华星创业：2025年半年度报告

2025年半年度报告 证券代码：300025 证券简称：华星创业 披露日期：2025年8月29日 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人朱东成、主管会计工作负责人项峰及会计机构负责人(会计主管人员)项峰声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如涉及未来计划或规划等前瞻性陈述的，均不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 1、市场竞争的风险 公司所处的是第三方移动通信技术服务行业，国内该行业企业众多，规模普遍较小，经过数年的发展，已处于充分竞争状态，存在行业竞争激烈的风险。公司将结合外部环境以及公司自身优势，及时调整业务策略，适应行业的变化。 2、对大客户依赖的风险 报告期内，中国移动、华为和中兴通讯系公司主要客户。2022-2024年和2025年上半年，公司对该三家客户的销售收入分别占当期营业收入的81.13%、81.50%、76.00%和74.71%，公司营业收入对上述三大客户的依赖程度较高。如果上述客户的服务需求下降，或转向其他服务提供商采购相关服务，将给公司的生产经营带来不利影响。公司在原有业务的基础上积极探索5G赋能行业的机遇，在5G应用业务领域争取新的利润增长点。 3、技术和产品的风险 公司所处通信服务行业的技术和产品不断升级，公司原有技术和产品也存在更新的需要。为迎合市场需求，公司正持续研发相关技术和产品。如果由于某种不确定因素，公司的技术和产品没有跟上行业技术的发展，无法保持适用性和先进性，则可能无法把握跨越式发展机遇、无法保持核心技术的领先优势、从而影响公司的市场竞争能力和盈利能力。公司将通过管理机制上的激励，充分激发公司员工的积极性和创造力，保持技术和产品的先进性。 4、专业技术人员流失的风险 作为移动通信技术服务一体化的服务商，拥有一支高素质的专业技术人员队伍是公司竞争力的重要基础。这些专业技术人员一般需要具备扎实的通信技术基础，拥有丰富的经验、掌握各类技术、精通各种网络和设备的性能。此类人才的数量及其技术水平的高低已经成为该行业企业竞争力的标志之一。如果不能做好专业技术人员的引进和保留工作，将对公司的业务发展造成不利影响。公司通过适当的员工薪酬体系、职级晋升制度等以保持技术人员团队的稳定性。 5、应收账款的风险 报告期内，公司应收账款占比仍然较高。未来如果公司的应收账款不能及时收回，公司可能面临一定程度的坏账损失的风险。公司应收账款较高主要是由于行业特征、收入结构和付款期惯例等因素综合造成的。公司将持续加强对应收账款的管理和监控。 6、新业务发展的风险 数字经济细分虚拟现实行业尚处于快速发展过程中，公司新进入该行业发展新业务，获得授权的《三体》IP产品的开发周期具有较大的不确定性，公司开发的产品能否获得市场认可存在较大风险。围绕新业务，存在的其他风险还包括行业发展趋势变化的风险、技术路线风险、产品定位的风险、市 场竞争风险、专业技术人员不足的风险、产品运营风险等。公司将通过风险评估机制、制定应对策略来控制新业务开拓中的风险。 新业务的产品形态和商业模式还在不断发展迭代中，若《三体》IP相关的业务未来发展不及预期，公司因《三体》授权许可形成的无形资产将面临减值风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..........................................................2第二节公司简介和主要财务指标........................................................8第三节管理层讨论与分析...............................................................11第四节公司治理、环境和社会..........................................................21第五节重要事项........................................................................23第六节股份变动及股东情况.............................................................30第七节债券相关情况...................................................................36第八节财务报告........................................................................37 备查文件目录 （一）载有公司负责人朱东成先生、主管会计工作负责人项峰先生、会计机构负责人（主管会计人员）项峰先生签名并盖章的财务报表； （二）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； （三）其他有关材料。 