蓝丰生化：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李质磊、主管会计工作负责人邢军及会计机构负责人(会计主管人员)邢军声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及对未来发展的展望等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，存在一定的不确定性，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请广大投资者注意投资风险。 公司在本半年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策，详见“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”，敬请投资者予以关注，并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..............................................................1第二节公司简介和主要财务指标............................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................8第四节公司治理、环境和社会..............................................................22第五节重要事项..........................................................................26第六节股份变动及股东情况................................................................34第七节债券相关情况......................................................................38第八节财务报告..........................................................................40第九节其他报送数据......................................................................147 备查文件目录 （一）载有公司法定代表人李质磊、主管会计工作负责人邢军、会计机构负责人邢军签名并盖章的财务报表。 （二）报告期内在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （三）载有公司法定代表人签名的2025年半年度报告文本原件。 （四）其他有关资料。 以上备查文件备置地点：公司证券部 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内，蓝丰生化已构建起“新能源+农化”双主业协同发展的战略格局，其中新能源业务凭借强劲的增长动能与市场拓展成效，2025年上半年收入占公司总营收比例已超70%，成为公司新的核心业绩支柱。报告期内，公司从事的主要业务情况如下： （一）新能源光伏业务 1、行业发展状况 1.1全球光伏市场政策变化及整体情况 历经深度调整后，光伏产业已在技术、成本与市场韧性上完成系统性升级，正以更健康的姿态迈入高质量发展新周期。根据SolarPower Europe发布的《2025-2029全球光伏市场展望》，2025年全球新增光伏装机乐观预期将超过750GW，全球光伏市场需求持续扩张，技术迭代加速落后产能出清，跨界融合推动应用场景多元化。 据中国光伏行业协会（CPIA）7月最新发布的《2025年上半年光伏产业发展报告》，基于全球电力市场的不断扩大和光伏渗透率的增长潜力，中国光伏协会对今年全球光伏新增装机规模进行了重新评估，将预测区间由531–583GW上调至570–635GW。全球其他国家中，尽管部分传统市场（如巴西、美国）出现阶段性调整，但欧洲作为核心市场仍保持高增长。同时，N型TOPCon电池凭借量产效率、发电增益显著等优势，已成为主流选择，市场份额不断扩张，加速落后产能出清，推动行业向高效化、高端化转型。 1.2中国光伏市场政策变化及整体情况 2025年上半年，全国光伏并网量已达212GW，同比增长超过100%，其中二季度装机量突破历史同期纪录，甚至超过往年四季度旺季水平。目前，在行业保持高速增长的同时，进入了新一轮的行业震荡周期，产业阶段性供需失衡、产业链价格快速下滑、企业经营承压的现状仍未有较大转变。 中国今年密集出台的136号文、分布式管理办法、绿电直联、零碳园区等政策，为光伏与储能、充电设施的融合创造了广阔空间。