兆龙互连：2025年半年度报告

2025年半年度报告 公告编号：2025-061 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人姚金龙、主管会计工作负责人宋红霞及会计机构负责人(会计主管人员)杨良芳声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司已在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能面临的风险及应对措施，敬请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析................................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................................22第五节重要事项..................................................................................................................................................26第六节股份变动及股东情况...........................................................................................................................31第七节债券相关情况.........................................................................................................................................36第八节财务报告..................................................................................................................................................37 备查文件目录 （一）载有公司法定代表人签名且加盖公司公章的2025年半年度报告文本原件。 （二）载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 （三）报告期内在中国证监会指定信息披露网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （四）其他相关资料。 以上文件均齐备、完整，并备于公司董秘办以供查阅。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司报告期末至半年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处行业发展情况 公司所属行业为数字通信电缆行业，专注于数据传输与连接，产品广泛应用于住宅、商业、工业建筑、智能建筑内以及企业级、金融数据中心等网络布线，云计算数据中心、AI算力中心的高速数据传输，工业以太网与特种装备的数据传输与信号控制等，承担了“最后一百米”以及短距离专用传输连接的重任。经过多年发展，公司已成为提供电缆组件、连接产品及布线系统整体解决方案的综合型企业。 1、综合布线市场 随着智能化、信息化水平的持续提升，住宅、商业、工业建筑、数据中心等领域对高速、稳定的数据传输需求日益旺盛，推动着综合布线市场的发展。作为数据传输与设备互联的核心载体，布线系统市场迎来显著增长机遇：一方面，带宽需求激增、数据中心行业扩张及智能化场景渗透构成核心驱动力；另一方面，技术正向更高性能、更大带宽、更稳定可靠的方向发展，Cat6A等更高类别的布线产品正加速成为市场主流。当前，综合布线市场正从“基础连接”向“智能融合”的深度转型，智能建筑和智能家居的兴起，要求布线系统不仅承担数据传输功能，更需同步支持语音、视频、控制信号以及远程供电等多类型信息的一体化传输，推动市场向智能化、自动化方向加速迈进。根据中研普华产业研究院发布的《2025-2030年版智慧楼宇项目可行性研究咨询报告》显示，到2030年，中国智慧楼宇市场规模将突破1.2万亿元，年复合增长率达18.7%。 技术迭代与场景拓展的双重作用，进一步催生高端产品需求的爆发。人工智能、云计算与物联网的深度融合，促使网络架构向“万兆普及、光铜协同”演进，推动综合布线向高密度、智能化解决方案升级。新兴应用场景正不断拓展市场边界，全球算力需求爆发推动数据中心集群化建设，智慧城市在智能安防、智慧交通、智能楼宇等领域的深入布局，持续带动中高端布线产品的需求增长。 未来，综合布线市场将呈现“两极分化”发展格局，低端市场受原材料价格波动影响竞争加剧，高端市场因“高速率、高密度、智能化”需求形成技术优势。具备端到端解决方案能力的企业将凭借全链条服务优势占据市场主导地位，赢得更大市场份额，引领行业发展方向。 2、数据中心 全球人工智能（AI）产业正经历快速增长，IDC数据显示，全球人工智能（AI）IT总投资规模正以32.9%的五年复合增速增长，2028年将达8,159亿美元；预计到2028年中国人工智能总投资规模将突破1,000亿美元，五年复合增长率为35.2%。AI领域的资本开支未来将持续增长，国内外科技大厂资本开支规划保持较高景气度。海外来看，2025年一季度海外四大科技公司资本开支总额达766亿美元，同比增长64.3%，预计未来将保持高增长，主要用于AI数据中心及AI基础设施等。国内来看，阿里、字节、腾讯等云厂商及中国移动、中国电信等运营商也将积极投资于AI基础设施建设。算力需求的显著增长是驱动数据中心行业发展的核心动力。IDC预测，2028年中国智能算力规模预计将达到2781.9EFLOPS，2025年-2028年的复合增长率高达38.94%，智能算力已成为算力发展的主赛道。 数据中心 对高速率、低 延迟 的数据传输 需求呈指数级 增长，推动 了相 关连接技术的快 速发展。The InsightPartners最新报告显示，全球高速电缆市场正以10.2%年复合增速扩张，2024年129亿美元的市场体量将在2031年跃升至249.9亿美元。铜连接技术取得重大突破，基于有源技术的新型铜缆相比传统方案实现了更长距离的传输，为数据中心架构的革新提供了关键支撑。同时，边缘计算和AI本地化部署趋势凸显，政务、医疗、中小型企业等领域通过AI大模型的本地服务器闭环运行，实现了数据安全与响应效率的双提升，这也带动了数据中心高速连接解决方案市场规模的进一步增长。IDC预测，2025年40%的大型企业将部署智慧城市、工业物联网等边缘场景，这将驱动25G-400G多速率混合组网需求激增。 2025年《政府工作报告》提出持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势结合，推动大模型技术在更多领域落地应用。这一政策导向为数据中心的发展创造了良好的环境，加速了数据中心与各行业的融合，进一步拓展了数据中心的应用场景和市场空间。 3、工业通信 在工业4.0与智能制造深度融合的大背景下，智能工厂的高效运行核心依赖于实时、可靠的数据传输与精准、高效的运动控制。工厂内海量的传感器、设备、系统及厂房之间，亟需构建如同“神经网络”般的高性能连接网络。作为这一“神经网络”的物理承载，工业通信线缆需兼具高带宽低延迟的数据传输能力、严苛动态环境下的稳定运动控制性能，以及卓越的环境耐受性等复合性能，这种高性能的连接不仅是实现设备监控、生产优化和供应链管理的基础，更是支撑机械协同、流程自动化并驱动高效生产决策的关键。 物联网(IoT)、人工智能(AI)和5G等前沿技术在工业场景的深度渗透，正推动全球工业通信电缆市场迎来结构性增长机遇，使其成为工业智能化转型不可或缺的关键基础设施。这些技术不仅将线缆的应用边界拓展至汽车制造、工业机器人、智能家居、智慧医疗等更广泛领域，更对其性能提出了“高速、高可靠、高适应性”的严苛标准，加速了行业技术迭代，以满足工业物联网场景下高密度互联的核心需求。 在“双智城市”建设、智能工厂改造升级以及持续推进的“人工智能+”行动等国家政策的强力驱动下，工业线缆需求呈现快速扩张态势。传统工业的持续自动化、智能化改造释放出稳定的升级需求，以车联网为代表的新兴市场展现出巨大的增长潜力。IDC预测，到2025年全球网联汽车规模为7,830万辆，5年复合增长率将达到11.5%。到2026年全球自动驾驶车辆规模为8,930万辆，5年复合增长率将达到14.8%。车联网的深度发展，尤其是智能驾驶技术的快速演进，正深刻改变汽车内部的数据传输需求，要求整车数据网络从“信息