南兴股份：2025年半年度报告

第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人詹谏醒、主管会计工作负责人李冲及会计机构负责人(会计主管人员)欧艺斌声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。公司已在本报告中详细叙述未来将面临的主要风险，详细内容请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”中的部分，请投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以295,455,913股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义........................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................7第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................34第五节重要事项...............................................................................................................................36第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................42第七节债券相关情况......................................................................................................................46第八节财务报告...............................................................................................................................47第九节其他报送数据....................................................................................................................144 备查文件目录 1、载有公司法定代表人签名的2025年半年度报告及摘要原件； 2、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 3、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正文及公告的原稿。 上述文件置备地点：公司董秘办 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 单位：元 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）家具智能装备业务 1、行业情况 （1）家具行业：存量激活与制造升级驱动市场重构 ①市场空间：存量韧性筑牢行业底盘 在房地产市场调整的背景下，2025年上半年新建商品房销售面积同比下降3.5%，终端需求收缩导致家具行业阶段性承压。然而，在整体增长放缓的背景下，存量市场的长期支撑逻辑并未瓦解，韧性仍在。住房和城乡建设部调研组指出，目前二手房交易占比逐步提高，2025年上半年多个省份二手房交易量超过新房，房地产市场呈现新的特点。随着二手房交易占比提升、旧房翻新和局部改造需求逐步释放，家具消费正逐步从“新房驱动”转向“存量焕新”，改善型需求逐渐成为主流；另一方面，各地“以旧换新”等存量激活政策持续落地，带动家具更新周期加快，为市场注入新的活力。尽管新房市场承压，家具行业仍有望依托存量基础保持总体稳定并挖掘结构性机会。 ②市场趋势：定制化与单件流生产重构价值链条 消费需求演变正深刻重塑家具行业生态，定制化需求持续增长。新一代消费者对个性化表达需求显著，《2025中国家居消费趋势报告》指出，年轻一代消费者追求个性化、定制化，注重家居产品的设计、风格和功能，未来定制家居、整装模式将更加普及。 生产制造模式迭代升级。单件流生产模式逐步取代传统批量生产，家具企业对设备精度、整线生产自动化提出更高要求，同时家具企业面临成本压力加剧，需通过智能化设备提升生产效率、降低成本。 消费者为品质、环保支付溢价。国家统计局显示，2025年上半年，全国居民人均可支配收入实际增长5.4%，推动中高端家具消费扩容。消费者对环保材料、智能功能的付费意愿提升，推动产业链向绿色化、智能化方向升级。 ③市场格局：分散竞争与新兴势力崛起 家具行业呈现“大行业、小公司”特征，据国家统计局数据，2024年规模以上家具企业7,459家，实现营业收入6,771.5亿元，竞争格局显著分散。 头部企业如索菲亚、欧派等，聚焦全屋定制领域。腰部企业更多提出“轻高定”、“新整装”概念，通过差异化定位抢占市场，贡献主力。跨界新进入者，包括家具板材商、卫浴企业等，凭借流量入口与客户洞察切入市场，因工艺积累不足，对高端设备需求旺盛，且支付能力较强，成为设备需求增长较快的新兴客户群体。区域性中小企业扎根区域市场，凭借客户资源与渠道沉淀形成稳定市场份额，其对智能工作站需求显著，且正积极推动设备向智能化、无人化方向升级，转型意愿与支付能力兼备，是设备厂商兼具市场广度与长期合作潜力的稳健客户群。 （2）家具智能装备行业：国产化与智能化升级双轮驱动 作为家具制造产业的技术底座，板式家具装备行业正经历从“国内市场”到“全球布局”的战略跃迁，智能化、集成化、绿色化成为产业升级的核心方向。 ①市场规模及格局：从国内市场到全球布局 根据国元证券统计，受益于设备更新周期的启动以及定制家具市场的扩张，2016-2021年我国板式家具机械市场规模从156.60亿元增长至199.65亿元，CAGR为4.98%，预计2022-2024年市场规模分别为209.20亿元、219.70亿元、230.65亿元，CAGR为5%。 现代家具机械发源于欧洲，其中以德国和意大利最盛。德国作为全球板式家具机械最大生产及出口国，技术领先优 势明显，豪迈集团（HOMAG）和伊玛谢林（IMASchelling）的封边机、裁板锯等设备销往欧美及中国市场，其中豪迈集团稳居行业龙头。意大利以门类齐全著称，比雅斯（BIESSE）和埃斯曼集团（SCMGroup）的数控加工中心等设备技术领先，主攻欧美市场。根据HengCe(恒策咨询）统计及预测，2023年全球木工机械市场销售额达36.67亿美元，预计2030年将达到47.75亿美元，年复合增长率（CAGR）为3.9%（2024-2030）。 中国家具机械产业自上世纪90年代起步，通过吸收国外技术逐步实现自主设计，覆盖板式家具全生产链设备需求，在中端市场占据优势，少数头部厂商产品的OEE等性能已能达到替代高端进口产品的水平，凭借性价比优势形成差异化竞争，为全球家具企业提供多元化设备选择。公司凭借产品的优异性能、相对进口产品的高性价比以及深度客户服务等综合优势，在国内中高端市场占据重要地位，并积极拓展海外市场。 ②技术升级方向：智能化重塑产业价值链条 单机智能化深度渗透。封边机作为品质控制核心设备，正从传统EVA工艺向PUR封边、激光封边迭代，实现无边缝、零胶线。开料环节则可通过智能算法优化排料效率，使板材利用率突破92-93%，为家具企业创造了直接的增量价值。 整线集成化重构生产模式。针对定制化“单件流”需求，装备企业逐步推出融合数控加工中心、智能仓储、机器人搬运的无人化产线，通过MES和拆单系统实现订单自动拆解、设备联动，并应用机器人和AGV，大幅降低人力成本，提升生产效率。 绿色化构建竞争壁垒。针对消费群体对环保和绿色的期待，设备厂商通过实施设备节能改造、粉尘高效收集系统，并创新采用激光零胶线封边技术实现家具环保工艺，有效推动绿色制造体系升级。 领先企业正从设备供应商向系统解决方案提供商转型。头部装备企业将通过整合设计软件、CAM系统、MES平台，构建“设计-生产-服务”闭环生态，推动家具制造向数智化演进，为客户提供整厂系统解决方案。 总体来看，家具行业与板式家具制造装备行业已形成“需求升级-技术迭代”的正向循环。下游定制化、智能化需求倒逼装备行业创新，而装备升级又赋能家具企业降本增效，共同开拓增量市场。未来，具备整厂系统解决方案能力、掌握核心技术的装备企业，将在存量升级浪潮中占据战略优势。 2、主要业务 南兴股份定位为“家居智能制造系统解决方案提供商”，专注家居智能制造装备和智能生产线的研发、生产、销售及服务。围绕家具生产环节，公司已成功构建“开料→封边→钻孔→分拣→包装”全流程生产设备体系，并为客户提供从产品制造到终端交付的全链路系统解决方案。 公司在全国设有两大研发中心，四大制造基地，目前拥有南兴、菲达两大品牌，已成为国内板式家具生产设备的领军企业，是全球板式套房、衣柜、橱柜、木门、办公、高端定制等家居制造企业首选品牌之一。 3、主要产品及用途