雅本化学：2025年半年度报告

ABACHEMICALSCORPORATION 2025年半年度报告 股票代码：300261股票简称：雅本化学披露日期：2025年8月27日 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、董事及高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人蔡彤、主管会计工作负责人王爱军及会计机构负责人(会计主管人员)汤小新声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司存在市场竞争加剧风险、新项目投资建设风险、汇率风险，详细内容见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分。敬请广大投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................7第三节管理层讨论与分析.......................................................10第四节公司治理、环境和社会...................................................30第五节重要事项...............................................................34第六节股份变动及股东情况.....................................................44第七节债券相关情况...........................................................49第八节财务报告...............................................................50 备查文件目录 （一）经公司法定代表人签名的2025年半年度报告全文及其摘要。（二）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。（三）报告期内在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。（四）其他相关资料。 公司将上述文件的原件或具有法律效力的复印件同时置备于公司董事会办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）行业情况 1、农药行业 全 球 农 药 市 场 销 售 额 波 动 与 中 国 农 药 产 业 进 出 口 动 态 全 球 农 药 市 场 销 售 额 在 近 年 呈 现 明 显 波 动 态 势 ： 据AgbioInvestor统计，2020年销售额为608亿美元，2022年实现大幅增长至748亿美元；2023年销售额基本保持平稳运行；进入2024年，尽管农药价格出现大幅回调，但受产销量显著增长的影响，全球农药植保销售额最终下滑至701亿美元。 中国作为全球最大的农药原药生产基地，拥有全球近70%的农药原药产能，绝大多数原药出口后由跨国公司进一步加工为农药制剂，出口因此成为驱动中国农药行业发展的核心动力。2021-2024年期间，中国农药原药出口量呈现阶段性波动特征：2021-2022年，受其他国家农药供应链不畅的影响，叠加我国农药工业体系完整且迅速实现复工复产，大量国际订单向中国集中，推动原药出口量从2021年的88万吨增长至2022年的92万吨；2023年，因国际市场进入库存消化周期，且印度等其他原药生产国产能持续提升，中国原药出口量下降至73万吨，这也是原药出口量首次被制剂出口量超越。 2024年，全球农药市场渠道库存消化已触底，市场需求逐步回暖，国际市场显现复苏迹象。据中国化信数据估计，2024年中国农药制剂出口量约为109万吨，同比增长32.9%；但受农药价格持续下跌影响，尽管出口量显著增加，出口金额的增幅却明显低于出口量增幅——2024年我国农药制剂出口金额为89.99亿美元，同比上升11.27%，其中前三大主要出口目的地仍为巴西、澳大利亚和美国。 从行业周期来看，农药行业自2021年下半年进入下行周期后，开启了持续的调整进程，整体价格中枢逐步回落至2013-2014年水平。进入2025年，行业已显现出企稳迹象，部分细分小品种更是率先迎来反弹态势。AgbioInvestor作出相似预测：历经前期大幅波动后，全球农药植保市场有望逐步趋于稳定，其中农药产品价格预计将呈现温和反弹的趋势。 2、医药行业 全球医药市场规模呈现持续扩容的良好态势。据摩熵医药数据分析，2024年全球医药市场规模约1.66万亿美元，预计至2030年将增长至2.11万亿美元，年复合增长率预计在2024-2030年将达4.03%。