永安药业：2025年半年度报告

2025年半年度报告 【2025年8月】 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陈勇、主管会计工作负责人熊盛捷及会计机构负责人(会计主管人员)张天元声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 报告中涉及未来发展规划等事项的前瞻性陈述，不构成对投资者的实际承诺，请投资者注意风险。 公司存在安全环保风险、经营风险、汇率风险、管理风险等风险。详细内容见本报告“第三节管理层讨论与分析”中的“十、公司面临的风险和应对措施”章节。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析................................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................................20第五节重要事项..................................................................................................................................................22第六节股份变动及股东情况...........................................................................................................................33第七节债券相关情况.........................................................................................................................................37第八节财务报告..................................................................................................................................................38第九节其他报送数据.........................................................................................................................................135 备查文件目录 一、经公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人(会计主管人员)签名并盖章的财务报表。二、报告期内，在符合中国证监会指定条件的媒体和证券交易所网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。三、经公司法定代表人签字和公司盖章的2025年半年度报告摘要及全文。四、以上备查文件的备置地点：公司董事会秘书办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 适用□不适用 主要系代扣代缴个税手续费等。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司及子公司主要从事三类业务，一是牛磺酸产品的研发、生产和销售；二是保健食品的研发、生产和销售；三是特殊膳食食品（肌酸）的研发、生产和销售。根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023年5月修订），公司所处行业为医药制造业（分类代码C27）；按《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业归属于“C制造业”中的“医药制造业（C27）”下的“C2710化学药品原料药制造”。 （一）牛磺酸业务 牛磺酸又称牛胆酸，为白色结晶或结晶性粉末，是一种含硫的非蛋白氨基酸，在人体内起重要作用。牛磺酸具有强肝利胆、解热与抗炎；改善内分泌状态、增强人体免疫力；维持正常生殖功能；降压、降血糖、强心和抗心律失常；促进婴幼儿脑组织、智力及视网膜发育；提高神经传导和视觉功能、抑制白内障的发生发展；提高肌肤免疫力、抵抗外界环境对肌肤的侵袭作用等。牛磺酸的这些独特的生理、药理功能决定了其在医药、食品添加剂、饮料及营养品等方面具有广泛的应用领域和市场。 牛磺酸可作为化学原料药，同时又可作为食品添加剂中的营养强化剂。在国外，牛磺酸应用已较为成熟，其主要的应用领域为食品和饮料行业。在国内，随着国内经济的发展、市场环境的变化以及消费者对牛磺酸功效认识的加深，牛磺酸在下游市场的应用逐步扩大，特别是在饮料和保健食品领域，牛磺酸的需求增长迅速。近年来，国内饮料消费结构和趋向正在发生显著变化，以牛磺酸为主要添加成分的功能性饮料已在饮料市场中占据重要地位，成为大众日常主要饮品之一。在宠物食品领域，牛磺酸的应用同样广泛，尤其是猫粮，牛磺酸已成为不可或缺的物质。此外，由于国家对抗生素添加的限制，牛磺酸在饲料行业中的应用也在逐步增加，尤其是在水产饲料中的应用增长明显。在婴幼儿食品领域，牛磺酸的重要性日益被认可。美国、日本早已将牛磺酸纳入婴幼儿食品必需添加成分之列，而我国也已将牛磺酸视为婴幼儿配方食品中可选择添加成分，并在2023年2月22日正式实施的新国家标准中，上调了对牛磺酸的添加量指标，这一变化表明国家权威部门对牛磺酸功能的认可。近两年，《Science》、《Cell》和《Nature》等国际顶级学术期刊上分别发布了关于牛磺酸在抗衰老、抗癌、体重控制等方面的最新研究发现，也进一步展现了其在健康领域的潜力。随着消费者对健康和营养的关注度持续提升，国家对食品安全和营养标准的不断提高，以及相关科学研究的不断深入，牛磺酸在多个领域的应用将持续扩大，市场需求也将保持增长态势。然而，牛磺酸行业的发展也面临着上游原材料价格波动、下游市场需求变化以及行业竞争等多重挑战。 牛磺酸目前在国际市场上除了日本有少量生产之外，主要生产厂商均在我国。公司是全球最大的牛磺酸生产基地，占50%左右的市场份额。报告期内，随着公司年产4万吨牛磺酸食品添加剂项目一期（年产2万吨牛磺酸食品添加剂项目）的建成投产，公司牛磺酸生产能力达到7.8万吨/年。公司牛磺酸产品大部分出口世界各地，为红牛、雀巢、可口可乐等世界级公司的重要供应商。 （1）采购模式 公司牛磺酸生产所需主要原材料包括环氧乙烷、液氨、液碱等。环氧乙烷可由公司内部EO装置通过乙烯生产自供，但上半年由于乙烯与环氧乙烷价格倒挂，环氧乙烷市价低于自行生产成本，公司遂通过外采的方式满足生产需要。其他大部分原材料在公司周边地区采购。 （2）生产模式 公司主要采用“以销定产”的生产模式，公司生产经营活动围绕客户订单展开。为了保障公司稳定生产，每年年末与主要客户洽谈次年的长单销售合同。公司根据长单及短单销售合同计划，并结合市场情况，充分发挥产能优势，及时调节生产装置运行负荷和产品产量，按时完成产品交付。通过设备升级、优化生产工艺及提升生产管理水平等方式不断提高产品质量，最大程度地满足客户对不同产品质量需求。 （3）销售模式 公司的销售模式为代理商和终端客户销售相结合的模式。公司牛磺酸产品大部分用于出口，产品销售由公司销售部负责，并进行市场策划。销售部门人员的主要工作职责：一是负责向销售客户介绍、宣传本公司产品并实现产品的最终销售；二是通过信用调研评估选择销售客户签订销售合同，组织发货并取得发货、收票回执，负责销售客户的货款回笼和催收工作等；三是加强国际代理商及终端客户的联系，信息收集，确立业务合同。 （二）保健食品业务 2025年上半年，全球营养健康食品行业在健康消费升级和政策规范深化的双重推动下保持稳健增长。随着健康意识持续提升，功能性食品和精准营养需求显著增加，运动营养、肠道健康等细分领域呈现快速增长态势。行业规范化发展态势明显，具备研发创新能力和合规生产体系的优质企业竞争优势持续扩大。技术创新成为行业发展新引擎，微生物发酵技术、缓释技术、植物基配方等前沿技术加速产品迭代，同时跨境电商的蓬勃发展为国内企业开辟了新的增长空间。面对原材料价格波动加剧，同质化竞争导致利润承压，行业正经历结构性调整，企业纷纷通过强化研发创新和供应链管理来提升竞争力。未来，随着人口老龄化加剧和健康消费年轻化，行业有望保持长期增长态势。 子公司永安康健始终以全球化视野深耕大健康产业，战略性布局保健食品、医学营养、特殊膳食及进出口业务领域，现已建成涵盖片剂、粉剂/颗粒剂、液体、硬胶囊等多剂型的现代化生产体系，具备为客户提供从产品研发、规模化生产到市场服务的全链条综合解决方案的能力。其在武汉建有15000m²GMP洁净生产基地，配备先进的生产设备和智能化生产线，满足膳食营养补充剂、运动营养补充剂及跨境电商产品的多样化需求。 永安康健采用“合同生产服务”和“自主品牌运营”的双轨发展模式。 （1）合同生产服务：永安康健采用合同研发生产（CDMO）的创新服务模式，致力于为客户提供覆盖产品全生命周期的整体解决方案与服务。围绕“概念与需求对接--产品定位与调研--研发与配方设计--合规性审查--稳定性测试--个性化包装设计--规模