数字经济双周报：人形机器人技术验证与规模量产双提速

——数字经济双周报（202508第2期） 2025年8月28日 核心观点 ⚫本 周 焦 点 ：全 球 首 届 人 形 机 器 人 运 动 会 成 功 举 办， 人 形 机 器 人 热 度 持 续 。 分析师 彭雅哲：010-8092 7607：pengyazhe_yj @chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130525020001 8月14日 至17日 ， 北 京 举 办 全 球 首 个 人 形 机 器 人 运 动 会 。天 工Ultra首 次全 程“ 无 遥 控 、零 人 工 干 预 ”完 赛，田 径 、足 球 等 项 目 冠 军 由 宇 树 科 技 、清 华大 学 等 队 伍 摘 得 。“ 实 验 室 级 ”的 人 形 机 器 人 技 术走 向“ 产 业 级 ”跑 道 ，展现 出 人 形 机 器 人 运 动 可 靠 性 显 著 提 升 ， 产 业 场 景 落 地 加 速 、 产 业 链 逐 步 完 善 。 我 国 人 形 机 器 人 正 处 于 加 速 发 展 阶 段 ：政 策 端 ，过 去 十 年 间 ，国 家 在 机 器 人 领域 的 规 划 、扶 持 与 鼓 励 措 施 持 续 细 化 并 落 地 ；技 术 端 ，人 形 机 器 人 需 打 通 感 知—决 策—执 行 闭 环 ；产 业 端 ，传 统 制 造 企 业 延 伸 布 局 ，初 创 公 司 积 极 涌 入 ，科技 巨 头 依 托 技 术 与 硬 件 优 势 快 速 卡 位 ，多 家 车 企 亦 通 过 自 研 、合 作 或 投 资 等 方式 切 入 。 行 业 高 速 扩 张 ， 势 必 带 来 竞 争 格 局 的 急 剧 重 塑 。 研究助理杨晓、曾昭睿 风险提示 ⚫中 国 动 态 ：8月 各 地 密 集 推 进 数 字 经 济 发 展。多 地 出 台AI专 项 政 策 ， 河 南设30亿 基 金 、安 徽 发2.0版 新 政 ，济 南 成 立 产 业 联 盟 、上 海 聚 焦“ AI+制 造”，构 建 全 链 条 生 态 ；江 苏 、北 京、重 庆推 进 数 据 要 素 改 革 ，加 快 制 度 创 新 ；广 州 、广 西 深 化 数 字 人 民 币 跨 境 试 点；苏 州8000P算 力 中 心 投 用 补 基 础 ； 河 北 、 浙江 、 四 川 结 合 优 势 推 北 斗 、AI+医 疗 等 技 术 落 地 ， 促 区 域 产 业 协 同。 1.对政策理解不到位的风险2.政策落实不及预期的风险3.技术发展不确定性风险 ⚫美 国 动 态 ：英 伟 达 对 华AI芯 片 业 务 虽 以 缴 抽 成 换 许 可 、停产H20推 新 芯求 突 破 ， 但 安 全 疑 虑 始 终 是 制 约 其 在 华 市 场 推 进 的 核 心 障 碍。据 《 金 融 时报 》 披 露，8月11日，英 伟 达 以 特 供 中 国H20芯 片 销 售 收 入15%上 缴 为 条件 ， 获 美 国 政 府 出 口 许 可 。 后 续 英 伟 达 爆 料 正 为 中 国 开 发 基 于Blackwell架构 、性 能 优 于H20的 新AI芯 片。H20停 产疑 似正 是 为新 品B30A让 路。但7月31日，中 国 网 信 办就后 门 安 全 风 险等 问 题约 谈 英 伟 达，安 全 问 题 未 解 决 前 ，国 内 相 关 企 业不 会 贸 然采 购 ， 其 新 品 在 华 仍 遇 阻。 ⚫欧 洲 动 态 ：美 欧 达 成 贸 易 协 定 框 架 ，数 字 经 济 规 则 协 调 成 为 重 要 内 容 。双方 承 诺 取 消 电 子 传 输 关 税 、支 持 数 字 产 品 零 关 税 永 久 化 ，欧 盟 放 弃 对 大 型 科 技公 司 征 收“网 络 使 用 费”以 消 除 数 字 贸 易 壁 垒 ，并 加 强 电 信 技 术 标 准 互 认 。但 欧 盟 坚 守 数 字 监 管 自 主 权 ，《 数 字 服 务 法 》等 未 纳 入 协 议 ，数 字 议 题 或 成 后续 磋 商 焦 点。 ⚫技 术 动 态 ：DeepSeek V3.1发 布 ，采 用 的UE8M0 FP8针 对 即 将 发 布 的下 一 代 国 产 芯 片 设 计。UE8M0 FP8是为大 模 型 训 练 和 推 理 而 设 计 的 数 值 精度 格 式 ，旨 在 与 多 种 国 产AI芯 片 进 行 深 度 适 配 ，构 建 自 主 可 控 的“ 模 型-芯 片-系 统-应 用 ” 全 栈 国 产 化AI生 态 。 ⚫智 库 动 态 ：Adobe发 布《2025人 工 智 能 和 数 字 化 趋 势 报 告 》。报 告 认 为，AI与 数 字 化 转 型 已 进 入 “ 深 水 区 ” ， 技 术 应 用 不 再 是 选 择 题 ， 而 是 关 乎 生 存的 必 答 题 。 企 业 的 竞 争 焦 点 正 从 “ 是 否 采 用AI” 转 向 “ 如 何 规 模 化 落 地 并 创造 持 续 价 值 ”。 