科士达：2025年半年度报告

深圳科士达科技股份有限公司 2025年半年度报告 2025-024 2025年08月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘程宇、主管会计工作负责人轩芳玉及会计机构负责人(会计主管人员)轩芳玉声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”描述了公司经营中可能面临的风险，敬请投资者关注相关内容，注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................2第二节公司简介和主要财务指标.....................................6第三节管理层讨论与分析...........................................9第四节公司治理、环境和社会.......................................20第五节重要事项...................................................22第六节股份变动及股东情况.........................................28第七节债券相关情况...............................................33第八节财务报告...................................................34第九节其他报送数据...............................................139 备查文件目录 1、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 2、载有法定代表人签名并盖章的2025年半年度报告和摘要正文； 3、报告期内在中国证监会指定报刊上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 4、其他备查文件。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 科士达成立三十余载，始终专注于数据中心关键基础设施领域，坚持行业深耕，逐渐成为中国不间断电源产业领航者。基于底层技术同源性，公司布局新能源行业，成为公司新的业绩增长点，为未来业绩可持续发展夯实基础。公司坚持“市场导向+技术驱动”的发展之路，以“客户为本，匠心为质”的产品理念，秉承着“聚智慧能源，筑双碳未来”的企业使命，致力于在智慧能源领域成为具有全球影响力的企业。公司各板块业务情况具体如下： （一）数据中心行业 1、行业发展情况 人工智能（AI）训练与推理、大模型应用、元宇宙及边缘计算场景激增，驱动算力需求呈指数级增长。数据中心作为汇聚计算资源、网络资源、数据资源的重要基础设施，是AI时代最为重要的战略资源。从全球政策视角看，各国积极推动行业可持续发展与技术升级。美国政府的“Stargate”计划推动大力投资AI基础设施建设，对新建数据中心在能源供给和技术应用上提出新要求。欧盟通过修订《能效指令》《数字运营韧性法案》《公司可持续性报告指令》，强化数据中心在能源、网络安全及可持续性方面的监管标准。其他地区如波兰、沙特阿拉伯和法国，也纷纷制定数据中心发展规划，推动行业扩张。从国内来看，2025年6月工信部等六部门联合发布《2025年度国家绿色数据中心推荐通知》，再次明确国家绿色数据中心电能利用效率（PUE）≤1.30，需达到《绿色数据中心评价》二级以上标准。同时，鼓励配套储能、氢能技术提升用电调节能力。国内算力基建正在加速推进，“东数西算”重构算力资源分布，超大规模智算中心在西部落地，政府主导转向“云厂商牵头+联盟共建”模式，推动全国一体化算力网络国家枢纽节点数据中心集群初步形成。2025年，全球数据中心行业在政策与需求双轮驱动下迎来结构性跃升。根据千家网数据，2025年全球数据中心市场规模预计为2356.5亿美元，到2034年这一数字将增至约4817.3亿美元，期间复合年增长率（CAGR）达11.4%。在技术迭代方面，全球范围内的能效监管趋严，绿色能源占比提升，液冷、预制化、模块化建设要求全面普及。2025年数据中心行业呈现“绿色化、智能化、分布式”三大趋势。全球范围内，政策驱动能效提升和技术创新，液冷、边缘计算和AI算力成为竞争焦点。国内通过“东数西算”优化布局，绿色技术快速落地，市场规模持续扩张。 2、主要产品 公司作为最早进入数据中心产品领域的国内企业之一，凭借深厚的技术积累和持续的创新能力，已成为业内数据中心基础设施产品品类最齐全的公司之一。自主研发生产的数据中心产品涵盖了不间断电源（UPS）、高压直流电源（HVDC）、温控、微模块、电力模块、铅酸/锂电池、动力环境监控等设备和系统，形成了模块化、多元化、集成化的发展格局。