协鑫能科：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025年8月29日 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人朱钰峰、主管会计工作负责人彭毅及会计机构负责人（会计主管人员）卢文江声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者的承诺，敬请投资者注意投资风险。公司已在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.................................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................................33第五节重要事项....................................................................................................................................................37第六节股份变动及股东情况............................................................................................................................95第七节债券相关情况..........................................................................................................................................101第八节财务报告....................................................................................................................................................102第九节其他报送数据..........................................................................................................................................266 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、载有董事长签名的2025年半年度报告文本。 四、以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 适用□不适用 报告期内，本公司其他符合非经常性损益定义的损益项目主要为代扣代缴个人手续费返还。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内公司所属行业发展情况 1、清洁低碳的国家能源变革和能源高质量发展深入推进 习近平总书记指出：“要把促进新能源和清洁能源发展放在更加突出的位置”，2025年全国两会精神进一步强调节能降碳改革的重要性。安全稳定、经济高效、清洁低碳是能源高质量发展的目标方向，通过发展新能源、减少碳排放寻求可持续发展的能源解决方案已成为普遍共识，能源清洁低碳发展大势已成。 （1）电力行业绿色低碳转型持续深化，新能源装机规模保持强劲增长势头 我国电力行业绿色低碳转型成效显著，新增电力装机主要来自新能源，新能源装机占比不断提高，有力推动了我国可再生能源的发展。在碳中和目标指引下，未来新能源将持续深入发展。 根据国家能源局发布的全国电力工业统计数据，截至2025年6月底，全国累计发电装机规模约36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，太阳能发电装机约11.0亿千瓦，新增2.12亿千瓦，同比增长54.2%；风电装机约5.7亿千瓦，新增约0.51亿千瓦，同比增长22.7%。新能源合计装机约16.7亿千瓦，占总电力装机比重约45.8%，同比提高约4.3%。2025年1-6月，电力总装机新增约2.93亿千瓦，其中新能源新增约2.64亿千瓦，占新增量的89.9%。 我国可再生能源发电量稳步提升。2025年1-6月，我国全社会用电量4.84万亿千瓦时，同比增长3.7%。可再生能源发电量1.8万亿千瓦时，同比增长15.6%，约占全部发电量的39.7%。其中，新能源风电和太阳能发电量合计1.15万亿千瓦时，同比增长27.4%，约占全部发电量的25.3%。新能源发电贡献率持续攀升，为我国构建以新能源为主体的新型电力系统奠定坚实基础。 （2）光伏装机规模延续高速扩容，分布式光伏进入提质增效新阶段 截至2025年6月底，全国光伏发电装机容量累计达到11.0亿千瓦，同比增长54.1%，其中，集中式光伏6.06亿千瓦；分布式光伏4.93亿千瓦，占全部光伏发电装机的44.8%。受《深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号）政策影响，2025年上半年全国光伏迎来“集中并网潮”。1-6月，光伏新增装机2.12亿千瓦，同比增长107%。其中，集中式光伏新增装机1亿千瓦，分布式光伏新增装机1.13亿千瓦，占当年新增光伏发电装机的53.3%。分布式新增装机首次超过集中式，成为增长主力。 发电表现方面，2025年1-6月，全国光伏发电量5,591亿千瓦时，同比增长42.9%，相当于2024年全年发电量的67%。然而，受装机量快速攀升的影响，全国光伏发电利用率降至94%。 纵观上半年，光伏行业呈现阶段性波动特征，分布式领域加速向“提质增效”新阶段转型。受“430”（分布式政策节点）和“531”（电价改革节点）政策驱动，4-5月出现集中抢装潮，其中5月单月装机达92.92GW，创历史峰值；但6月新增装机骤降至14.36GW，环比暴跌84.5%。《分布式光伏发电开发建设管理办法》要求大型工商业分布式光伏原则上采用全部自发自用模式；一般工商业项目若选择“自发自用余电上网”，需满足属地差异化比例要求。促使工商业分布式项目与实际负荷精准匹配，驱动分布式光伏逐步告别粗放增长，从规模化扩张转型为高质量发展，进入以“自发自用效率提升、多能协同消纳”为核心的提质增效新阶段。 （3）新型储能延续规模化发展态势，在保障电力系统安全稳定运行发挥重要调节作用 中国新型储能行业延续规模化、多元化发展态势，装机规模与技术水平实现跨越式突破，成为保障电力系统安全稳定运行的核心调节力量。 2025年上半年，新型储能保持平稳较快发展态势，全国新型储能装机规模达到9,491万千瓦/2.22亿千瓦时，较2024年底增长约29%/32%；平均储能时长2.34小时，较2024年底增加0.06小时。国家在多个政策文件中明确了新型储能的市场主体地位，推动新型储能参与电力现货市场交易和电力辅助服务。随着全国统一电力市场建设的深入推进和持续运行，新型储能在电力市场化交易中具有重要地位。 2、新能源电力的全面市场化带来能源服务市场的巨大空间 （1）全国统一电力市场加速建设，电力现货交易市场进程加快 根据中电联《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》，统一市场通过建立适应新型电力系统的机制，推动新能源全面参与交易（2029年目标），引导社会资本投入储能、灵活性电源，助力“双碳”目标实现。 截至2025年6月底，市场化交易电量占全社会用电量比重已从17%攀升至60.9%。2025年1-6月，全国累计完成市场交易电量2.95万亿千瓦时，同比增长4.8%；跨省跨区交易电量6,707亿千瓦时，同比增长18.2%，有力促进了电力资源在更大范围内的优化调配。2025年7月，《跨电网经营区常态化电力交易机制方案》正式获批，标志着全国统一电力市场建设取得制度性突破。通过建立跨网交易目录电价、统一结算规则及绿证互认机制，打破区域市场分割壁垒。 2025年4月，国家发改委、国家能源局出台《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》（发改办体改〔2025〕394号），标志着中国电力市场化改革进入深水区，彻底终结了此前区域试点分散、规则不统一的“碎片化”格局，为构建全国统一电力市场按下“加速键”。全国多层次市场体系加速形成，省间、区域、省内中长期交易常态化，辅助服务市场机制深化，19个省级现货市场试运行，山西、广东等6省现货市场正式运行。 （2）新能源上网电价市场化机制，储能迎来发展机遇 随着136号文的全面落地，新能源进入全电量市场化竞争新阶段。政策要求新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，与煤电同台竞价，并通过差价结算、存量增量分类施策等规则重构价格形成逻辑。在此背景下，政策虽取消了强制配储的