宁沪高速：2025年半年度报告

公司代码：600377 江苏宁沪高速公路股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人陈云江、主管会计工作负责人于昌良及会计机构负责人（会计主管人员）张璐声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本半年度报告中所涉及的发展战略、未来计划等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，本公司未来的实际结果可能会与这些前瞻性陈述出现差异,敬请投资者及相关人士对此保持足够的风险认识，并请理解计划、预测与承诺之间的差异。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 不适用 十一、其他 √适用□不适用如无特别说明，本半年度报告所涉及财务数据均以人民币为计量币种。本报告中可能存在个别数据加总后与相关数据汇总数存在尾差情况，系计算时四舍五入造成。 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................7第三节管理层讨论与分析................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................30第五节重要事项................................................................................................................................32第六节股份变动及股东情况............................................................................................................61第七节债券相关情况........................................................................................................................65第八节财务报告................................................................................................................................79 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 本报告期，公司营业收入同比下降约5.56%；若剔除建造收入影响因素，则公司营业收入同比下降约0.99%。 本报告期，公司努力推动降本增效工作，通过对现有路段护栏、标志标线及道路运营情况进行系统评估和优化，养护效率和经济性得到有效提升，同时灵活运用多元融资方式，统筹协调内外融资，压降融资成本。报告期内公司营业毛利润同比增长4.31%，但受联营企业投资收益减少以及江苏银行公司分红周期变化等因素影响，报告期利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益同比下降。江苏银行公司分红周期调整，于2024年11月实施2024年度中期分红，本报告期分红为扣除中期分红后的年度分红，约人民币1.68亿元，去年同期为全口径年度分红，约人民币3.68亿元，同比下降54.38%。扣除江苏银行公司分红的影响后，本公司归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约22.39亿元，同比略增。 由于本报告期公司通行费收入同比增加，通过降本增效各项有效举措，报告期内成本费用同比减少，导致经营活动产生的现金流量净额同比增长。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 注1：去年同期该项金额为人民币54,946千元，主要为陆马一级公路停止收费确认的资产处置收益。 注2：本报告期子公司持有的其他非流动金融资产等确认公允价值变动收益约人民币-55,262千元，其中国创开元二期基金约人民币-58,352千元、中北致远基金约人民币-268千元、洛德汇智基金约人民币-561千元、富安达优势成长基金约人民币3,919千元。注3：主要是本报告期发生的路产损坏修复支出等。 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 本集团于1992年8月1日在中华人民共和国江苏省注册成立，是江苏省唯一的上市路桥投资运营公司。1997年6月27日本集团发行的12.22亿股H股在联交所上市。2001年1月16日本集团发行的1.5亿股A股在上交所上市。