神州数码：2025年半年度报告

2025年半年度报告 二零二五年八月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王冰峰、主管会计工作负责人陈平及会计机构负责人(会计主管人员)李京声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 《证券时报》、《上海证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）为公司信息披露指定媒体，公司所有信息均以上述指定媒体刊登的信息为准，本报告第三节“管理层讨论与分析”分析了公司未来可能面临的风险，敬请投资者查阅并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................2第二节公司简介和主要财务指标................................................7第三节管理层讨论与分析.....................................................10第四节公司治理、环境和社会.................................................32第五节重要事项............................................................36第六节股份变动及股东情况...................................................77第七节债券相关情况.........................................................83第八节财务报告............................................................87第九节其他报送数据........................................................241 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 二、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 三、载有法定代表人签名的半年度报告文本。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 适用□不适用报告期内，经公司第十一届董事会第十四次会议审议及深圳市市场监督管理局核准，公司法定代表人由郭为先生变更为王冰峰先生。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 2025年十四届全国人大三次会议政府报告提出，因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系。文件明确指明，要培育壮大新兴产业、未来产业、推动传统产业改造升级。数字经济、人工智能等战略性新兴产业被赋予更高战略定位，科技创新与实体经济融合发展按下“加速键”，为高质量发展提供强劲支撑。围绕“人工智能+”行动，国家持续加码政策力度，加快构建以算力、算法、数据为基础的智能产业体系。相关部委也提出支持科研机构与企业联合攻关，加强通用与行业大模型研发布局，推动人工智能在重点行业的融合创新。各地亦加快出台针对性扶持政策，打造具备资源集聚力和生态影响力的人工智能产业集聚区，推动人工智能在金融、医疗、教育、制造等领域广泛落地。 在政策持续加码与市场需求旺盛的双重驱动下，中国智能算力规模呈现快速增长趋势。IDC数据显示，2025年中国智能算力规模将达到1,037.3EFLOPS，并在2028年达到2,781.9EFLOPS，年复合增长率近40%。人工智能基础设施建设加速推进，呈现出多元化、服务化、场景化、绿色化等演进特征，为各类大模型的部署运行提供有力支撑。随着大模型训练推理任务的复杂性、规模不断增加，人工智能服务器在算力提升、功耗优化和硬件加速等领域实现突破。 与此同时，国家信创政策持续加码，产业链自主可控进程加速推进。工信部等多部委陆续出台相关支持政策，围绕核心软硬件基础设施替代、生态体系建设与典型场景落地，在党政、金融、电信、电力等重点行业逐步实现批量化应用。各地政府也相继出台专项政策，鼓励本地企业率先部署信创产品，加快打造行业应用示范标杆。在AI、云计算、大数据、5G等新兴技术融合赋能下，信创正从可用迈向好用、敢用，产业创新动能持续释放。 神州数码坚定“数字中国”的初心与使命，践行“AI驱动的数云融合”战略，推出面向企业级场景的一体化AI解决方案，打造集算力、模型、平台与应用为一体的闭环能力体系。