核心观点与关键数据
- 宏观与地缘：美联储9月降息概率接近90%，年内预期75BP降息；中美关税延期90天，但存在分歧及美国可能因俄油问题制裁中国的风险；特朗普签署大而美法案可能对市场产生渐进式影响；伊朗或继续谈判，俄乌冲突可能走向达成协议但持续。
- 供需：OPEC+9月计划增产54.7万桶/日，可能于12月评估166万桶/日减产退出；需求端预期9月后季节性走弱。
- 油价：Sc油延续下跌逼近前期低点，反映国内供需预期偏弱；美油走出小幅反弹，但Sc油弱势运行或更快体现供需压力。
关键数据
- 期货：Sc油479.70元/桶（-3.31%），WTI63.86美元/桶（0.87%），Brent67.80美元/桶（0.82%）；内外价差Sc-WTI缩小，Sc-Brent缩小。
- 现货：OPEC一揽子原油70.60美元/桶（0.68%），布伦特DTD71.18美元/桶（2.39%），阿曼71.22美元/桶（1.01%），迪拜71.15美元/桶（1.05%）。
- 库存：EIA原油库存减少239.2万桶，库欣原油库存减少83.8万桶。
- CFTC持仓：非商业净持仓增加12.02万张，商业净持仓减少14.06万张。
研究结论与操作建议
- 技术分析：美油65美元/桶为压力位，近期油价或有震荡，区间【63，65】；中期逢高沽空，激进者短线试空并注意止损。
- 操作建议：关注OPEC+增产确定性、地缘风险及美债收益率变化；短期受降息预期及美俄乌谈判影响，留意伊、以等地缘冲击。
产业资讯
- 俄罗斯宣布对车用汽油出口实施临时禁令。
- 欧洲可能重新对伊朗实施制裁。
- 乌克兰袭击俄石油出口管道，俄港口原油发货量减少。
- 俄乌冲突进展缓慢，特朗普关注达成有利协议。
- 美联储9月降息概率高，特朗普可能干预美联储。
- 美债收益率竞拍数据。
- 波罗的海干散货运价指数走高。
- 韩国石化行业改革可能减少石脑油进口需求。
- EIA报告显示美国原油出口减少，产量增加。
