德尔股份：2025年半年度报告

核心观点： 阜新德尔汽车部件股份有限公司（德尔股份）在2025年上半年实现了业绩稳定增长，主要得益于新能源汽车产品收入的增加以及成本管控措施的成效。公司深耕降噪、隔热及轻量化、电机、电泵及机械泵类、电控及汽车电子类产品等领域，并与戴姆勒、宝马等国内外知名车企建立长期稳定的合作关系。公司具备强大的研发创新能力、质量管控能力和国际化优势，但仍面临行业竞争加剧、市场需求下滑和原材料价格波动等风险。

关键数据：

• 营业收入：244,110.15万元，同比增长6.72%
• 归属于上市公司股东的净利润：50,870.62万元，同比增长178.09%
• 新能源汽车产品收入：29,307.23万元，同比增长74.12%
• 毛利率：20.53%
• 经营活动产生的现金流量净额：86,573.77万元，同比下降56.19%

研究结论：

• 公司在新能源汽车领域具有明显优势，未来增长潜力巨大。
• 公司持续强化成本管控，盈利能力提升。
• 公司在固态电池等新技术领域进行布局，加快推进产业化进程。
• 公司面临行业竞争加剧、市场需求下滑和原材料价格波动等风险，需采取有效措施应对。