爱柯迪：2025年半年度报告

公司代码：600933转债代码：110090 爱柯迪股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人张建成、主管会计工作负责人谢地及会计机构负责人（会计主管人员）谢地声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能面对的风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“五、其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................25第五节重要事项................................................................................................................................27第六节股份变动及股东情况............................................................................................................38第七节债券相关情况........................................................................................................................42第八节财务报告................................................................................................................................46 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）主要业务 公司专注于为客户提供汽车轻量化解决方案，主要从事汽车用铝合金、锌合金精密压铸件的研发、生产及销售，主要产品包括新能源汽车的车身结构件、电驱动系统、电控系统、电池包系统、汽车智能驾驶系统的铝合金零件，汽车用的汽车座椅系统，汽车雨刮系统、汽车动力系统、汽车底盘系统、汽车热管理系统、汽车转向系统、汽车制动系统及其他系统、汽车用各类大小电机等适应汽车轻量化、电动化、智能化需求的从小件（最小3g)到大件（30Kg）全系列的铝合金精密压铸件和锌合金精密压铸件。且大件（单件重量在8Kg以上）的业务占比15%以上。 公司产品品类持续扩张，“产品超市”布局日益完善。在铝合金精密压铸领域，公司已构建完整的新能源汽车配套体系，产品全面覆盖三电系统、车身结构件、热管理系统以及智能驾驶系统等核心部件。 随着机器人技术的发展，公司致力于机器人用的铝合金、镁合金、锌合金精密零件的研发、生产及销售。 把握全球科技变革新机遇，公司致力于打造全新专业团队，发展机器人用零部件的研发，发展外骨骼机器人（含可穿戴装备）产品的研发、生产及销售。 （二）经营模式 （1）采购模式 公司采购物料主要包括铝合金、锌合金、组装件、包装材料、制造过程使用的各类消耗物料，以及产品生产所需的各类设备等。公司设有专业供应链团队，以集中采购模式负责采购业务，致力于打造一个安全、可靠且有竞争力的供应链体系。 基于生产经营计划，公司专业供应链团队根据选择标准对供应商进行初步背景调查，筛选出符合汽车行业质量标准的供应商，并组织团队进行审核，通过审核后列入合格供应商名单。公司采购部门负责收集分析原材料的市场价格，控制采购成本，同时对供应商进行日常管理、定期审核、业绩评估和监控，确保所采购的物资供货及时、质量合格、价格合理，满足生产交付和技术标准的需求。 （2）生产模式 公司主要采用以销定产的生产模式，获得客户订单后，业务部门与客户评审后的客户订单输入公司信息化平台，产品生产工厂依托信息化平台评审订单交付时间，并与客户沟通确定最终的日、周、月度滚动生产计划和年度预测生产计划。各工厂据此组织产品的生产、入库，业务部门、物流部门协同，按客户订单编制出货计划组织发运。 在生产管理上，公司采用分业生产模式，按照产品系列化、专业化、规模化生产原则，以工厂为单位组织生产。在这种模式下，除原材料采购、熔化、仓储、发运采用集中管理模式外，各产品生产工厂均涵盖从压铸到精密加工、组装、检验包装的主要工序。