ST景峰：2025年半年度报告

公司概况与业务

公司所属医药制造业，2024年行业收入同比增长18%。公司产品管线涵盖心脑血管、骨科、肿瘤、妇儿等领域，核心产品包括心脑宁胶囊、玻璃酸钠注射液、盐酸替罗非班等。公司采取仿创结合的研发战略，拥有54个药品生产批件，24个医保品种。营销网络覆盖全国，积极参与带量采购。

核心竞争力

1. 聚焦主营业务：深耕心脑血管、骨科、抗肿瘤领域，产品如心脑宁胶囊、玻璃酸钠注射液等市场影响力强。
2. 仿创结合：建立化学药和中成药为主的产品结构，打造高端制剂平台，深耕玻璃酸钠领域。
3. 营销布局：全国营销网络覆盖，拓展民营医院和基层市场，积极参与带量采购。
4. 研发实力：自研与联合开发结合，在研产品丰富，涵盖多个治疗领域。
5. 降本增效：加强子公司管理，海南锦瑞等子公司推进降本增效。

主要风险与应对措施

1. 重整风险：公司处于预重整阶段，能否进入重整程序存在不确定性。公司将积极推动重整，保持生产经营。
2. 政策风险：医药行业监管趋严，公司将积极适应政策变化。
3. 原材料价格波动风险：公司将实施多维度采购管理，控制成本。
4. 人力资源风险：公司将加强人力资源规划，完善激励机制。
5. 研发风险：公司将完善研发管理体系，防范项目失败风险。
6. 管理风险：公司将动态调整战略规划，提升运营效率。

重要事项

1. 债券违约：“16景峰01”债券逾期，公司已进行债务豁免和资产出售，优化资产负债结构。
2. 重整进展：公司确定石药集团为重整投资人，但能否进入重整程序尚不确定。
3. 关联交易：公司与石药集团等关联方存在租赁、增资等交易。

财务状况

公司持续经营能力存在重大不确定性，主要受重整进展和债务问题影响。公司已采取措施改善财务状况，包括预重整、出售资产、引入战略合作伙伴等。

未来展望

公司将继续推进重整，优化资本结构，提升经营效率，实现可持续发展。