旗滨集团：旗滨集团2025年半年度报告

公司代码：601636 株洲旗滨集团股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人张柏忠、主管会计工作负责人杜海及会计机构负责人（会计主管人员）蔡海燕声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司中期不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司可能存在的风险，请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“五、其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”中关于公司可能面对的风险及对策的部分内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................6第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................25第五节重要事项................................................................................................................................29第六节股份变动及股东情况............................................................................................................43第七节债券相关情况........................................................................................................................47第八节财务报告................................................................................................................................51 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明√适用□不适用 公司主要会计数据和财务指标变动详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“四、报告期内主要经营情况”之“（一）主营业务分析”之“1.财务报表相关科目变动分析表”之变动原因说明。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业情况 公司所属行业为制造业/非金属矿物制品业，主要从事玻璃产品研发、制造与销售，业务涵盖浮法玻璃、节能建筑玻璃、光伏玻璃、高性能电子玻璃及药用玻璃等领域。1、浮法玻璃行业 浮法玻璃凭借表面平整、厚度均匀、光学性能优异的特点，已成为现代工业与日常生活的“基础光学材料”，广泛应用于建筑、汽车、家电及家具等领域。2022年以来，尽管房地产新开工和竣工下滑，导致浮法玻璃需求受拖累，但房地产仍是浮法玻璃的最大市场。在国家“双碳”战略驱动及节能标准不断升级的背景下，浮法玻璃行业正由传统增量扩张转向高质突破，在供需弱平衡中向功能高端化、生产智能化、产业绿色化、应用前沿化以及行业集约化方向发展。 上半年，国家继续出台稳楼市政策，积极支持地产项目及时竣工及交付，为市场注入稳定预期，从行业核心指标来看，房屋新开工面积同比下降20%，竣工面积同比下降14.8%，房地产市场目前仍处于筑底阶段，但改善迹象已逐渐浮现，竣工面积的下降趋势也在逐步缓和，各地“因城施策”力度持续加大，市场信心得到一定程度的修复，部分地区房地产交易活跃度有所提升。加上老旧小区改造、存量房翻新（随着存量房年限增加，二次装修需求也会不断增加）、城市更新项目的推进，也将成为拉动玻璃需求的新增长点，与传统新房市场形成互补，逐步降低行业对单一需求的依赖。房地产行业现阶段的疲软，拖累了浮法玻璃需求；浮法玻璃在产产能在15万吨/日以上波动，全国平板玻璃产量5.14亿重量箱，虽然产能、产量同比有所收缩，但整体仍处于高位。供需失衡带来行业库存增加，深加工订单承压，叠加浮法玻璃行业刚性生产、高固定成本、低调节弹性的特征，导致浮法玻璃产品价格持续震荡下行，产品毛利率呈下降趋势。 2、节能建筑玻璃行业 节能建筑玻璃是以浮法玻璃原片为基材，运用深加工技术生产具有低辐射、高隔热、抗冲击等特性的高性能建筑玻璃产品，主要包括中空玻璃、Low-E玻璃（低辐射镀膜玻璃）、夹层玻璃等。