稀土概念仍活跃，半导体、电力抗跌，香港恒生指数收盘跌1.27%报

➢英伟达营收展望平淡；法国政治风险升高。A股创4月8日以来最大跌幅。上证指数跌1.76%报3800.35点，深证成指跌1.43%，创业板指跌0.69%。稀土概念仍活跃，半导体、电力抗跌；房地产服务领跌。港股大幅大跌，香 港 恒 生 指 数收 盘跌1.27%报25201.76点，恒生科技指数跌1.47%，恒生中国企业指数跌1.4%。消费电子行业抗跌，恒生医疗保健业指数大跌。大盘成交额3713.761亿港元。外盘方面，欧洲主要股指收盘涨跌不一。美国三大股指小幅收涨，道指涨0.32%，标普500指数涨0.24%，纳指涨0.21%。英伟达季度营收展望不温不火，引发对人工智能支出放缓的担忧。法国国债风险溢价陡升，总理贝鲁计划下周与反对党会面。 ➢英伟达盘后下跌，该公司上财季营收同比增幅创两年多来最低，对本财季营收展望不温不火，令人担忧企业人工智能算力支出将放缓。 ➢法国对德国国债收益率溢价升至7个月最高，法国总理贝鲁拟下周一与反对党会面，以避免输掉议会下月举行的信任投票。 ➢墨西哥据悉计划在下月公布的2026年预算提案中提高对华关税，保护本国企业免受廉价进口冲击。 资料来源：彭博 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong頁1 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk ◆美的集团(300):子公司安得智联已递表申在港IP0：美的集团称，非全资子公司安得智联于今日已向联交所提交上市申请，以申请安得智联H股股份在联交所主板上市及买卖。美的称，于拟分拆上市完成后，安得智联将仍然为公司的控股子公司。倘若符合若干条件，美的亦将充分顾及股东的利益，向合资格H股股东提供安得智联发行H股的保证配额。 ◆传紫金黄金国际拟最快9月来港上市，筹156亿元：据《路透》旗下IFR引述消息报道，紫金黄金国际计划最早于9月在香港进行IPO，集资约20亿美元（约156亿元）。紫金矿业早前公布，建议分拆全资子公司紫金黄金国际上市，香港联交所已确认该集团可进行建议分拆上市。 ◆激光雷达厂商图达通申并SPAC上市，首季亏损收窄：蔚来电动车激光雷达供应商之一，内地图像级激光雷达解决方案提供商图达通(Seyond)寻求透过合并特殊目的收购公司(SPAC)TechStar「借壳上市」。清科资本、中信证券及中信建投国际为其整体协调人。议定估值为117亿港元。于今年首3个月，图达通收入2529.6万（美元．下同），按年跌3.5%；毛利率12.6%，去年同期则录毛损率33.6%；亏损收窄至1481.3万元，去年同期亏损4044.6万元。去年全年亦亏损3.98亿元，较2023年同期亏损2.19亿元扩大。图达通称，往绩记录期间亏损主因在新兴市场经营；不断投资于研发及产品开发；创新产品供应链建立，未来预期以持续增长收入并扩大销量等措施提高盈利能力，改善经营现金流。图达通亦引述机构资料指出，去年交付总计约23万台车规级激光雷达，于往绩记录期间ADAS激光雷达解决方案累计销售收入全球排名第二；按ADAS激光雷达解决方案的销售收入计在中国排名第四，市场份额为20.7%；于往绩记录期间超过97%的收入来自中国。图达通曾拟赴美国上市未果。根据去年12月底TechStar公告指出，交易其中一部分，包括引入黄山市国资委、清科创业非执行董事龚虹嘉、华盖资本，合共投资5.51亿元，每股10元，认购合并后公司4.06%股权。现有公众股东日后将持股约8.09%，图达通创办人鲍君威将持有13.72%投票权，成为大股东。TechStar须于2025年12月22日前完成特殊目的收购公司并购交易。