完美世界：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025年08月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人池宇峰、主管会计工作负责人王祥玉及会计机构负责人(会计主管人员)杨璐声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司已在本报告中详细描述未来将面临的主要风险及应对措施，详情请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.........................................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标.....................................................................................................5第三节管理层讨论与分析.................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................28第五节重要事项...............................................................................................................................31第六节股份变动及股东情况...........................................................................................................35第七节债券相关情况.......................................................................................................................38第八节财务报告...............................................................................................................................39第九节其他报送数据.....................................................................................................................134 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、载有董事长签名的公司2025年半年度报告文本。 以上文件置备于公司证券事业与企业沟通部备查。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 完美世界是一家全球性的文化娱乐产业集团，公司聚焦网络游戏的研发、发行及运营业务，同时布局电视剧、短剧制作等影视业务。 完美世界游戏业务源起于1997年，依托国内首批自主研发3D游戏引擎的技术基因，以技术立身，坚持研发投入，早在2005年就推出首款自研引擎制作的国产3D端游《完美世界经典版》，并大获成功。公司自创立初期便锚定出海赛道，《完美世界国际版》等端游产品成为中国游戏“走出去”的早期标杆之作；其后公司应时而变，成功把握端游转手游的行业趋势，陆续推出《诛仙》手游、《完美世界》手游等经典游戏；近年来公司积极转型，拓展以《幻塔》为代表的潮流新品类，构建多元化产品矩阵。经多年沉淀，公司已形成覆盖端游、手游、主机游戏、云游戏及小程序游戏的全平台研发与发行能力，并深化以AI为代表的技术革新与场景落地实践，持续夯实游戏业务发展动能。 此外，公司长期致力于为玩家提供高品质电竞娱乐体验。作为知名电竞产品《DOTA2（刀塔）》及《CS（反恐精英：全球攻势）》在中国大陆地区的独家运营商，公司秉承“赛事带动产品、赛事带动出海”的原则，构建了完整、立体的专业赛事体系与运营体系，形成了具有全球竞争力的赛事运营与制作能力。从2019年协助举办《DOTA2》2019年国际邀请赛（Ti9），到2024年成功主办2024反恐精英世界锦标赛（上海Major），彰显了中国举办顶级电竞赛事的实力。同时，公司成立蒸汽平台，借助与Valve Corporation长期合作形成的多方面优势，为中国玩家与开发者提供高品质内容体验，并助力中国游戏企业尤其是中小厂商更好地走向海外。 完美世界影视业务创立于2008年，公司坚持精品战略，凝聚多支专业团队，累计参与创作及发行的影视作品超300部，荣获包括中宣部“五个一工程”奖、中国电视剧“飞天奖”、中国电影“华表奖”、大众电影“百花奖”等权威奖项逾500项。 二、核心竞争力分析 1、匠心制作构建精品内容矩阵 公司始终秉持“精品内容”战略，通过持续扩充精品产品矩阵、深化用户价值挖掘，公司不断夯实可持续发展根基，形成以IP为核心纽带、创新迭代为驱动力的内容生态体系。 游戏业务方面，公司推进“经典品类与潮流品类双轨并进”的协同发展模式：经典品类方面，公司立足MMORPG赛道的核心优势，深耕长线运营，筑牢基本盘。依托完美世界IP、诛仙IP和武侠魔幻IP三大核心IP矩阵，公司通过端手游协同开发实现收益接力。例如，公司以诛仙IP为核心开发了数款MMORPG产品，产品生命周期横跨近二十年，实现了IP价值的长效释放。2024年12月，新国风仙侠MMORPG端游《诛仙世界》正式上线，进一步巩固了公司在该类型游戏上的布局与优势。潮流品类方面，2021年12月公测的轻科幻开放世界游戏《幻塔》开创了公司潮流品类的新格局，荣获TGA 2022年最佳移动游戏提名和UOD年度游戏大奖等诸多荣誉，验证了公司在二次元赛道的突破能力。《幻塔》团队正 在研发的原创超自然都市开放世界RPG游戏《异环》受到市场广泛关注，研发团队依托《幻塔》项目积累的丰富经验，成功构建了深厚的技术底蕴、高效的研发管线和优质的人才储备，并持续深化精准的用户洞察，为《异环》全球化进程的顺利推进奠定了坚实的基础；2024年4月在国内公测的异世界都市冒险JRPG游戏《女神异闻录：夜幕魅影》接续发力，于2025年6月底至7月初相继登陆日本、欧美、东南亚等海外区域，产品获得用户高度认可，同时研发团队在产品制作与全球化落地方面积累了丰富的经验，有望在内容向品类上为公司带来持续产出。 影视业务方面，公司坚守精品化创作理念，通过“长剧深耕、短剧精作、共生共长”三大策略，以匠心之道重塑剧集生命力。公司出品的影视剧作品荣获电视剧飞天奖、白玉兰奖、“五个一工程奖”、华鼎奖、中美电影节“优秀中国电视剧”金天使奖、电影华表奖、大众电影百花奖、金马奖、奥斯卡金像奖等知名奖项。 2、技术驱动赋能产品迭代升级 游戏与技术相辅相成，游戏的迭代需求牵引着技术突破，而技术的进阶发展又反哺游戏形态革新，二者在相互驱动中共同拓展着数字娱乐的边界。公司始终重视研发投入，坚持通过创新技术研发与前沿技术应用的双向驱动，持续强化核心竞争力。 在创新技术研发方面，公司高度重视技术创新与产品创新，从自研引擎的持续开发、跨端引擎的技术适配、工业化生产管线的搭建、技术专利的储备等多个维度，不断推动企业内部自主研发，激发与激励团队创造力。目前公司已完成涵盖PC端游、移动游戏、主机游戏、云游戏及小程序游戏的全平台研发体系建设，并将AI工具全面融入研发管线，通过AIGC生产工具的规模化应用，显著提升了研发效率。例如，公司自研的大模型智能体平台，可集成各类私有化部署和商业大模型，具备记忆模块和工具使用能力，可定制各种场景的AI智能体，有效赋能游戏生产环节。 在前沿技术应用方面，公司高度重视前沿技术与游戏的融合应用，以技术力提升产品力。公司与微软、英伟达、Epic、Unity等国内外知名科技厂商建立深度合作，共同推进前沿技术与游戏业务的融合创新，赋能产品迭代升级。2025年8月公测的诛仙IP正统续作MMORPG《诛仙2》联手华为，在鸿蒙版《诛仙2》手游使用了Graphics Accelerate Kit和XEngine Kit的AI超帧与AI超分方案，在保持高品质视觉体验的同时，大幅降低了GPU负载与系统功耗，实现了性能、画质和能效的三重提升。基于虚幻5引擎开发的多端产品《异环》在开发二测版本时将引擎升级到了虚幻引擎5.5版本，研发团队多年积累的技术理解与整合能力、定制化开发能力、跨平台适配能力及协作管理能力，在虚幻引擎的高效应用中发挥了关键作用。基于虚幻引擎5.5版本的一系列新功能和增强功能，研发团队大幅优化了场景的纹理细节和光影效果，极大增强了玩家在游戏中的沉浸感，同时基于该引擎的移动端开发解决方案，研发团队有效减轻了移动端的性能压力，提升了移动端用户的游戏体验。 公司在影视及电竞业务中同样重视技术赋能。公司影视业务自主研发了影视制作全流程平台弧光智作系统(A.R.C)，借助AI优化影视制作管理，已运用到多个剧目中。公司电竞业务主办的2024反恐精英世界锦标赛（上海Major）结合VR全息观赛、XR实时沙盘技术，打造