以上备查文件的备置地点：公司董事会秘书办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用☑不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用☑不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用☑不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用☑不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用☑不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内，公司实现营业收入29,283.67万元，同比下降14.83%，本期归属于上市公司股东的净利润-2,631.82万元，同比下降15.65%。本期亏损的原因主要系：（1）报告期内，5G建设高峰过去，下游客户业务需求降低，公司营业收入较上年同期下降，毛利额减少；（2）报告期内，公司计提《三体》授权许可摊销613.21万元；（3）报告期内，公司虚拟现实业务尚未形成规模，处于亏损状态。 通信行业存在大类技术服务互相交叉和整合的趋势，业务将向优势公司集中，公司将提高综合服务能力以应对新的要求和挑战。2025年上半年，公司与中国移动、华为和中兴等主要客户的合作情况良好。报告期内公司继续开拓海外市场，目前海外业务已覆盖泰国、斯里兰卡、印尼、缅甸等国家。 随着5G建设和商用的加速落地，公司利用积累的移动通信和数字孪生等技术能力积极探索5G+应用的发展机会。2024年，公司自建团队完成研发制作了《三体》主题、恐龙主题、航天主题、酒文化主题等一系列虚拟现实数字内容项目，为客户提供定制化的开发服务以及向消费者提供虚拟现实的体验服务。报告期内，虚拟现实业务运营方式进行了调整，现阶段重点聚焦文旅、教育科普、新零售等细分行业客户，合作开拓业务渠道。 公司所处行业的政策 （一）通信行业 1、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中提出，围绕强化数字转型、智能升级、融合创新支撑，布局建设信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施等新型基础设施。加快5G网络规模化部署，用户普及率提高到56%，推广升级千兆光纤网络。前瞻布局6G网络技术储备。扩容骨干网互联节点，新设一批国际通信出入口，全面推进互联网协议第六版（IPv6）商用部署。 2、2024年11月，工信部等十二部门印发的《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》要求，到2027年底，构建形成“能力普适、应用普及、赋能普惠”的发展格局，全面实现5G规模化应用，每万人拥有5G基站数达38个，按需推进5G网络向5G-A升级演进，全国地级及以上城市实现5G-A超宽带特性规模覆盖。随着5G应用范围和规模不断扩大，带动通信业服务需求持续提升。 3、2025年3月，工信部印发《2025年工业和信息化标准工作要点》，提到完善5G标准体系，推动轻量化、5G毫米波、天通卫星功能等智能终端标准制定。推进5G-A、低空信息基础设施、6G、量子保密通信等标准研究。 4、2025年7月，工信部发布的数据显示，截至2025年6月底，5G基站总数达到455万个，相较2024年底新增近30万个。5G融合应用进一步深入，建设超过1.85万个“5G+工业互联网”项目。5G网络演进升级，持续向重点场所深度覆盖，5G-A也在加快其商业化进程。 （二）虚拟现实行业 1、2023年8月，工信部等五部门出台《元宇宙产业创新发展三年行动计划（2023－2025年）》目标提到，到2025年，元宇宙技术、产业、应用、治理等取得突破，成为数字经济重要增长极。重点任务之一打造沉浸交互数字生活应用，推广沉浸交互的生活消费场景。建设文旅元宇宙，围绕文化场馆、旅游景区和街区、节事活动等应用场景，提供数字藏品、数字人讲解、XR导览等产品和服务。打造数字演艺、“云旅游”等新业态，打造数智文旅沉浸式体验空间。构建商品三维模型、数字人导购、虚拟商场，提升沉浸式购物体验。 2、2025年1月13日，国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》的通知，其中提到支持在文博场馆、景区、街区、邮轮、大巴等打造沉浸式体验空间，推出一批沉浸式文旅新产品新场景。推动文学、动漫、游戏、演艺、影视等知识产权（IP）相互转化，建设空间型虚拟现实体验项目。支持各地打造超高清、沉浸式、互动式演艺新空间和数字展览新空间。 公司所处细分行业的基本情况及未来发展趋势 随着5G网络覆盖的广度和深度不断拓展，5G规模化应用场景进一步开发，云计算、AI大模型、人工智能、裸眼3D、全息影像和XR等技术的快速推广应用，对网络质量提出了更高的要求。同时，随着互联网普及率加速提升，信息技术应用范围不断扩大，不同领域对网络优化的需求更多元化、个性化，网络优化行业因此进一步细化并将形成更完善的产业体系。 随着通信服务行业集中度逐渐提高，规模小的网络优化服务商在整合过程中面临被淘汰或缩小份额的风险，行业竞争越趋激烈。公司由于多年的市场积累，业务具备一定规模，与主要客户的合作较为稳定。公司将进一步挖掘移动通信行业对数字经济新发展支撑作用的价值红利，融合新一代信息技术，