在AI算力方面，神州数码聚焦国产算力发展机遇，发布神州鲲泰AI服务器与问学一体机，打造“基于昇腾硬件的企业级GenAI私有化部署方案”，为不同行业AI部署需求提供高效、安全、可控的算力支撑；自研平台“神州问学”已由AI原生赋能平台全面升级为企业级Agent中台，以高可扩展性、高可控性满足企业AI大规模落地需求，为客户提供从模型部署、知识融合到多Agent协同管理的全流程支持；发布《AIforProcess企业级流程数智化变革》蓝皮书和智能流程工作台，聚焦企业级AI在流程数智化转型中的应用与实践，构建了从战略规划到技术落地的全周期指引体系，为企业突破AI落地的认知、方法与实践挑战提供系统性解决方案。 报告期内，神州数码在人工智能平台建设与自主品牌核心产品推进方面协同发力，持续夯实平台化能力与产品化支撑，推动技术落地与产业应用双向突破。战略执行力与技术引领力持续获得验证，获得多个权威机构高度认可。在IDC发布的《2025年第一季度中国AI Agent应用市场概览》中，神州数码凭借自研企业级Agent中台神州问学在AI Agent领域的全栈能力和率先布局实践经验，被成功录入“消费级智能体应用”和“企业级智能体应用”两大板块。此外，公司还荣获中国软件行业协会信息主管（CIO）分会颁发的“创新解决方案奖”；在上海数据交易所、北京邮电大学、德勤中国和中创数经联合发布的“2024上市公司数据价值化100强榜单”中位列第12名；《经济观察报》“乾行榜2024年度数字化转型领航案例”、“启慧榜2024年度数字转型创新案例奖”；入选《每日经济新闻》评选的“2025中国上市公司年度民营领军品牌”；并被收录于数据猿发布的《2025中国AI大模型产业图谱1.0版》，凭借“国产化算力+AI企业落地平台”全栈产品与方案布局实践，荣登“AI服务器、流程智能体、行业数据集”三大核心板块。 （一）2025年上半年整体经营情况 报告期内，外部环境持续变化，行业竞争加剧，神州数码坚持以“AI驱动的数云融合”为核心战略，持续推动产品结构优化与平台能力建设，实现营业收入715.9亿元，同比增长14.4%。数云服务及软件、自有品牌产品等战略业务加快突破，在核心行业落地成效显著，叠加合资公司木犀智能在产品设计、生产和服务能力等方面的有益补充，业务结构持续优化，发展质量稳步提升，为公司市值稳步增长提供坚实支撑。同时，受益于微电子业务持续高速增长和政府国补政策，IT分销及增值服务业务发展态势良好，有效拉动了整体规模增长。 2025年上半年，公司数云服务及软件业务实现营业收入16.4亿元，同比增长14.1%；自有品牌产品业务实现营业收入31.0亿元，同比增长16.6%；IT分销及增值业务实现营业收入683.9亿元，同比增长14.3%。 报告期内，归属于上市公司股东的净利润4.3亿元，同比下降16.3%；扣非后净利润4.4亿元，同比下降4.1%；主要是受以下因素影响：一是公司紧抓AI技术与产业变革机遇，为获取长期发展机会和市场竞争优势，加大当期在相关产品领域的研发投入；二是受相关政策调整影响，当期获得的政府补助同比减少；三是报告期内公司部分权益类资产出现公允价值变动或被处置，对当期损益产生了一次性负面影响。同期，公司经营活动产生的现金流量净额5.0亿元，经营扎实稳健，盈利质量良好。 （二）数云服务及软件 2025年上半年，AI驱动的数云服务及软件业务稳健发展，神州问学持续助力企业AI应用落地。报告期内，数云服务及软件业务实现营业收入16.4亿元，同比增长14.1%；毛利率21.4%，同比提升2.3个百分点；税后净利润3,537万元，同比增长30.6%。神州数码不断拓展产品与服务边界，加速构建智能化、多场景、可持续的数字化解决方案体系。 加速平台与版本双升级，神州问学完成从赋能平台到企业级智能体中台的跃迁 神州数码持续推动AI for Process企业级流程数智化变革，帮助企业进行AI时代的流程重构，从企业战略出发，构建AI原生的企业架构，实现全面感知、快速决策与持续优化。 报告期内，神州数码自研AI原生赋能平台“神州问学”全面升级为企业级Agent中台，围绕企业级AI落地的核心挑战，打造了集ModelOps、DocOps、DatasetOps、ProcessOps为一体的智能体生产线。平台独创“通专融合”技术路径，基于通用大模型，通过SFT监督微调、RL强化学习、RAG检索增强等方式，注入企业专属记忆与场景认知。同时，平台融合文档智能与流程智能双引擎，推动知识中枢动态进化与业务流程原子化封装；结合HICA推理加速与HISO异构算力调度能力，实现10倍级服务性能提升与40%的算力利用率跃升。 神州问学打通算力、模型、知识、应用四大要素，支持在业内主流基础大模型上通过无代码、低代码、全代码配置开发AI Agent，已形成感知、认知、知识、记忆、协作五大应用开发模式。平台集成Agent工程、企业知识治理、模型训练与管理三大模块，显著降低企业AI应用门槛和成本，广泛适用于智能招采、数据治理、智能客服等场景。在制造业、零售、医疗等多个行业落地标杆案例。例如，神州问学帮助某大型制造企业将保修准确率从52%提升至94%，维修周期由平均35天缩短至0.5天，显著提升运维效率与客户满意度。帮助某部门通过神州问学大模型能力，办理咨询业务、根据群众意图自动化识别办理流程及所需内容需求。上线首月就接待超过3.6万人次，总共节省人工近1100小时。将神州问学大模型应