分业生产模式使得各生产工厂在各自负责的产品制造技术及其标准的理解上更加深刻，有利于同类产品生产制造技术的经验积累及其持续改进，促进生产设备的有效配置，通过不断提高设备综合效率，优化产品生产效率、废品率，最终实现制造成本的持续降低，增强产品综合竞争力。 （3）销售模式 公司销售采用直销模式，客户主要为整车厂和全球知名的跨国汽车零部件生产商。公司依据客户全球各工厂的量产产品订单组织生产，并直接将产品发运至客户分布于全球的工厂。公司主要客户通常具备一整套严格、完善的质量体系认证标准，特别是全球汽车零部件供应商，会根据其管理制度建立起涵盖供应商选择、定点管理标准、审核与批准流程，以及产品询价、竞价体系，还有订单下达后的项目管理、质量管理、生产制造技术审核体系等在内的完整体系。公司能够达到客户的管理标准，具备满足客户各项管理流程和体系的能力。在获得客户新产品开发订单后，公司需根据客户对订单产品要求的技术参数、技术标准及需求预测，完成产品先期策划（APQP）及生产件批准程序（PPAP）等流程，得到客户的验证批准后，再依据客户的市场需求，最终获得产品的量产生产订单。 （三）行业格局和趋势 （1）全球格局 从整体行业格局来看，全球汽车零部件市场受历史因素影响，目前仍然是发达国家的汽车零部件行业具有规模大、技术力量雄厚、资本实力充足等特点，国际知名的汽车零部件企业如博世、采埃孚、麦格纳等在全球市场上占据重要地位，具有强大的竞争力。目前，中国汽车零部件市场集中度相对较低，但伴随中国汽车产业的快速发展，国内头部零部件企业通过技术突破、产能扩张，在部分细分领域（如新能源汽车三电系统相关零部件）涌现出一批具有较强竞争力的企业，国产化率已开始逐步提升，中国汽车零部件产业的国际竞争力不断提升。 （2）中国市场 整体而言，汽车零部件行业市场现状呈现出市场规模持续扩大、产业链结构完善、竞争格局多元化以及机遇与挑战并存的特点。 一方面，在新能源汽车产业转型加速以及“以旧换新”等政策带动汽车市场增长的背景下，市场规模的扩大，汽车保有量上升，将为国内零部件企业提供更多配套机会。零部件品类和产品结构的升级推动零部件整体发展提速，未来诸多零部件行业自主品牌在细分领域的市场占有率有望从当前的10%跃升至30%以上，国内头部企业成长空间广阔。 另一方面，国内汽车零部件行业竞争加剧，不仅国内企业数量众多，国际品牌也在加大对中国市场的投入。在此背景下，近年来国内大型企业通过并购整合等方式扩大版图、完善产业链，挤压中小企业生存空间，行业集中度逐步提升，推动行业从“分散竞争”向“头部集中”转型。从产业分布上看，国内汽车零部件产业呈现集群化发展趋势，通过上下游企业集聚、供应链协同 等方式，发挥规模效应和区域竞争优势，现已发展形成东北、京津冀、中部、西南、珠三角及长三角六大汽车零部件产业集群，其产值约占全行业的80%。 与此同时，汽车行业“内卷式”竞争日益凸显。部分企业为争夺市场份额过度依赖价格战，减少在核心技术研发上的长期投入，使得产品同质化严重。这不仅压缩了企业的利润空间，也给上游汽车零部件供应商带来现金流压力。对此，综合整治“内卷式”竞争首次写入《2025年国务院政府工作报告》，市场监管总局、工信部等相关部门迅速响应，强调将依法加强对包括汽车行业在内的重点行业价格监管，整治“内卷式”恶性竞争，营造良好的市场环境。中国汽车工业协会发出《关于维护公平竞争秩序，促进行业健康发展的倡议》，呼吁维护公平竞争秩序，反对低价倾销、垄断市场等行为，推动合规经营与差异化发展，建立长效机制凝聚反内卷共识，且多部门联合配合新修订的《反不正当竞争法（2025年施行）》，严禁低价倾销等内卷行为，加强对价格战、虚假宣传的监督检查并建立相关机制遏制恶性竞争。 （3）未来发展趋势 未来，在电动化、智能化、轻量化浪潮的渗透下，汽车零部件行业作为产业链的关键环节，正站在转型与发展的全新十字路口，其未来发展趋势呈现诸多新动向。基于2025年上半年度市场表现，零部件行业未来发展的主线将聚焦于以下两大方向： 1、智能化升级，为零部件行业变革提供新引擎 2020年后，汽车行业进入智能化时代。这一变革的背后，是消费者对智能出行体验的追求，以及智能化技术的逐步成熟与落地。在这一时代背景下，造车新势力车企的成功关键因素，已从传统的车型制造，转向了汽车智能化程度的深度较量：从车型角度来看，智能电动汽车相对于传统燃油汽车，动力总成的变化以及零部件数量的精简使得传统(制造)领域的差异化竞争空间缩小；从消费者角度来看，汽车作为下一代智能终端，消费者更加关注汽车的智能化程度，包括自动驾驶功能的安全性与成熟度、智能座舱的交互体验、车与手机、智能家居等其他生态系统的融合深度。 智能化升级的浪潮，将为汽车零部件行业带来前所未有的发展机遇。一方面