珍宝岛：2025年半年度报告

核心观点： 珍宝岛药业2025年上半年业绩受中成药集采执行延后、产品价格下降等因素影响，营业收入和利润总额均出现下滑。公司积极应对挑战，通过深耕心脑血管和呼吸系统两大疾病领域、参与集采项目、拓展基层市场、强化营销服务等方式，推动业务发展。

关键数据：

• 营业收入：7.13亿元，同比下降57.04%
• 利润总额：-1.14亿元，同比下降122.81%
• 归属于上市公司股东的净利润：-0.78亿元，同比下降119.90%
• 经营活动产生的现金流量净额：-0.62亿元，同比增加

研究结论：

• 公司研发投入增强，体系化能力提升，创新管线密集突破，技术壁垒筑高。
• 公司市场营销终端深耕与渠道革新双驱动，结构性优化显著，覆盖广泛的客户群体。
• 公司供应链全链条智能化升级，筑牢质量壁垒，资源壁垒持续巩固。
• 公司人才梯队强化，数字化赋能管理，组织能力提升。
• 公司积极布局中药材贸易，打造“N+50”布局，线下市场服务体系已经形成成熟的模式。
• 公司持续深化品牌战略，聚焦企业品牌与产品品牌的价值塑造、资产积累与高效传播，品牌价值与市场价值不断获得提升。

未来展望： 公司将持续聚焦品牌升级战略，致力于塑造资本市场价值锚点，深化多平台、多渠道的品牌传播矩阵，为公司实现高质量、新质化发展提供核心驱动力。