邦彦技术：2025年半年度报告

公司代码：688132 邦彦技术股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 报告期内，公司军工业务收入占比较高。受最终用户的具体需求、每年采购计划、采购预算及国内外形势变化等诸多因素的影响，以及因客户采购存在部分单个订单金额较大、执行周期较长、交货时间分布不均衡等特点，且客户采购受到行业政策、军事及外交环境、编制体制与机构设置等因素影响较大，公司营业收入在不同会计期间具有较大的波动性。受上述因素影响，可能导致项目延迟交付、项目取消、需求发生重大变化，使得公司不同季节利润波动加大，甚至出现亏损的风险。公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”中“风险因素”相关的内容。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人祝国胜、主管会计工作负责人邹家瑞及会计机构负责人（会计主管人员）陈小明声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十二、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................6第三节管理层讨论与分析................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................40第五节重要事项................................................................................................................................42第六节股份变动及股东情况............................................................................................................61第七节债券相关情况........................................................................................................................67第八节财务报告................................................................................................................................68 备查文件目录载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表报告期内公开披露过的所有公司文件的正文及公告的原稿 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点变更情况简介 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他有关资料 □适用√不适用 六、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1、报告期内，公司实现营业收入较上年同期下降68.01%。主要原因系上年同期受客户交付及验收计划影响，特定客户项目集中交付验收，形成较大规模收入，导致本期收入基数相对较低。 2、报告期内，公司利润总额、归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期分别下降221.21%、255.34%和328.63%。变动的主要原因系： （1）报告期内，公司营业收入较上年同期减少14,760.41万元，同比下降68.01%。 （2）为把握长期发展机遇，公司坚持技术创新，持续保持较高水平研发投入，报告期内研发投入3,893.72万元。同时公司加大对民品业务云PC和AIAgent的研发投入及市场推广力度，导致期间费用较上年同期增长18.62%。相关战略性投入在短期内对公司净利润水平造成一定影响，但有助于公司培育新的业绩增长点，夯实长期发展根基。 （3）公司享受的房产税优惠政策到期，导致本报告期税金及附加较上年同期有所增加。 3、报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少3,503.21%。主要系销售回款较上年同期减少所致。 4、报告期内，公司基本每股收益、稀释每股收益和扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期分别下降256%、256%和325%，主要系报告期内公司净利润较上年同期下降所致。 5、报告期内，公司研发投入占营业收入的比例较上年同期增加40.98个百分点。公司坚持以AI技术为核心驱动力，深耕通信、计算、存储、云服务和信息安全等领域，坚持技术创新，持续保持高水平研发投入，为公司培育未来新的增长动能奠定基础。 七、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 八、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用 九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 十、非企业会计准则业绩指标说明 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 公司继续延续2023年以来的“稳军工、创民品、开新局”的经营方针，践行军民两条腿平衡发展的策略，开创发展新格局。公司继续深化以AI技术为核心驱动力战略定位，致力为全球用户提供智能且安全的解决方案。 （一）主营业务情况 报告期内，公司正处于从传统的军工信息化企业向“云计算+AI解决方案提供商”转型的关键时期。公司业务布局已完成，形成两个事业部和两条产品线的“2+1+1”的业务板块布局，包括融合通信事业部、信息安全事业部、云PC产品线、AIAgent产品线。融合通信事业部（军工业务）是公司的基本面，是公司收入和利润的压舱石；加快信息安全事业部（商用密码产品、信创产品）发展，瞄准电力行业布局，并拓展行业专网市场；云PC产品是公司的重点布局产品，其切割的是商用电脑的市场空间，是继传统台式电脑、云桌面电脑之后，打造一个计算机新品类，为用户提供安全高效、多网办公、移动办公需求；AIAgent是公司战略布局的创新型产品，在赋能公司传统的信息通信和信息安全业务的同时，并提供通用智能体数字人产品服务用户。 （1）融合通信事业部：把原军工业务的舰船通信事业部、融合通信事业部和信息安全事业部合并为融合通信事业部，由子公司北京特立信经营。其主要业务是面向军工领域提供信息通信及信息安全的整体解决方案，业务目标是从信息化向智能化转变，基于用户需求叠加AI技术提供智能化的解决方案，形成AI+网络通信、AI+智能指挥为用户提供服务。 （2）信息安全事业部：依托原军工信息安全形成的技术和能力，面向民用领域行业专网提供安全可信、自主可控的解决方案，包括商用密码产品、信创产品，成为行业数字化转型的重要保障力量。（3）云PC产品线：是公司20多年来军工技术打造的一个创新型产品，提供一种“云上真机”理念的新一代商用办公PC解决方案。它将传统物理主机以计算刀片的形式集中部署在数据中心，为用户提供与本地PC几乎一致的使用体验，解决用户安全高效、多网办公和移动办公的需求。（4）AIAgent产品线：基于AIAgent技术，自主研发“智商+情商”的双脑架构NuwaAI智能体大模型，提供通用智能体数字人产品，赋能用户提升生产效率，为C端用户个人数字化创作提供服务。 1、军工主营业务 公司军工业务定位于为各级各类指挥所、通信枢纽和通信节点提供信息通信和信息安全系统级解决方案。 公司历经二十多年技术创新和产品创造，同时凭借对军工需求的深厚解读，形成了公司特有的基础平台产品、各类资源接入网关、各种应用服务软件，并叠加信息安全防护和保证，为各类应用场景提供服务。基础平台产品包括MTCA、ATCA、VPX等各种架构的硬件平台和各类全国产化业务板卡，构建了公司的基础能力平台；依托各类资源接入网关、业务服务器，管理和控制各类通信资源、手段、系统、网络，构建边端接入网，实现互联互通；并根据用户各种业务应用场景，包括通信枢纽、各级各类指挥所、船舶/通信车及单兵等，提供各种指挥业务服务。基于不同业务应用场景的解决方案，这就形成了公司融合通信、舰船通信和信息安全三大军工核心业务板块。军工三大业务板块既是一个完整的体系，又具有各自独立的应用领域和业务特点。融合通信和舰船通信业务主要提供信息传输通道和通信业务应用服务，信息安全业务则是对信息传输和业务应用的安全提供防护和保证，三大业务板块为通信系统的有机整体。三大业务板块的系列产品构建了符合全军信息体系架构标准的基于“云网端”的完整产品体系。2、民品主营业务 公司基于多年在通信、计算、存储、信息安全等领域的深厚技术积累，并处于从传统的军工信息化企业向“云计算+AI解决方案提供商”转型的关键时期，确立了“以AI技术为核心驱动力，构建智能且安全的数字基础设施方案”的战略目标，实施“稳军工、创民品、开新局”的发展方针。公司聚焦云PC、NuwaAI与融合通信三大核心业务，将形成从数据中心核心基础设施到边缘应用服务的全栈产品布局，致力于成为“AI驱动的数字基础设施专家”。 构建数据中心全栈产品架构 公司构建以AI为核心驱动的完整数字基础设施产品生态，形成“计算+存储+应用+安全”的全栈布局，如下图所示： 上图展示了公司AI驱动的数字基础设施产品完整架构，各层级产品协同工作，为政企及行业客户提供一体化解决方案。 （1）基础设施层 PanstoneMatrix服务器产品线：面向企业级计算需求，重点聚焦存储优化、虚拟化等场景，为数据中心提供高性能计算底座。 PanstoneStore分布式存储产品线：基于先进的分布式存储架构，支持存算分离和企业级数据保护，为AI训练和推理提供高性能存储支撑。 （2）应用服务层（核心业务）