目前，全球医药市场主要由美国、中国、欧盟以及日本主导，其中美国稳固保持着全球最大医药市场的地位，中国则位居第二，CXO行业的崛起与创新药的不断上市成为驱动中国医药市场增长的核心动力。从美国市场来看，尽管其创新药在全球范围内具备突出的竞争力，但正积极推进供应链“自主化”建设并推动制造业回归，这源于美国80%的非专利药中45%的关键起始原料供应完全依赖中国。 中国作为全球医药产业链中的关键参与者，药品市场规模占全球的20.3%，其中仿制药占比23.3%，创新药占比6.7%，已形成“原料药→仿制药→创新药”的递进式出海格局。在原料药领域，中国是全球最大的原料药生产国和出口国，产能占全球的1/3。海关统计数据显示，我国原料药出口额从2015年的235.5亿美元增长至2024年的429.8亿美元，年复合增长率达7.7%，主要出口目的地为欧盟、美国和印度。 创新药领域，中国已从“规模化”发展阶段进入到“原研创新”阶段，2024年治疗用生物制品IND申请中81%为创新型，细胞与基因治疗领域全年获批10款，其中包含6款CAR-T疗法；License-out交易热度持续攀升，2024年达成94笔，交易金额达519亿美元，2025年一季度延续增长态势，交易达41笔，金额369亿美元，创下同期新高，出海模式也从早期的“授权临床+授权商业化”逐步转向“自主临床+合作与自主商业化”，传统药企更注重对海外市场的自主掌控。 仿制药领域，近十年出海增长迅猛，自2015年仿制药一致性评价启动以来，中国仿制药质量得到持续提升，截至2024年，中国药企在美FDA获得的ANDA批文数量已超过700个。 随着国内创新药及仿制药在全球市场的占比不断提升，预计将带动对高级中间体和特色原料药的需求增长，此外，药品价格的下降也将有助于提高相关品种的市场渗透率，进一步增加对原料药的需求。 （二）公司情况 1、公司所处的行业 根据中国证监会颁布的《国民经济行业分类（GB/T4754—2017）》，公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（C26）。 2、公司主要业务 公司主要业务为创新农药中间体、医药中间体的研发、生产和销售。 3、公司所属行业的发展阶段、周期性特点以及公司所处的行业地位 报告期，公司处于成长发展阶段。农药中间体的上游是石化行业，下游是农林牧渔行业，上游行业与宏观经济密切相关，具有明显的周期性，而下游行业存在一定的刚性需求，周期性不明显。医药中间体的上游是石化行业，下游是医药、生物制品行业，上游行业与宏观经济密切相关，具有明显的周期性，而下游行业为民生基础行业，周期性不明显。 5、经营模式 公司拥有独立完整的研发、采购、生产、销售体系，根据客户的需求，结合自身情况独立进行经营活动。 （1）研发模式 公司目前拥有4大研发中心，以公司自主研发为主、外部研发协作为辅的方式组织实施研发项目，研发内容包括技术创新、产品创新、工艺优化、成果转化等几部分。 （2）采购模式 公司主要原辅材料和非原料（设备、备品备件）统一由公司采购部负责组织采购。 （3）生产模式 公司生产由各生产基地组织实施。公司生产模式主要为定制加工，根据在手订单情况制定生产计划组织生产，公司存货销售压力相对可控。 （4）销售模式 公司主要采取定制生产模式，公司定制产品将定向销售给定制客户。公司定制产品的定价为结合自身生产成本和利润要求，与定制客户协商定价。定制产品价格主要取决于公司自行采购的原材料成本、生产过程中产生的成本以及合理的利润。 （三）报告期内主营业务分析 报告期内，伴随全球农药行业库存去化以及落后产能出清，农药行业逐步复苏，需求端回暖迹象显现。2025年上半年，公司农药中间体业务呈现回暖态势，二季度订单量较一季度实现稳步增长。报告期内，公司实现营业总收入66,167.11万元，较去年同期增长12.31%；归属于上市公司股东的净利润-866.84万元，较去年同期减亏83.33%。2025年第二季度营业收入相较于第一季度环比增长9.61%，单季度实现扭亏为盈。 （一）生产经营情况 1.农药业务 报告期内，公司以核心基地为依托深耕农药产业链，通过精准布局与高效推进项目建设，为农药业务复苏蓄力增能。作为唯一具备农药全产业链生产能力的核心基地，盐城基地二期农药原药CDMO项目已完成生产线建设，报告期内正在办理上市前合规手续，待手续完成后将逐步向客户进行产品交付。兰雅精化已建成年产200吨农药中间体的产能，在报告期内已顺利进入稳定供货阶段，同时产能正按计划逐步爬坡释放。为保障新项目的持续落地与高效推进，兰雅精化已提前规划并预留了专用厂房，报告期内各项前期筹备工作正按计划稳步有序开展。报告期内，兰沃科技多条产线同步推进，部分中间体生产线实现试生产，两条定制化产线进入调试收尾阶段，另有多个新项目进入立项申报流程，为持续增长储备动能。随着各基地“部分立项+部分建设+部分投产”计划逐步落地，公司农药业务将加速释放潜力，迎来新一轮发展机遇，逐步恢复原有活力并贡献更多价值。 2.医药业务 报告期内，公司医药业务的“大客户战略”取得显著