）的有效执行，使模块化UPS电源成为主要增长动力，2024年市场份额占比达38%，模块化UPS电源具有灵活扩展的特点，可按照用户需求增加容量功率，避免了传统UPS电源一次性高投入的问题，有效降低初期成本，并且在关键模块上采用全冗余设计，消除单点故障风险，同时还能节省占地面积与高效节能的运行方式，使其受到市场的青睐。整体来看，大功率、模块化、智能化和绿色化构成行业核心发展方向，AI算力扩容与“双碳”目标共同塑造市场长期增长逻辑。 在产业智能化浪潮的深入渗透下，UPS高端电源在医疗、金融、通信、制造业等行业加速拓展。医疗领域，高端医疗设备对电源可用性要求达99.9999%，UPS电源作为关键保障设备，在精准诊疗、生命支持等系统中应用深化；金融领 域，系统的连续性要求推动UPS高端电源渗透率提升，确保极端情况下数据不丢失，交易不中断；通信领域，5G基站建设持续发力，相较于4G基站射频发射功率需求低、天线数量少等特点，5G基站的天线数量较4G基站成倍数增长，射频通道数也出现大幅增加，5G基站的天线需要每通道独立供电，使得AAU（有源天线单元）功耗激增，导致5G单站的功耗较4G提升近10倍，因此10kVA以上大功率UPS电源产品需求也得到大幅提升；工业自动化领域，智能制造场景中生产线依赖UPS高端电源实现毫秒级切换与长时间连续运行，随着工业互联网平台在规上企业落地，UPS高端电源应用在智能机器人、边缘计算节点等技术革新着重于提升效率和智能化水平，推动绿色发展。UPS高端电源凭借其高可靠性、适配性，已成为支撑多行业智能化升级与稳定运行的关键基础设施，且在各领域的需求与应用深度持续提升。 针对我国UPS高端电源，政策呈现出绿色化、智能化、国产化等趋势。2024年7月1日起，新版国家标准GB/T7260.1-2023《不间断电源系统（UPS）第1部分：安全要求》正式实施，强化安全与电磁兼容要求，2025年实施的能效新标准预计淘汰15%高耗能产品，推动高效能产品（能效≥96%）市场份额实现新的突破。另外，工业和信息化等部门推动工业互联网平台在规上企业落地，明确要求智能制造场景中UPS电源需实现毫秒级切换与长时间连续运行，将加速高效电机与UPS的协同应用。随着国家新基建战略持续推进，5G基站建设、工业互联网、大数据中心等领域对高端电源设备的需求呈现差异化增长。与此同时，政策还将强化产学研用相互协同，将从项目制合作转向生态化共建，随着AI、新材料等技术深度融入，形成以企业为主体、高校为源头、研究机构为支撑、用户为导向的创新共同体，通过制度创新打破技术转化壁垒，利用资源整合加速产业升级，强化场景落地反哺技术迭代，最终推动我国在全球高端电源领域实现“换道超车”。国际方面，欧盟和美国通过严格标准引导技术升级，特别是欧盟通过《能源相关产品指令》规范UPS能效，2025年经调整后要求高端UPS电源回归A-G分级，新增智能家居设备等类别，并强制部分产品提供二维码链接至欧盟能效数据库（EPREL），另外欧盟CBAM法案使锂电UPS出口的合规风险有一定幅度上升；北美地区，IRA法案推动本土化生产，倒逼企业优化全球供应链。受多区域标准差异对研发和认证形成一定的挑战，因此能效标识互认和碳足迹核算标准将成为未来关键。 UPS高端电源技术发展方面，我国正经历从硬件升级到系统重构的深度变革，在“双碳”目标与算力革命的双重驱动下，多技术路线并行突破。能效提升层面，氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC）等第三代半导体材料被广泛应用；拓扑结构上，三电平IGBT、双变换在线式等设计成为主流，这些新技术的应用使得UPS电源转换效率得到大幅提升，性能达到国际先进水平，并且逐渐实现进口向国产化替代。智能化管理层面，AI技术深度融入UPS电源系统，通过实时采集运行参数构建设备健康模型，实现电容寿命预测、温度监测等功能，故障预警准确率显著提升。同时，AI算法与物联网结合实现能源优化，根据负载需求动态调整供电策略，提升整体能效。新兴需求层面，针对智算中心单机柜功率密度突破100kW的场景，高密功率模块和热插拔技术的应用，不仅提升冗余能力，还通过智能休眠模式在低载时保持高效。同时，液冷技术广泛应用，在模块化场景之下渗透率持续提升，配合AI温控算法可进一步优化能效，散热能耗进一步得到降低。 公司作为行业的领军企业，持续深耕高端电源市场，着力提升自主研发能力与工艺水平，以满足客户对高性能产品的需求，将持续增强高端电源行业