上海钢联机构调研纪要

调研日期: 2025-08-28 上海钢联电子商务股份有限公司成立于2000年，是中国金融和贸易中心上海的一家互联网平台综合服务商。十余年来，上海钢联以大数据为基础，打造了网络综合资讯、上下游行业研究、专家团队咨询、电商交易平台、智能化云仓储、信息化物流、供应链服务等为一体的互联网大宗商品闭环生态圈。公司的主营业务是以钢铁、矿石、煤焦为主体的黑色金属产业及有色金属、能源化工、农产品等多元化产品领域的集团产业链。上海钢联致力于为从事钢铁行业及大宗商品行业信息和电子商务增值服务的客户创造价值。 公司就2025年半年度报告等情况进行了介绍: 公司主营业务分为产业数据服务和钢材交易服务。产业数据服务凭借专业数据采集体系、科学有序的工作流程和先进完备的质量管理模式备受市场信赖,为用户提供宝贵的市场洞察,推动大宗商品数据服务的创新和发展,增强“中国价格”在全球大宗商品市场的影响力;钢材交易服务持续构建钢铁流通领域生态服务体系,深度链接上下游,将钢铁生产和消费环节对接,打造产品个性化定制服务平台,加强数字化风控预警与联动,让钢铁交易更便捷、更安全。2025年上半年,实现营业收入343.91亿元,归属于上市公司股东净利润1.18亿元,经营活动产生的现金流量净额3.30亿元。产业数据服务覆盖八大行业,用户越来越需要深度的商品信息洞察和专业工具,以便于在复杂多变的市场环境下做出决策;深化AI技术创新,“小钢”数字智能助手实现多渠道上线,对内提升了公司的运营效率、降低管理成本,对外构成了较强的产品和服务市场竞争力,通过EBC智慧平台集成感知-预测-推荐引擎,精准解析产业链价格传导机制,赋能企业智能决策与供应链优化,为产业链客户创造可量化的降本增效价值。实现收入36,644.20万元,较上年同期下降3.91%;其中境外服务收入2 ,318.11万元,同比增长9.7%。 钢材交易服务,子公司钢银电商持续优化供应链服务体系,以提升客户服务能力与风控能力为抓手,不断优化产品结构,钢银钢铁现货交易平台结算量为2,552.14万吨,同比下降20.69%;钢银电商归属于公司股东净利润15,240.15万元,同比增长47.13%;经营活动产生的现金流量净额31,102.55万元,持续夯实“平台+服务”双轮驱动商业模式。 会上对投资者在本次电话沟通会中提出的问题进行了回复: 1、公司上半年海外业务增长的原因,以及未来拓展的战略解析? 答:公司海外扩张战略不变,以新加坡为总部,并推进海外指数业务。海外收费用户主要集中在欧美地区,在新加坡商品交易所发布的数据指数目前的收入不多,也是需要持续积累量的过程。伴随“一带一路”倡议下中国企业海外建厂的趋势,公司已合资设立越南孙公司,强化东南亚布局,东南亚市场当前以数据采集为核心,通过采集、加工数据形成数据产品,以逐步拓展服务当地用户。数据服务是一个慢产业,需要长期沉淀积累,但也是行业竞争门槛。 2、公司上半年数据资产入表金额333万元,请就入表情况进行介绍? 答:公司结合内部标准化的数据加工平台,按相关规定做好数据资产入表工作。从2024年的钢材和铁矿石数据库,在2025年增加了煤焦数据库的数据入表,具体可查阅公司半年报附注“数据资源”章节。 3、关于反内卷的措施,对公司业务的影响? 答:反内卷会加速各行各业向头部集中,企业盈利能力增强。近年来,公司业务拓展也是从“跑马圈地”转向“深耕”大客户数据需求,聚焦大客户服务(大客户付费意愿强、服务要求高,与中小企业需求差异显著)。从长期看,数据服务对高质量、专业性要求高,头部企业优势突出,而反内卷能加速行业优胜劣汰,企业盈利后购买数据的能力会提升,优质数据产品也利于大客户发展,这一过程将为公司带来发展机遇。 4、AI技术应用进展? 答:公司“小钢”数字智能助手实现多渠道上线,主要是提升运营效率与用户体验;积极探索AI与EBC平台融合,通过智能化工具增强用户 粘性,暂未大规模单独收费。公司重点优化AI语料质量,强化模型训练效果。 5、钢银电商上半年平台结算量下降,实际上利润和现金流表现比较好的原因以及后续业务的方向? 答:钢银电商上半年结算量下降,主要是因为钢材价格下跌导致钢贸商交易意愿下降,但交易的服务费收入稳定;财报中营收下降,主要是由于交易量及钢材价格下跌导致,利润增长得益于成本控制,以及政府补助较去年同期增加。未来计划拓展其他大宗商品品种的交易业务,上述事项在实施过程中也可能存在其他不确定因素,敬请投资者关注风险! 6、数据订阅服务的发展预期? 答:产业数据服务是慢产业,数据采集核心是需要更多地拓展品种和数据维度,并保障数据质量,积累优质语料才能训练高质量的AI模型,服务用户。反内卷或将加速行业出清,资源向头部及大型企业靠拢,这类企业对数据维度、质量要求更高;数据服务领域也将会向头部企业集中。 7、数据采集的人员规划? 答:结合公司业务和市场发展实际情况,目前国内团队有优化,海外团队略有扩张。 8、区块链布局情况,以及人工采集和数据爬取区别? 答:从公司来说,区块链应用主要聚焦知识产权保护(数据产权保护为核心难点),公司积极推动相关合作。数据爬取存在局限性,需人工甄别质量(如网上数据滞后、低频),无法完全替代人工采集;AI技术可以辅助提升采集效率。 9、数据终端会员订阅ARPU下降的原因? 答:公司数据终端(含数据对接服务)用户数量上升15.51%,由于终端产品品类多,不同的需求和服务会拉低产品平均单价,造成ARPU值的下降。 10、是否考虑推动RWA和RDA? 答:公司积极与相关机构研究和探讨RDA的应用场景,探索数据共享与收益分配模式,有助于拓展数据采集的渠道,实现数据获得方式的多元化。上述事项在实施过程中也可能存在其他不确定因素,敬请投资者关注风险!