有关H股的一级美国预托证券凭证计划（ADR）于2002年12月23日生效，在美国场外市场进行买卖。截至本报告期末，本集团总股本为5,037,747,500股，每股面值人民币1元。 本集团主营业务为江苏省境内收费路桥的投资、建设、经营及管理，并开发高速公路沿线的服务区配套经营业务，除沪宁高速江苏段外，集团还拥有宁常高速、镇溧高速、广靖高速、锡澄高速、锡宜高速、镇丹高速、常宜高速、宜长高速、五峰山大桥、宁扬长江大桥以及沿江高速、江阴大桥、苏嘉杭高速、常嘉高速等位于江苏省内的收费路桥全部或部分权益。截至本报告期末，本集团控股的已开通路桥项目12个、控股的新建路桥项目3个、直接投资的参股路桥项目4个，总里程约1,000公里。 本集团的经营区域位于中国经济最具活力的长江三角洲地区，集团控制或参股的路桥项目是连接江苏省东西及南北陆路交通的大走廊，区域经济活跃、交通繁忙。本集团核心资产沪宁高速公路江苏段连接上海、苏州、无锡、常州、镇江、南京6个大中城市，是国内最繁忙的高速公路之一。 此外，本集团还积极探索并发展“交通+”、清洁能源业务，以进一步拓展盈利空间并实现集团的可持续发展。截至本报告期末，本集团直接拥有七家全资子公司、六家控股子公司、九家参股联营及合营企业；间接持有九家全资子公司、九家控股子公司、八家参股联营及合营企业股权，总资产约人民币961.34亿元，归属于上市公司股东净资产约人民币401.44亿元。 注1：本公司控股子公司宁沪投资公司拥有昆山丰源房地产开发有限公司100%股权、洛德基金公司39.00%股权、洛德汇智基金41.60%股权及中北致远基金39.47%股权。 注2：本公司控股子公司宁沪置业公司拥有宁沪置业（昆山）有限公司100%股权及江苏同城时代物业管理有限公司100%股权。 注3：本公司全资子公司云杉清能公司拥有苏交控清洁能源徐州有限公司100%股权、苏交控清洁能源铜山有限公司100%股权、苏交控新能源科技丰县有限公司100%股权、苏交控丰县农业科技有限公司100%股权、苏交控清洁能源江苏有限公司100%股权、溧阳市优科能源有限公司90%股权、盐城云杉光伏发电有限公司80%股权、如东公司72%股权、常州金坛禾一新能源科技有限公司70%股权、苏交控丰县再生能源有限公司70%股权、苏交控清洁能源宿迁有限公司65%股权、苏交控风力发电（泗阳）有限公司55%股权、江苏能投新城光伏发电有限公司49%股权、三峡新能泰州发电有限公司40%股权、龙源东海风力发电有限公司30%股权、三峡新能源南通有限公司20%股权、三峡常州新北新能源有限公司20%股权及三峡云杉泰州海陵发电有限公司30%股权。 注4：本公司控股子公司广靖锡澄公司拥有无锡市靖澄广告有限公司100%股权、宜长公司60%股权、常宜公司60%股权、沿江公司25.15%股权、南林饭店公司34.91%股权、联网公司7.24%股权、现代路桥公司7.50%股权及江苏租赁公司7.87%股权。2025年7月，无锡市靖澄广告有限公司注销。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 2025年是总结“十四五”发展成果，编制“十五五”规划的关键时期。上半年，集团锚定高质量发展首要任务，以创新驱动锻造发展新优势：聚焦路桥主业深化核心竞争力，智慧化转型成效显著；培育“交通+”新增长点，数字技术与产业升级深度融合；降本增效挖潜，实现主业运营效率与经济效益双提升，为新时期高质量发展注入强劲动能。 截至2025年6月末，公司总资产约人民币961.34亿元，归属于上市公司股东净资产约人民币401.44亿元。报告期内，公司营业收入约人民币94.06亿元，同比下降约5.56%，剔除建造收入后营业收入约人民币58.83亿元，同比下降约0.99%；利润总额约人民币31.46亿元，同比下降约9.97%；归属于上市公司股东净利润约人民币24.24亿元，同比下降约11.81%；每股收益约人民币0.4811元，经营性净现金流约人民币32.77亿元，加权平均净资产收益率5.97%。 1、路桥主业 一是主业投资方面。宁扬长江大桥北接线项目概算总投资约人民币69.85亿元，公司投资约人民币20.95亿元资本金。报告期内投入建设资金约人民币1.14亿元，累计投入建设资金约人民币42.17亿元，占项目总投资的60.37%。项目于2022年8月开工，预计将于2025年底前实现全线开通。锡宜高速公路南段扩建项目概算总投资约人民币77.55亿元，公司投资约人民币31.02亿元资本金。报告期内投入建设资金约人民币17.05亿元，累计投入建设资金约人民币38.52亿元，占项目总投资的49.67%。项目于2023年1月开工，预计将于2026年6月底建成通车。锡太项目概算总投资约人民币241.98亿元，公司投资约人民币32.5亿元资本金。报告期内投入建设资金约人民币4.33亿元，累计投入建设资金约人民币64.99亿元，占项目总投资的26.86%。项目于2024年11月开工，预计将于2028年建成通车。丹金项目概算总投资约人民币145.63亿元，根据项目实际建