佛山照明：2025年半年度报告

佛山电器照明股份有限公司 2025年半年度报告 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人万山、主管会计工作负责人曾肖静及会计机构负责人(会计主管人员)李一帜声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 半年度报告涉及未来等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 公司已在本报告中详细描述了存在的宏观经济波动及市场竞争加剧的风险、原材料价格波动的风险、汇率波动的风险、应收账款的收回风险，敬请查阅本报告第三节第十点中“公司面临的风险和应对措施”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 本报告及摘要以中、英文两种文字编制，在对两种文本的理解上发生歧义时，以中文文本为准。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析................................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................................32第五节重要事项..................................................................................................................................................35第六节股份变动及股东情况...........................................................................................................................51第七节债券相关情况.........................................................................................................................................57第八节财务报告..................................................................................................................................................58第九节其他报送数据.........................................................................................................................................189 备查文件目录 1、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 2、报告期内在中国证监会指定信息披露媒体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主营业务 公司一直专注于研发、生产和销售高品质的节能照明产品，为客户提供全方位的照明解决方案。2021年以来，公司先后收购控股了燎旺车灯、国星光电、沪乐电气和北京航信，目前公司的主营业务主要包括通用照明、汽车照明、LED封装产品等的研发、生产和销售。 通用照明主要产品包括LED光源、LED灯具、传统照明及照明综合解决方案，主要用于家居照明、商业照明、工业照明、市政道路照明、景观照明等。近年来，公司还积极向智能照明、健康照明、海洋照明、航空照明、动植物照明等新赛道拓展。 汽车照明在原有车灯光源、模组的基础上，依托控股子公司燎旺车灯向汽车车灯总成拓展，主要产品包括前照灯、后组合灯、雾灯、倒车灯、室内灯、牌照灯等，基本囊括了汽车需要的所有车灯。燎旺车灯主要客户包括上汽通用五菱、重庆长安、赛力斯、上汽智己、上汽大通等汽车整车制造企业，中高端车灯产品销售占比逐步提升。 LED封装业务主要依托控股子公司国星光电（股票代码：002449）开展，主要产品为LED外延片及芯片产品、LED封装及组件产品、集成电路封测产品及第三代化合物半导体封测产品，产品广泛应用于消费类电子产品、家电产品、计算机、通讯、显示及亮化产品、通用照明、车用照明、杀菌净化、植物照明等领域。 （二）行业发展情况 2025年上半年，照明行业在激烈市场竞争中艰难前行。一方面，国内经济正处于结构调整转型的关键期，传统增长动能和新兴增长动能持续转换，发展面临的困难和挑战增多；另一方面，国际贸易关税战对出口业务造成较大冲击和影响。根据中国照明电器协会发布的《2025年前6月照明行业出口快报》，受关税影响，2025年1月至6月我国照明产品出口总额同比下降约6%，对美出口额同比下降约16%，上半年照明行业整体出口营收承压。未来一段时间照明行业的竞争态势仍将持续升级，更多的照明中小企业因成本压力、市场压力被迫退出市场，行业将加速洗牌重构，行业集中度有望进一步提升。头部企业凭借渠道、品牌、技术、规模、资金等优势，市场优势不断巩固。同时，随着5G、物联网、AI与照明技术的融合，行业龙头企业积极调整产品结构和市场策略，加速从提供单一产品向提供智慧 城市、智能家居、健康照明、绿色照明等系统解决方案转型，向新的细分领域拓展，向高附加值领域突破，开辟行业增量空间。 近几年，在新能源汽车的快速发展及国家和各地方政府促进汽车发展、消费等政策的驱动下，我国汽车行业产销两旺。据中国汽车工业协会统计的数据，2025年上半年我国汽车产销量分别为1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比增长12.5%和11.4%。其中新能源汽车产销量为696.8万辆和693.7万辆，同比增长41.4%和40.3%，市场占有率提升至44.3%。得益于汽车市场的持续发展，汽车照明市场空间广阔。在乘用车智能化、安全性、舒适性、节能性的发展趋势下，汽车照明系统的稳定性、节能性、智能化和安全性要求日益提升，汽车照明系统控制模块的功能设计及集成度要求将更高，ADB、DLP、交互式等智能技术将逐步渗透，车灯产品价值量将持续提升。与此同时，我国半导体产业链逐步成熟，国内汽车照明企业凭借不断提升的研发能力和灵活的服务能力，逐步被各车企纳入供应链体系，国产替代持续加速，国内汽车照明企业迎来广阔发展机遇。 LED封装行业在关税博弈、市场需求放缓、成本提升等压力下加速洗牌，众多企业面临增量不增收困境，企业利润空间受到挤压。尽管短期承压，部分企业通过全球化市场布局、场景多元化、技术高端化实现结构性突围，推动行业从规模扩张转向价值创造，技术攻坚突破与场景创新成为核心竞争壁垒。同时，随着技术不断进阶，Mini/MicroLED、车用LED等细分市场快速崛起，成为行业的核心增长引擎；虚拟制作、LED电影屏、植物照明、人因照明和智能照明等新兴应用场景正与传统领域升级深度融合，推动行业朝着高端化、智能化升级，迈向更高质量的发展阶段。 （三）经营模式 1、采购模式 公司采购部门负责确保采购物料和产品满足规定要求，使采购活动处于受控状态。公司采购部门根据各部门需求并综合考虑合理的库存水平进行采购，通过招标、议价、比价等方式确定供应商。每种主要原材料都有几家备选供应商，确保采购价格公平、原材料供应及时、质量可靠。 2、生产模式 对常规产品，公司通过分析每月的销售情况及未来市场需求变化，结合安全库存基准，制定月度生产计划，各生产车间按要求生产产品，既控制库存又保障销售需求。对定制化产品，按订单生产，有效控制原材料的库存量，减少资金占用，提高公司的经营效率。 3、销售模式 公司通用照明业务，国内销售采用代理商分销与工程项目直供相结合的销售模式，现主要有家用渠道、商用渠道、电商渠道；国外销售采用代工及自主品牌的模式销售，自主品牌海外销售主要采用代理商的模式。 汽车照明业务，前装市场主要以直接向汽车主机厂配套提供汽车灯具的模式为主，后装市场主要以代理商的模式为主。 LED封装业务，主要采用直销模式，直接对接客户实现产品的销售。 （四）主要业绩驱动因素 公司坚定“基本盘新型化，新赛道规模化”的总体发展思路，持续强化创新驱动，优化产业布局，推动营销模式变革、推进管理提升，大力开拓细分领域市场。2021年以来，公司先后并购了燎旺车灯、国星光电、沪乐电气和北京航信，显著增强了在汽车车灯、海洋照明、航空照明业务领域的竞争力，同时整合了LED产业链上下游资源，为公司的快速扩张提供了坚实支撑。 随着行业竞争格局的演变，消费者对产品品质、品牌的关注度增加，市场竞争能力不足的照明企业将逐步被市场淘汰，而具备核心竞争力的企业将获得更多的市场机会。公司凭借技术优势、品牌优势、渠道优势和规模优势，通过持续研发投入和技术创新，不断推出技术含量高的新产品，推进主营产品技术升级和品质提升。同