新疆天业：2025年半年度报告

重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人张强、主管会计工作负责人陈建良及会计机构负责人（会计主管人员）冯丽声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 报告期，公司不进行利润分配及资本公积转增股本。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析五、其他披露事项（一）可能面对的风险”相关内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................25第五节重要事项................................................................................................................................27第六节股份变动及股东情况............................................................................................................41第七节债券相关情况........................................................................................................................44第八节财务报告................................................................................................................................49 备查文件目录载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报告报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿其他相关资料 第一节释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 报告期内，受市场行情波动和宏观经济环境影响，公司主要产品聚氯乙烯树脂市场价格下降幅度较大，但煤炭、焦炭等主要原材料采购价格亦较上年同期大幅下降；同时，公司持续推行精细化管理，一体化产业联动式循环经济产业链降本增效成果显著，有效地控制了产品制造成本和各项费用，导致公司利润总额较上年同期增长37.78%。 由于上年同期弥补以前年度亏损，所得税费用减少，导致本期所得税费用较上年同期增加2,556.18万元，从而归属于上市公司股东的净利润下降228.22%、基本每股收益、稀释每股收益下降228.21%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、扣除非经常性损益后的基本每股收益下降55.41%。由于主要产品聚氯乙烯价格下降及本期使用票据结算增加，导致经营活动产生的现金流量净额下降137.32%。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。√适用□不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十一、其他□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）主要业务 新疆天业依托新疆丰富的煤、盐、石灰石等资源，聚焦绿色现代化工，积极构建了较为完整的“自备电力→电石→聚氯乙烯树脂及副产品→电石渣及其他废弃物制水泥”绿色、低碳联动式循环经济产业链，拥有134万吨PVC（包括114万吨通用PVC、10万吨特种树脂、10万吨糊树脂）、97万吨离子膜烧碱、213万吨电石、25万吨乙醇产能，同时拥有2×300MW、2×330MW自备热电站以及535万吨电石渣制水泥装置，实现产品的多元化、差异化、高端化布局，成为国内氯碱化工产业化配套完整、产品型号齐全的聚氯乙烯生产企业，具有一定规模优势及行业竞争力。 公司定位为行业领先的绿色现代化工和新材料服务商，主要业务涉及氯碱化工，主要产品涵盖通用聚氯乙烯树脂、特种树脂、糊树脂、烧碱、水泥等，使用的大宗原材料为新疆本地具有丰富储量的石灰石、原盐、煤，以及焦炭、兰炭等。 氯碱化工生产工艺为：通过采用离子交换膜法电解氯化钠盐水，产生液体烧碱（简称液碱）、氯气、氢气等产品，而后通过一系列反应生产出PVC。公司绿色、低碳联动式循环经济产业链业务流程简示如下： 氯碱化工主要产品聚氯乙烯（PVC）和烧碱，为基础化工产品，其终端需求与宏观经济息息相关，基本涵盖国民经济各个领域，下游广泛应用于化工、轻工、纺织、建材、农业、医药、冶金、石油、电力、国防军工、食品加工等领域，新兴应用领域不断扩展。 （二）行业情况 公司氯碱化工主要产品PVC（包括糊树脂、特种树脂）、烧碱（片碱、粒碱）分析如下： 1.市场总体情况 报告期内，在宏观经济环境、大宗商品期货走势、PVC淘汰落后产能进度及自身供需关系变化综合影响下，PVC市场价格重心呈现下行趋势，尽管部分时段受宏观事件及供需面改善支撑，市 场出现过短暂反弹，但整体价格重心逐步下移,呈现出明显的震荡下行态势，整体产业链运行压力较大。2025年下半年，受到原油的剧烈波动、国内进一步宽松政策的预期以及成本端的支撑，不排除有阶段性上涨行情。2025年上半年，烧碱供需基本面趋向宽松，价格上涨至高位后回落。2025年下半年，国内产量、国内消费量及出口均有增加，但供应增量或略多于需求增量，供需矛盾下，价格或整体震荡下滑，但受阶段性下游集中采购、出口集中签单影响，叠加阶段性供应端例行检修等，限制价格下行空间。同时，烧碱行业老旧装置较多，落后产能进行改造或退出有望推动烧碱供需格局进一步向好。 国内宏观经济政策以“稳中求进”总基调，政策扩张但避免强刺激，旨在推动高质量发展，确保经济平稳运行，降准、降息、房产刺激及促进消费等宽松政策频出，“反内卷”政策深化落地，宽松的宏观政策对商品市场形成支撑。随着宏观刺激政策逐步落地，“反内卷”政策持续推行，有望对PVC市场带来一定利好，此外随着烧碱落后设备更新政策推行，烧碱供需向紧平衡方向逐步调整，有望带动氯碱行业景气度进一步提升。 2.核心产品2024年至今价格走势如下图： 氯碱化工行业与宏观经济形势紧密相关，目前正处于从成熟期向产业结构调整期过渡的关键阶段。影响市场的驱动因素主要集中在供需基本面与宏观环境两个方面。PVC和烧碱市场的波动主要受制于供需平衡的变化和宏观经济政策的影响，PVC和烧碱市场面临需求波动和产能过剩的双重考验。2025年，国内经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，将从终端需求拉动氯碱化工产品消费增长。新型城镇化和消费升级将拉动基础设施和配套建设投资，促进建材、家电、服装及日用品等需求增加，进而整体拉动产品需求增长。随着新能源汽车行业的快速发展，对铝基材料用量需求持续增加，氧化铝企业新增产能陆续投产，带动烧碱需求量显著增加。 在经济增长方式发生深刻转变，以及环保要求不断提升的大背景下，行业增长速度逐渐放缓，不再盲目追求规模扩张，而是将发展重心开始转移到注重产业升级和绿色发展的道路上。面对市场波动，公司采取了多项措施以增强抗风险能力。公司持续推行精细化管理、优化原材料采购策略，减少物流成本，提高生产效率，深化循环经济产业链布局，降低单位产品能耗，以及推进技术创新和产品结构升级。这些措施有效控制产品制造成本和各项费用，推动公司整体降本增效，确保在行业波动中稳健发展。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 2025年是实现“十四五”规划目标任务的收官之年，当前公司与国内化工行业均处在深化结构调整、能源转型过渡、绿色低碳与智能化发展的关键期，聚焦高质量发展主体，以创新驱动为引领，深度推进产业融合的纵深化发展，稳步拓展向外延伸的发展路径，精准优化并稳固存量业务，全方位提升内部生产运营的精细化水平与效率，确保企业“安、环、稳、长、满、优”经济运行，多措并举，实现企业稳定运行和经营持续好转，强本强基，降本增效，提升盈利水平，企业经济效益整体平稳向好发展。 2025年上半年重点工作完成情况如下： 1.发挥循环经济产业链优势，生产经营平稳向好。2025年以来，受国际、国内市场影响，大宗化工产品聚氯乙烯树脂价格持续下跌，公司沉着应变，克服困难，强化内部管理，发挥循环经济产业链优势，推进全流程降本增效和升级改造，产业链运行基本稳定。2025年1-6月，公司生产特种树脂5.02万吨、糊树脂5.58万吨、PVC树脂54.43万吨、烧碱38.79万吨、乙醇7.56万吨、水泥86.78万吨、熟料173.56万吨、电石91.49万吨，电38.78亿度，蒸汽233.70万吉焦；除公司自身耗用外，外销特种树脂4.76万吨、糊树脂5.17万吨、PVC树脂53.93万吨、烧碱40.58万吨、乙醇7.09万吨、水泥81.69万吨、熟料57.41万吨、电0.17亿度、蒸汽5.21万吉焦。2025年1-6月，公司实现营业收入516,032.35万元，较上年同期521,126.76万元下降0.98%；实现利润总额3,761.22万元，较上年同期2,729.94万元增长37.78%；实现归属于母公司所有者的净利润-857.50万元，较上年同期668.77万元下降228.22%。 2.深化精益管理，降本增效成果显著。公司深化精益管理，实施紧平衡生产模式，从原辅料采购、生产过程控制、销售运输等环节开展全流程降本增效，有效降低电石、煤等消耗，积极争取铁路运输费用下浮政策；推进全