迪森股份：2025年半年度报告

广州迪森热能技术股份有限公司 Guangzhou Devotion Thermal Technology Co., Ltd. 2025年半年度报告（全文） 【2025年8月】 旗下核心品牌 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人CHANG YUANZHENG、主管会计工作负责人岳艳及会计机构负责人(会计主管人员)区锦权声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.............................................................................................................6第三节管理层讨论与分析..........................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.................................................................................................................29第五节重要事项...........................................................................................................................................31第六节股份变动及股东情况......................................................................................................................38第七节债券相关情况...................................................................................................................................41第八节财务报告...........................................................................................................................................42 备查文件目录 1、载有公司法定代表人CHANG YUANZHENG先生签名的公司2025年半年度报告文本原件； 2、载有公司负责人CHANG YUANZHENG先生、主管会计工作负责人岳艳女士及会计机构负责人（会计主管人员）区锦权先生签名并盖章的财务报表文本原件； 3、报告期内在中国证监会指定的创业板信息披露网站上刊登的所有公司文件的正本及公告的原件； 4、其他相关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 在“双碳”目标纵深推进的背景下，公司始终锚定绿色发展方向，以能源综合服务为核心业务主线，深度融入全球能源结构绿色转型浪潮。通过聚焦清洁能源技术创新与产业升级，系统构建以清洁能源为核心的现代能源服务体系，致力于通过三大业务板块清洁能源应用装备（B端装备）、清洁能源投资及运营（B端运营）、智能舒适家居制造及服务（C端产品与服务）的深度融合与协同发展，打造多元化供给、高效能利用、全链条低碳的能源供应与服务生态，为经济社会绿色转型提供全方位支撑。 1、公司所处行业概况 （1）能源装备行业 全球能源供需格局深度调整推动能源发展进入转型攻坚期，以高效化、清洁化、多元化为核心特征的能源革命加速演进，化石能源主导的传统体系正加速向可持续能源体系迭代，能源装备市场需求也随之逐步向绿色清洁化方向转移。2025年是“十四五”规划收官之年，能源领域政策密集发力：国家能源局2025年2月印发的《2025年能源工作指导意见》，强调要积极稳妥推进能源绿色低碳转型，加快推动能源科技自立自强。随着全球新一轮能源革命和产业变革的推进，绿色低碳成为最显著的时代潮流和发展趋势，清洁能源装备作为实现“双碳”目标、推动能源结构转型与绿色低碳发展的核心支撑，其战略地位愈发凸显。 在全球碳中和进程加速背景下，我国正以《2030年前碳达峰行动方案》为战略指引，全面推进能耗“双控”向碳排放“双控”转型，构建经济社会绿色转型的制度合力。据《锅炉绿色低碳高质量发展行动方案》及相关报道，我国各类锅炉年消耗能源约20亿吨标准煤，碳排放量约占全国碳排放总量的40%，是节能减排的核心领域。对此，国家连续出台政策组合拳：国务院印发的《2024—2025年节能降碳行动方案》强调严格实施大气污染防治重点区域煤炭消费总量控制，明确通过关停整合燃煤锅炉、清洁能源替代工业窑炉、散煤治理等举措，到2025年底，大气污染防治重点区域平原地区散煤基本清零，基本淘汰35蒸吨/小时及以下燃煤锅炉。同时加快用能产品设备和设施更新改造，推动工业锅炉、电站锅炉平均运行热效率较2021年分别提升5个百分点、0.5个百分点以上。随后2025年4月市场监管总局办公厅印发《锅炉安全提升行动方案》联动设备更新政策，鼓励锅炉生产单位、使用单位用好《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》《关于加快推动特种设备更新有关工作的通知》等明确的激励政策，推动低效落后锅炉升级改造或有序淘汰，提高锅炉安全节能环保水平。2025年6月工业和信息化部办公厅印发《关于深入推进工业和信息化绿色低碳标准化工作的实施方案》，指出标准创新引领重点任务，应加快电锅炉、大功率电储热锅炉等电能替代工艺装备标准研制，适时制修订泵、工业锅炉等重点产品能效等级标准。上述政策通过技术革新、能效升级、标准完善三维发力，推动锅炉行业向清洁低碳、安全高效方向转型，为现代能源体系建设奠定坚实基础。与此同时，高温热泵作为一项具备高效节能特性的前沿技术，在工业余热回收、清洁供暖等领域的潜力持续释放，成为“双碳”目标落地的关键支撑。国家高度重视高温热泵技术对节能减排和产业升级的重要意义，2025年4月国家发展改革委等部门印发的《推动热泵行业高质量发展行动方案》明确提出，要因地制宜加大热泵推广应用，替代燃煤锅炉和散煤；鼓励企业与园区利用热泵装置回收工业废水、废气中的余热资源制备高温蒸汽，并推进存量低效热泵的更新改造，有效提升热泵产业高质量发展水平，力争到2030年重点热泵产品能效水平提升20%以上。2025年政府工作报告延续以旧换新国补政策，安排3,000亿元超长期特别国债支持消费品更新。多地也将空气源热泵纳入补贴范围，进一步激活市场需求。随着电力在终端能源消费中的占比提升，热泵作为清洁能源高效利用的核心装备，市场潜力将持续释放，政策驱动下的设备更新与技术升级将为装备制造业注入强劲动能。据产业在线数据显示，中国工业高温热泵（出水温度≥80℃）市场在未来三年将以25%以上的年复合增长率展现出强劲的产业发展潜力。 能源装备制造业作为绿色环保产业的核心构成，是工业绿色转型的关键技术支撑，更是实现绿色发展的重要保障。公司作为能源装备领域的“能效专家”，坚持以科技创新推动产业升级，已拥有国家特种设备设计与制造的最高资质：A级锅炉制造许可证资质、A2级（三类压力容器）压力容器设计许可证和制造许可证，以及美国ASME锅炉和压力容器设计制造许可证（S和U钢印）。未来，公司将持续拓展清洁高效能源装备的研发制造，深耕绿色能源装备领域，致力于推动清洁能源的广泛应用，为国家“双碳”目标顺利实现贡献智慧和力量。 （2）综合能源服务行业 在“双碳”目标与“零碳园区”“零碳工厂”等新政推动下，综合能源服务行业已成为构建新型能源体系、支撑社会可持续发展的核心路径。当前，我国经济社会发展面临资源环境瓶颈，传统供能模式因能耗高、能效低等问题，已难以适应高质量发展需求，而综合能源服务模式通过整合电、气、热、冷等传统供能的基础上，结合数字化技术实现多能协同优化，打破了不同能源品类单独规划、设计和运行的传统模式，形成了更高效的能源服务形态。 综合能源服务本质上是面向终端的新型能源服务模式，核心在于“综合能源系统+能源综合服务”的深度协同。其中，综合能源系统通过多能互补、梯级利用，对电、热、冷、气、水等多种能源的供应、转化、存储与消费进行全局优化；能源综合服务则针对需求侧的建设、运维、管理及技术设备等需求，提供一体化、集成化解决方案。这种模式有效突破了传统单一能源的技术与市场壁垒，最终实现“两高三低”目标——提高系统综合能效与系统运行可靠性；降低用户用能成本、系统碳排放及其他污染物排放。 绿色发展是高质量发展的底色，新质生产力本身就是绿色生产力，其发展正推动能源领域向“横向多能互补、纵向源网荷储协调”转型，而清洁化、智能化、综合化的综合能源系统，正是实现这一转型的关键路径。当前，行业已形成政策引领与市场潜力的双重驱动格局：政策层面