这些产品广泛应用于金融、通信、互联网、政府机构、轨道交通、工业制造、电力、医疗、教育等众多关键行业和领域，为数据中心的信息安全和稳定可靠持续运行保驾护航。针对不同行业数据中心的建设需求，公司推出不同系列功率段产品实现全方位覆盖，且随着数据中心单机功率密度不断提升，客户对中高功率段产品的需求增速明显,如对100kVA及以上功率段模块配套UPS等产品在市场需求上大大提升。在标准化、模块化的数据中心产品基础上，除了传统的一体化数据中心产品，公司也大力推广集中压柜、变压器、低压配电柜及UPS等于一体的电力模块产品解决方案，该方案具备安全、可靠、绿色、智能等特点，是公司在数据中心业务板块上的一大产品助力。针对当下如火如荼的算力型数据中心，科士达YMK系列模块化UPS，采用高功率模块化设计，可靠、高效、紧凑，并具备储备一体、联合供电等前瞻性功能，还可整合至科士达预制式电力模块内，进一步降低供配电全链路的占地、损耗和交付周期，与寸土寸金、时间即金钱的算力数据中心相得益彰。此外，针对单柜负荷高密场景，科士达推出AquaCube系列CDU及冷板式液冷系列一体化解决方案将可实现芯片级精准快速冷却，为澎湃算力提供良好运行环境，该系列产品规格丰富，便于风液比例灵活调节，满足高弹性的次时代算力数据中心的应用需求。公司数据中心产品及一体化建 设、算力中心及光储融合方案等能有效满足用户高效节能、快速部署、提升运维效率等方面的需求，具有良好的市场前景。 3、业务发展 公司以自主研发、生产、销售为一体，以“直销+渠道”相结合方式，针对不同市场，采取不同的营销战略。海外市场，持续开拓全球范围内头部ODM代工客户、代理商、运营商、EPC总包方等客户，不断强化与海外电力设备大客户之间的合作粘性，加大对海外区域布局，实现对北美、欧洲、东南亚等数据中心市场的重大突破，紧抓全球数据中心新一轮基建热潮。国内市场，公司持续深耕金融、通信、互联网IDC及交通等优势行业，不断突破其他重要领域，加大在边缘计算、预置化数据中心等领域开拓力度，持续跟进东数西算项目落地，并着重布局高端中大功率UPS、电力模块等产品市场，进一步提升高端产品市场占有率。公司始终坚持以渠道销售为业务发展的主动能，进一步强化核心渠道建设，促进细分行业和区域市场的同步发展。报告期内，公司重点跟进各大行业的大型数据中心项目交付工作，客户重要性与项目规模体量均在持续提升。金融领域：公司为农业银行、工商银行、建设银行、中国银行、国家开发银行等各大银行数据中心进行UPS、电池、配电等设备交付，涉及内蒙、上海、贵阳、西安等地的核心项目；通信领域：公司参与中国移动、中国联通、中国电信、中国铁塔等UPS设备集采执行，并中标2025~2027年度中国电信10kV中压直供一体化电力模块集采项目；互联网IDC领域：公司已成为字节跳动、阿里巴巴、京东、万国、世纪互联等互联网客户主要供应商，持续为多个核心互联网头部企业交付大型数据中心UPS及电力模块设备。在深度布局以上行业的同时，公司也在批量交付大型项目，如杭钢云计算数据中心项目、玄穹·鄂尔多斯璇玑智算中心建设项目、马来西亚AI数据中心项目、中国电信云计算内蒙古数据中心配套工程建设项目、上海数据港廊坊市京云云计算中心项目、珠海云上智城项目、新疆乌鲁木齐星翰智算数据中心电力模组项目、博通乌兰察布数智能教产业基地项目、云南高速公路机电项目、金开新能科技有限公司新疆哈密伊吾算力项目、特变电工项目、金风科技项目、长春地铁1号线及5号线、石家庄地铁4号线电源系统项目等。科士达公司凭借着可靠的产品、领先的技术及卓越的品牌力，实现了重要领域的重点突破，公司将长期深耕数据中心行业，加大人力、研发与营销的投入，保持科士达品牌在中国市场的领先地位。报告期内，公司数据中心业务板块实现营业收入13.29亿元，同比增长7.89%。 （二）新能源行业 1、行业发展 1.1光伏行业 在全球能源转型的大背景下，新能源光伏行业正经历着深刻变革，2025年行业进入政策调整与市场变革的关键节点。政策方面，全球呈现不同导向。中国强调产能优化与高质量发展，中央经济工作会议及《政府工作报告》明确提出整治“内卷式”竞争，通过“新老划断”原则保障重大项目，对新增光伏制造项目设立环保、节能标准以淘汰落后产能，鼓励高效晶硅电池革新技术的发展。欧美则走向本土化生产并升级贸易壁垒，欧盟的《净零工业法案》要求2030年本土产能满足40%需求，美国《通胀削减法案》推动本土制造。新兴市场如中东、拉美通过补贴和招标积极推动光伏项目落地，吸引中国企业投资建厂。市场需求方面，全球装机量仍稳健增长但区域分化明显。根据TrendForce预测，2025年全球光伏新增装机560-596GW，同比增长6%–14%，全球仍处增长态势。中国仍是最大市场，新增装机预计215-255GW，但增速较2024年有所回落。新兴市场贡献增量，如拉美、中东等地区增速