近年来，随着国家“双碳”目标的深入推进，节能建筑玻璃的行业价值进一步凸显，成为建筑节能体系中不可或缺的重要组成部分，这一政策导向也推动行业市场格局发生积极变化——市场对节能建筑玻璃的需求从基础功能向更高性能、更多元功能转变，具备复合优势的产品更受青睐。在此背景下，节能玻璃行业的发展趋势也进一步清晰：一方面，行业内企业纷纷聚焦创新升级，针对领域内涌现的新材料、新技术、新应用机遇加大研发投入，重点推进三银Low-E玻璃、BIPV玻璃等高端产品的研发与新场景应用，持续丰富产品赛道、提升技术壁垒；另一方面，行业服务能力也成为竞争关键，企业更注重通过优化服务体系，充分发挥自身在质量管控、技术积累、品牌口碑上的综合优势，以“产品+服务”的双重竞争力适配市场需求，推动整个行业向更高质量、更具附加值的方向迈进。 上半年，节能建筑玻璃行业凭借绿色建筑政策的强制力与自身技术迭代升级的双轮驱动，展现出较强的韧性，克服房地产行业需求不足影响，在一定程度上实现了逆跌。全国中空玻璃累计产量6,124万平方米，累计下降5.4%，夹层玻璃累计产量7,773.8万平方米，累计增长7.1%。 3、光伏玻璃产业 光伏玻璃指应用在太阳能光伏组件上的玻璃，为光伏组件重要组成部分，具有保护电池片和透光的重要价值。作为光伏产业链的关键环节，其需求量与光伏组件装机量呈高度正相关性，市场增长直接受下游装机规模驱动。 2024年下半年以来，光伏装机量增速放缓，导致光伏玻璃供需错配，产品价格持续下行，行业业绩承压。2025年上半年，《分布式光伏发电开发建设管理办法》《关于深化新能源上网电价市场化改革的通知》等政策推动的光伏抢装潮，带来光伏玻璃短期内需求增加及价格阶段性上涨，国内新增光伏装机量212.21GW，同比增长107.07%，随着抢装潮的消退，市场供过于求的局面加剧，光伏玻璃价格随之快速回落。短期内，行业面临供需失衡、价格竞争加剧等挑战。上半年，光伏超白压延玻璃累计产量1,283.96万吨，同比下降11.49%，光伏玻璃在产产能在9.7万吨/日以上波动，虽然产能、产量下降，但整体仍处于高位。 长期来看，国家政策、技术进步、成本下降和应用场景多元化推动光伏行业持续增长，随着光伏发电在能源结构中的占比逐步提升，光伏玻璃作为重要配套材料，市场前景依然广阔。近期，“反内卷”政策导向下，行业企业积极响应，通过主动减产、优化产能结构等方式，加速产能出清进程，供需关系逐步改善，光伏玻璃价格有望企稳回升，行业盈利能力将逐步好转，行业有望在调整中实现转型升级，迈向高质量发展阶段。 4、高性能电子玻璃行业 高性能电子玻璃是指0.1～2mm厚度的超薄玻璃，凭借其高透光率、超薄高强度、优异耐候性及易加工性等独特的性能优势，广泛应用于传统消费电子领域。近年来，电子玻璃需求高度多元化发展，应用领域正快速拓展至汽车、新能源（BIPV）、AR/VR等高增长场景，下游需求呈现“多屏化、大屏化、交互化”趋势，终端产品技术迭代要求电子玻璃性能持续升级，国产替代加速、需求结构也随之发生变化。随着AI终端、智能汽车、新能源建筑的爆发，电子玻璃将从“显示材料”进化为“智能交互界面”，其中：芯片封装玻璃（玻璃基板）作为技术密集、附加值高的关键品类，也将逐步成为电子玻璃行业未来发展的重要方向，而整个电子玻璃行业的市场发展空间与技术准入壁垒也将同步抬升。中国是电子玻璃全球最大单一市场，国产玻璃需求快速增长，部分企业在高世代基板、柔性玻璃等领域取得突破，逐步打破外资垄断，同时出于供应链安全考量将推动国产品牌加速采用国产玻璃，预计国产高端电子玻璃市场份额将大幅提升。 上半年，国内电子玻璃企业仍以中低端市场为主，竞争压力引发价格战，行业毛利率持续下行。未来，国内电子玻璃企业只有提前卡位高端技术、深度绑定头部客户、构建绿色产业闭环，才能实现可持续发展。 5、中性硼硅药用玻璃行业 中性硼硅5.0玻璃凭借卓越的化学稳定性和热稳定性，已成为国际主流的药用包装材料。伴随国民健康意识提升、“健康中国2030”战略实施及关联审批等政策推进，我国对药包材质量和安全性的要求不断提高，采用符合国际标准的中性硼硅玻璃取代低硼硅和钠钙玻璃，正逐步成为国内药用包材的主流方向，尤其在生物制品、血液制品及疫苗等高要求领域具备较大增长潜力。 上半年，国内药用玻璃行业结构性矛盾突出，呈现“高端紧缺、低端竞争”的格局；中低端中性硼硅玻璃素管行业竞争加剧，导致产品价格持续下行，整体毛利率持续走低，行业经营业绩 承压。国内主要企业正加速中性硼硅玻璃高端化进程，积极推进国产替代战略，有望改善供需关系及盈利能力。 （二）公司主营业务情况 1、公司主营业务 公司从事玻璃产品研发、制造与销售。经过20年的发展，公司已成为一家集硅砂原料、优质浮法玻璃及深加工玻璃、光伏光电玻璃、高性能电子玻璃、中性硼硅药用玻璃研发、生产、销售为一体的大型玻璃企业集团，是国内建筑玻璃原片、深