当前光伏行业正经历从粗放扩张到精益管理的转变。低效产能的逐步出清，TOPCon、HJT等高效电池技术渗透率快速提升，当前光伏产业已进入价值重构阶段，市场集中度提升与绿色标准体系建立成为关键变量。政策端强化准入标准，倒逼企业加大研发投入，从而带动全产业链能效持续突破。 2、主要业务、产品及用途 公司新能源业务主要以太阳能电池片及组件的研发、生产、销售为主，同时陆续开发光伏、风电、储能等新能源领域业务，主要产品为N型TOPCon电池及组件。公司依靠行业一流的技术研发实力，以技术为支撑，以产品为核心，致力于打造全球化的超高效N型晶硅光伏产品供应商。公司主要产品及用途如下： 3、市场地位 公司控股子公司旭合科技，现拥有2.5GW高效N型TOPCON电池片和1GW组件产能，是TOPCON电池及组件领域的新生力量。公司太阳能电池产业化项目一期（一阶段）已于2023年11月投产，采用行业领先的工业4.0标准全自动流水线，量产效率达到26.5%，公司一期项目全部建设完成后，TOPCon电池的产能将提升至5GW，整个项目建成投产后，TOPCon电池的产能将提升至10GW，同时公司未来将持续打造以光伏为主体的新能源产业链，致力于推动清洁能源在全球的发展与应用，不断提升公司的行业地位和市场影响力。 4、经营模式 （1）采购模式 公司以集团采购的模式开展采购业务，主要产品的原材料包括硅片、浆料、网版等主材以及其他辅材和配件。每年结合市场对产品类型的需求、自身产品战略、原材料供需关系、生产成本以及产能等情况制定年度采购策略与规划，年度采购策略通常包括供应保障、降本目标、供应商管理与维护、新供应商及新材料引进、资金预算等目标。公司采用“销供产”的原则，依据销售订单和生产计划确定季度或月度采购计划。执行具体采购计划时根据市场行情在具体订单中协商确定采购价格。对于重要的供应商公司通过与供应商签署中长期战略采购协议来保证原材料的供应。同时，对于关键性材料保留合理的库存量。针对常规材料或辅材等，公司通过定期实施招投标来保持供应商的竞争性，以此应对采购价格波动风险，控制采购成本。 （2）生产模式 公司总体采用“以销定产”的生产模式，结合需求预测提前规划生产计划，根据销售订单、技术要求、生产设备产能分配计划，形成生产任务单，下达公司各生产基地进行生产。公司制定了详细的生产管理制度，各部门通过ERP/MES等信息化系统对生产全程各环节进行精细化管理：计划物控部门发出生产指令及物料采购申请；技术部门负责工艺技术管理及技术标准制定、技术创新；生产部门根据生产操作规范，按要求进行生产工作，形成标准化作业；公司品质管理部门全程对产品质量进行全面质量监督管控，用品质打造企业核心竞争力。运营中心负责资源调动、进行成本核算管理，建立单位时间核算表，做好运营分析，保证经营利润。 （3）销售模式 公司拥有“电池片-组件-系统项目开发”一体化产能，对外销售的产品主要为光伏电池和光伏组件，销售网络覆盖全球。为落实公司全球化经营战略，扩大市场范围，拓展利润来源，公司成立海外销售中心在全球主要国家和地区指定固定的销售人员或团队，销售网络已经覆盖全球重点光伏应用国家和地区。针对不同的电池客户类型，公司采用电池直销和组件直销模式以及电站项目带动组件销售模式。电池直销模式主要适用大、中型的组件生产企业；组件直销模式主要适用大、中型的电站及工商业项目；系统电站开发项目带动组件销量模式主要适用公司自己开发电站项目，确认项目方案运用公司自有组件，并配套技术支持，通过资源合理整合配置，有效把握市场方向及客户需求，为客户提供性能优秀、品质卓越的项目开发流程，最大程度地创造品牌优势，增加收益。 （4）研发模式 公司制定了较为完善的研发体系，建立了以中国科学院院士都有为院士为核心的专家顾问团队。公司内部设立工业设计中心，中心主要根据市场的情况，制定不同阶段的技术策略及发展目标，研究行业技术发展趋势，制定新产品开发方案并组织实施，组织技改提升工作等，同时积极地与高等院校和科研院所建立长期科技协作关系，以加强公司研发能力。 （二）农药化工行业 1、行业发展状况 我国目前是全球最大的农药生产国，产品质量稳步提高，品种不断增加，行业内部分工较为明确，大部分产能集中在农药中间体与原药生产环节，主要生产仿制药或已过专利保护期的原药，原药企业的竞争主要围绕产品质量与成本展开，具备稳定质量且成本优势明显的企业方可从竞争中脱颖而出。 近年来，中国政府高度重视农业可持续发展和生态环境保护，出台了一系列政策措施引导化学农药行业向绿色、环保方向发展。农业农村部发布通知公开征求对《农药登记管理办法》等5部规章修改意见，其中明确提出，同一登记持有人的农药产品标签只能标注一个商标，即实施“一证一品”政策。将有效净化市场环境，规范市场管理，引导整个农药行业朝着集中化、规模化、规范化的方向发展，从根本上保障农产品质量安全和农业可持续发展。 “十五五”规划将农药减量增效列为重点任务，推动低毒产品市场占比持续提升;对生物农药、纳米农药项目给予设备补贴，鼓励企业加大研发投