此前，只有狮腾控股及找钢集团两家公司完成De-SPAC上市，并已有最少两家SPAC公司未成功完成De-SPAC而退市，包括VISION DEAL、INTERRA。 ◆北京建设(925)私有化全部条件已达成并生效，明日撤销上市地位：北京建设与要约人皓明控股有限公司联合公告，私有化北京建设全部条件已达成，计划已于2025年8月27日(百慕达时间)生效，股份于联交所之上市地位将于明日(8月29日)下午4时正起撤销。按计划作出的现金付款支票将尽快寄发，无论如何将于2025年9月5日(周五)或之前寄出。 ◆内地生物科技公司翼思生物传考虑在港上市：据《彭博》引述知情人士透露，获阿布达比主权财富基金Mubadala Investment Co﹒支持的中国生物科技公司翼思生物正考虑在香港上市。知情人士表示，这家总部位于上海的公司正与顾问合作筹备上市事宜。潜在的IPO的规模和时间等细节正在讨论中。翼思生物未回应置评请求。翼思生物成立于2020年，专注于治疗癫痫、失眠和帕金森病等中枢神经系统疾病。据公司网站，其2021年获得A轮融资，募得1.8亿美元，由通和毓承领投。其他的投资者包括高盛集团、HBM Healthcare Investments AG以及Mubadala。翼思生物还与SK生物医药拥有许可协议。 ◆珀莱雅拟赴港上市，上半年净利同比增近14%：国货化妆品行业龙头--珀莱雅(沪:603605)公告，公司拟发行境外上市股份(H股)并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。截至目前，公司正与相关中介机构就本次发行的相关工作进行商讨，关于本次发行的细节尚未确定。本次发行不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。珀莱雅同时公告，2025年上半年公司实现营业收入53.62亿元人民币，同比增长7.21%；实现归属于上市公司股东的净利润7.99亿元，同比增长13.80%。公司拟向在册全体股东每10股派发8.00元现金红利(含税），预计合计派发现金红利3.15亿元(含税)。截至今日收盘，珀莱雅收升3.9%，报91.99元。 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong 頁2 资料来源：彭博,经济通 ◆英伟达不温不火的营收展望揭示两年的繁荣期后增长或将放缓：全球市值最高的上市公司英伟达对当前财季的收入预测不温不火，这令人们担忧巨幅增长的人工智能支出将放缓。该公司周三在声明中表示，截至10月的第三财季销售额将达约540亿美元。尽管这与华尔街的平均预估一致，但一些分析师此前预计该数字将超过600亿美元。该预测不包括来自中国的数据中心收入，而中国市场一直受到美国出口限制和北京方面反对压力的困扰。尽管特朗普政府最近放松了对部分人工智能芯片出口到中国的限制，但这一放松尚未转化为收入的反弹。该公司还批准了额外600亿美元的股票回购计划。截至第二财季末，英伟达之前的回购计划剩余资金为147亿美元。截至7月27日的财季销售额增长56%，至467亿美元，市场平均预期为462亿美元。尽管财季营收较一年前增长逾160亿美元，但增幅却是两年多来最小。扣除特定项目后的每股利润为1.05美元。华尔街预期为1.01美元。 ◆法国总理贝鲁拟周一与反对党会面，力争避免在信任投票中落败：为了避免输掉下月在议会的信任投票，法国总理弗朗索瓦·贝鲁将从周一开始会见反对党人士。贝鲁表示，他已准备好与其他政党讨论任何议题，但在债务问题上不会让步，因为削减债务对于法国已迫在眉睫。“国家被债务压垮了，”他在周三晚接受TF1电视台采访时说。贝鲁将于9月8日就其财政策略举行一场信任投票。