鹏欣资源：2025年半年度报告

公司代码：600490 鹏欣环球资源股份有限公司 2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人王健、主管会计工作负责人赵跃及会计机构负责人（会计主管人员）赵跃声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告包含若干公司对未来发展战略、业务发展、经营计划、财务状况等前瞻性陈述。这些陈述乃基于当前能够掌握的信息与数据对未来所做出的估计或预测，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本半年度报告“管理层讨论与分析”有关章节中详细描述公司可能面对的风险，敬请投资者予以关注。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..............................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标.........................................................................................................5第三节管理层讨论与分析.....................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会...........................................................................................................24第五节重要事项....................................................................................................................................26第六节股份变动及股东情况...............................................................................................................47第七节债券相关情况...........................................................................................................................49第八节财务报告....................................................................................................................................50 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1、营业收入较上年同期增加100.21%主要系（1）工业品收入较上年同期增加6.05亿元；（2）贸易业务收入较上年同期增加7.29亿元。 2、利润总额较上年同期增加主要系（1）工业品毛利较上年同期增加1.92亿元；（2）冲回氢氧化钴减值较上年同期增加利润2.0亿元； 3、归属于上市公司股东的净利润的变动同利润总额变动。 4、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动同利润总额变动。 5、经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加3.64亿元，主要系上半年黄金、铜和硫酸的销售增加。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司的主营业务 公司聚焦战略性矿产资源开发利用，不断夯实以黄金、铜等有色金属为主要着力点的矿业资源勘探、开采、冶炼加工及相关配套的贸易业务。黄金业务方面，南非奥尼金矿凭借资源量大、品位高等优势，已实现“地-采-选-冶”全流程布局；铜钴酸业务依托刚果（金）加丹加铜钴成矿带资源，产品包括阴极铜，氢氧化钴和硫酸；贸易业务以传统国内贸易、国际转口贸易（境外采购境外销售）为核心模式，辅以灵活的期货套利，覆盖铜、白银、铝锭、镍等多品种金属，依托遍布境内外的稳定客户网络，持续放大协同价值。 （二）经营模式 1、黄金业务 公司聚焦黄金矿产资源开发利用，以南非奥尼金矿为核心，积极并购优质资源项目。通过资源保障、产能提升、技术创新三轮驱动，推行全要素成本管控，持续提升资源价值和盈利能力，致力于打造具有国际竞争力的黄金生产企业。 （1）采购模式：公司生产所用的金矿石主要为在南非自有矿山开采而来。南非公司采取属地化经营策略，奥尼地区拥有历史悠久、经验丰富的金矿开采、选冶人才及供应商体系，公司的用工、生产材料及承包商等均以南非本地为主。 （2）生产模式：对自有矿山进行勘探、开采，产出的矿石在西选厂进行选冶，选冶后委托至兰德精炼厂加工为标准金。 （3）销售及定价模式：公司黄金的销售客户为全球最大的单体黄金精炼厂之一的兰德精炼厂，结算价格以交货日的伦敦黄金市场价格的美元价格及当日的美元兰特汇率计价，以兰特结算。2、阴极铜、氢氧化钴业务、硫酸业务 （1）采购模式：公司外购铜矿石采购价格以伦敦金属交易所报价（LME）为基准，根据铜矿石的金属含量、品位、市场行情、供应商议价能力等因素进行结算，通过对铜矿石进行套期保值，对冲矿石价格的波动风险。钴矿石采购一般以英国金属导报（MB）的金属钴报价为基准，根据钴矿石的金属含量、品位、市场行情、供应商议价能力等因素进行结算。硫酸生产所用的主要原材料硫磺，根据市场供需情况进行统一招标采购，择优选定招标价格及其合作供应商。 （2）生产模式：公司阴极铜产品为公司主要产品之一，采取“以产定销”的生产模式，合理安排生产，提高公司的营运效率。公司氢氧化钴及硫酸产品主要采取“市场导向，以销定产”的生产模式，结合市场行情合理安排生产。 （3）销售及定价模式：公司以直销方式为主。在铜产品销售定价方面，主要采取与LME铜价挂钩方式定价。在钴产品销售定价方面，公司主要根据伦敦金属导报（MB）的钴金属报价，结合各类钴产品的市场供需情况、价格调整情况，按照市场化原则制定销售价格。在硫酸产品销售定价方面，结合市场供需情况，按照市场化原则制定销售价格。 3、贸易业务 贸易业务以“多元渠道整合、动态套利对冲”为核心策略，构建覆盖传统国内贸易及国际转口贸易（境外采购境外销售）的业务体系，并延伸至内外盘期货套利、跨期交易等衍生领域，形成多品种、全链条的贸易生态。 （三）报告期内公司所处行业情况 公司所属行业分类为有色金属行业，有色金属为国民经济发展的基础材料，其价格的变动根据供应和需求的变化具备一定的周期性。 2025年上半年，贵金属及有色金属板块整体表现较好。由于俄乌冲突持续、中东局势升温地缘风险溢价以及特朗普政府关税政策的实施加之央行购金持续性，2025上半年COMEX黄金涨幅达26.13%，创历史新高至3335美元/盎司。2025年铜作为工业金属的核心战略品种，上半年价格震荡偏强，不仅源于供需结构性矛盾，更深层次受地缘政治扰动、资本流动与市场情绪共振驱动，上半年LME铜价涨幅约12%。新能源金属的钴由于国内钴资源禀赋不足，冶炼企业的生产高度依赖刚果（金）的钴原料供应，上半年刚果（金）禁令消息传出后，因市场预期原料供应将大幅减少，钴价短期冲高，但由于现货市场需求疲软叠加库存高企压制其涨势，上半年钴价涨幅约50%。1、黄金 2025年上半年贵金属价格强势上行后维持高位震荡。1-2月，黄金白银温和上涨，一方面，美国经济保持景气的同时，通胀下行超预期，美联储降息预期升温给贵金属一定支撑；另一方面，特朗普处在权力交接以及组建团队阶段，贵金属上涨速度相对温和。3-4月，贵金属进入加速上涨状态。在特朗普的关税政策的持续威胁之下，市场风险担忧占据主导地位促使贵金属避险属性凸显，其中黄金连创历史新高。5-6月，市场逐渐消化特朗普关税政策带来的扰动，并且美国政府有意与各国达成贸易协议，其中中美在5月开启会谈，贸易谈判也有所推进，使得全球稳定性明显提升，贵金属涨势有所放缓，行情进入整理阶段。 2、铜 2025年上半年铜价呈现“N”型震荡走势，市场围绕海外“关税”问题展开行情。一季度受特朗普政府加征关税预期影响，美铜大幅拉升，带动伦铜沪铜价格上行，3月25日，伦铜一度冲高至10112美元/吨。但4月特朗普宣布对进口铜加征25%关税，引发市场恐慌性抛售，LME铜价单日暴跌6.86%。随后中国宣布反制措施，市场情绪出现缓和。6月底因美联储降息预期升温，欧美贸易局势恶化令市场风险情绪攀升，叠加伦铜大幅下降至10万吨以下，逼仓可能性的担忧下，铜价再次大幅上涨。从供需方面看，全球铜矿平均品位持续下降，上半年供应维持偏紧格局，加工费（TC）创近几年来新低，矿端增速及废铜增量不及需求增速，全球铜供应紧张，对铜价形成较强基本面支撑。 LME铜价走势图 3、钴 2025年上半年欧洲钴价呈“急涨后稳”的态势，供应端扰动短期冲高价格，加之需求疲软钴价保持平稳。受长期供大于求影响，欧洲标准级钴价1-2月持续低迷，均价9.705-11.115美元/磅,低幅价格同比下跌23%，高幅价格同比下跌22%；2月22日，刚果（金）宣布实施为期4个月的钴出口禁令，瞬间扭转市场预期。3-4月受禁令刺激，钴价快速冲高至14.565-15.815美元/磅，低幅同比上涨17.1%，高幅同比上涨7.6%；此后由于前期库存积累较多叠加需求拖累，5-6月价格逐步稳定在15.20-16.34美元/磅，低幅同比上涨30.9%，高幅同比上涨19.3%。 进入2025年下半年，全球矿业公司正置身于愈发复杂的行业环境中。今年贸易政策迅速变化，地缘政治局势紧张，大宗商品价格大幅波动带来成本压力，同时严格的环境、社会和治理(ESG) 法规给市场准入带来了重大挑战。关税的频繁使用、碳边境调节机制以及供应链的重新配置，正迫使矿业公司重新思考自身战略。 展望2025年下半年，矿业企业应审时度势，充分利用自身优