目录Catalog 一、本周焦点：全球首届人形机器人运动会成功举办.....................................................................................3二、中国动态：各地数字经济政策加力促高质量发展.....................................................................................5三、美国动态：英伟达停产H20芯片........................................................................................................6四、欧洲动态：欧美达成贸易协定以应对经贸挑战........................................................................................8五、其他国家：印度获22.5亿美元AI投资................................................................................................8六、技术前沿：UE8M0 FP8助力国产芯片加速追赶.....................................................................................9七、智库观点：企业AI转型正当时.........................................................................................................10八、风险提示......................................................................................................................................10 一、本周焦点：全球首届人形机器人运动会成功举办 人 形 机 器 人 ， 作 为 人 工 智 能 、 高 端 制 造 和 新 材 料 技 术 的 集 成 载 体 ， 被 普 遍 视 为 继 计 算 机 、 智 能手 机 和 新 能 源 汽 车 后 的 颠 覆 性 产 品 。 8月14日 ，由 北 京 市 政 府 、中 央 广 播 电 视 总 台 等 联 合 主 办 ，总 台 北 京 总 站 参 与 承 办 的 全 球 首 个人 形 机 器 人 运 动 会 在 国 家 速 滑 馆 “ 冰 丝 带 ” 正 式 开 幕 。该 场 赛 事 是全 球 首 个 以 人 形 机 器 人 为 参 赛 主体 的 综 合 性 体 育 盛 会，本 届 运 动 会 吸 引 了 来 自 全 球 五 大 洲 、16个 国 家 的280支 队 伍 、500余 台 人 形机 器 人 齐 聚 北 京 ，2025年8月15日-17日 ，赛 事 全 面 展 开 ，涵 盖 竞 技 赛（ 如 百 米 跑 、跳 高 、足 球 ）、表 演 赛 （ 舞 蹈 、 太 极 ） 和 场 景 赛 （ 工 厂 搬 运 、 医 院 分 药 ） 。 宇 树 科 技 、清 华 大 学 等 队 伍 在 田 径 、足 球 等 项 目 中 夺 冠 ，天 工Ultra实 现 全 自 主 参 赛 。天 工Ultra是 北 京 人 形 机 器 人 创 新 中 心 推 出 的 “ 零 人 工 干 预 ” 参 赛 机 型 ， 机 器 人 全 程 通 过 视 觉 感 知 、 环 境 感 知等 自 主 完 成 比 赛 ，标 志 着 机 器 人 决 策 系 统 的 代 际 跃 升 。100米 决 赛 中，“ 天 工Ultra”，全 自 主 奔 跑 ，最 终 以21.50秒 成 绩 夺 冠 。包 揽 领 奖 台 的 宇 树 科 技H1与 天 工Ultra同 属 首 钢 基 金 机 器 人 版 图 的 旗舰 项 目 。 政 策 端 ， 过 去 十 年 间 ， 我 国 对 机 器 人 领 域 的 支 持 、 行 动 、 规 划 、 鼓 励 类 各 项 政 策 不 断 深 化， 既体 现 了 对 核 心 目 标 的 坚 守 ， 也 展 现 出 对 产 业 动 态 的 适 应 性 调 整 。 梳 理 政 策 可 以 总 结 出 以 下 “ 变 与 不变 ”。一 是技 术 攻 坚 与 应 用 落 地 的 双 轮 驱 动 是 不 变 的 宗 旨 。机 器 人 作 为 未 来 重 点 产 业 的 地 位 不 可 动摇 。 跨 学 科 协 同 创 新 是 底 层 逻 辑 ， 机 器 人 领 域 发 展 需 要 多 技 术 互 补 式 创 新 。二 是动 态 演 进 的 政 策 体系 展 现 从 宏 观 指 引 到 精 细 化 施 策 。机 器 人 产 业 政 策 不 断 深 化 ， 逐 渐 从 方 向 性 指 导 过 渡 到 技 术 细 节 突破 。标 准 化 体 系 加 速 构 建，政 策 密 度 与 力 度 指 数 级 增 长，全 球 化 竞 争 倒 逼 自 主 化 提 速 。 资料来源：中华人民共和国中央人民政府官网，中国银河证券研究院 技 术 端，“ 人 形 机 器 人 ” 运 作 需 要 实 现 感 知 、 决 策 和 执 行 的 闭 环 。其 包 含 两 个 部 分 ： 一 是 在 物理 或 者 虚 拟 世 界 进 行 交 互 和 任 务 执 行 的 机 器 ； 二 是 置 于 本 体 之 上 的 智 能 核 心 ， 即 智 能 体 ， 用 于 实 现感 知 、 理 解 、 决 策 和 控 制 等 核 心 工 作 。 人 形 机 器 人 的 实 现 需 要 集 成 本 体 对 环 境 感 知 、 与 环 境 交 互 和执 行 操 作 的 能 力 ； 以 及 智 能 体 理 解 与 分 析 、 自 主 决 策 与 控 制 精 细 动 作 、 迭 代 学 习 的 能 力 。 其 发 展 需要 包 括 本 体 硬 件 、 智 能 体 感 知 与 训 练 方 式 在 内 的 等 各 类 技 术 突 破 ， 以 实 现 机 器 人 大 脑 、 小 脑 和 身 体的 协 同 。 资料来源：QinchengSheng等《A Comprehensive Review of Humanoid Robots》，中国银河证券研究院 投 资 端 ，2025年 以 来 ， 人 形 机 器 人 持 续 领 跑 市 场。表 现 优 于 科 创5