这一举动再次将法国推向政治瘫痪的边缘，并造成金融和经济关系紧张。由于在议会中未能获得多数席位且反对党结盟投票罢免贝鲁，法国政府存在被推翻风险。 ◆墨西哥据悉计划上调对华关税，美国施压效果显现：墨西哥政府计划在下月公布的2026年预算提案中提高对中国的关税，以保护本国企业免受廉价进口的冲击，并满足美国总统唐纳德·特朗普长期以来的要求。因讨论未公开消息而要求匿名的三位知情人士表示，拟议的关税上调预计将涵盖汽车、纺织品和塑料等进口商品，旨在保护国内制造商免受中国补贴产品的竞争冲击。其中一位知情人士表示，其他亚洲国家预计也将面临更高的关税。知情人士表示，具体的关税税率尚不清楚，计划仍可能发生变化。辛鲍姆政府的预算草案定于在9月8日前送交国会。虽然预算方案需要立法机构批准，但辛鲍姆所在政党及其盟友在两院均占据三分之二多数席位，议员修改方案的可能性有限。 ◆香港1个月期Hibor升破3%，分析师认为或对经济构成风险：香港流动性状况本周再度趋紧，关键货币市场利率升破关键水平，部分分析师认为这可能扼杀经济复苏苗头。基准1个月期香港银行同业拆息（Hibor）周三跃升至备受关注的3%门槛之上，创下自5月以来的最高水平。星展银行香港全球市场策略师CarieLi表示，随着月底和季度末临近，银行正囤积储备，本周现金供应正在减少。“从历史标准来看，当前利率相对较高，这意味着借贷需求可能会减弱，”她说。”由于季节性因素，我预计Hibor将维持在较高水平直至9月底。若高利率持续半年等较长时间，将对经济产生更实质性影响。”上季度香港经济增速创逾一年来最快，得益于本地消费增长及海外企业为规避较高的美国关税而提前从香港进口商品。此前，2024年经济表现暗淡，消费停滞与房地产疲软拖累了增长。基于香港金管局的数据，银行同业流动性池规模正在萎缩，过去两个月已缩水约70%。 ◆欧盟据悉酝酿二级制裁，以防第三国协助俄罗斯规避惩罚：据知情人士透露，欧盟正在考虑引入二级制裁，以防止第三国帮助俄罗斯规避欧盟对莫斯科的现有惩罚性措施。欧盟正在制定第19轮制裁方案，目前预计主要针对绑架乌克兰儿童的俄罗斯人员。这一议题在美国总统唐纳德·特朗普最近一次在白宫与欧洲领导人会晤讨论战争问题时引发关注。因讨论未公开信息而要求匿名的知情人士表示，欧盟各国外长本周晚些时候将在哥本哈根会面，预计将讨论一系列选项。 ◆路透报道称字节跳动估值将超过3300亿美元：据路透援引知情人士消息报道，字节跳动计划启动新一轮员工股票回购，价格为每股200.41美元，公司估值将超过3300亿美元。回购预计于秋季启动。路透称，该公司第二财季营收同比增长25%，至约480亿美元。据两位知情人士称，TikTok美国业务至今仍处于亏损状态。字节跳动及TikTok未回应路透的置评请求。 ◆英国金融时报：中国芯片制造商计划明年将AI芯片产量提高两倍：根据英国《金融时报》援引知情人士的话报道，中国一家专门生产华为AI处理器的制造厂最快今年底将开始生产，另外两家则是在明年。知情人士补充说，合计的产能可能超过中芯国际类似生产线目前的产量。知情人士向英国《金融时报》透露，中芯国际计划明年将7纳米芯片的产能翻倍。长鑫存储正在测试“HBM3”高频宽记忆体产品的样品，计划明年推出。 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong 頁3 资料来源：彭博,经济通 ◆汇丰控股(5)昨日在港斥1.52亿元回购近151万股：汇丰控股公布，昨日在香港联交所回购150.84万股，每股价格介乎100.1元至100.8元，每股加权平均价约100.4941元，涉资约1.52亿元。与此同时，汇控于英国回购233.0836万股，每股介乎9.511至9.644英镑，加权平均价为9.5607英镑，涉