三房巷：2025年半年度报告

公司代码：600370转债代码：110092 江苏三房巷聚材股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人卞惠良、主管会计工作负责人卞永刚及会计机构负责人（会计主管人员）俞红霞声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本年度报告内容涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”中“其他披露事项”中“可能面对的风险”部分的内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................4第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................7第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................18第五节重要事项................................................................................................................................19第六节股份变动及股东情况............................................................................................................34第七节债券相关情况........................................................................................................................38第八节财务报告................................................................................................................................40 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益较上期减少主要系在市场供需变化带来的压力下，行业整体竞争加剧，下游需求增速不及预期，产品加工费低位运行，公司主要产品销售价格下降，毛利下降及受汇率波动影响，计提汇兑损失增加，经营利润减少所致。 2、经营活动产生的现金流量净额变动主要系本报告期销售商品、提供劳务的收支净额及收到的税费返还增加所致。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业基本情况 1、瓶级聚酯切片板块基本情况 瓶级聚酯切片属于PET（聚对苯二甲酸乙二醇酯，PolyethyleneTerephthalate）的一种，是环保高分子聚酯材料。凭借卓越的安全性、高透光性以及可塑性等优势，其成为制造便携包装容器的核心基材。聚酯瓶片能长效维持食品饮料品质，被公认为最安全的食品包材之一。当前，在聚酯瓶片生产工艺持续优化、产品性能迭代升级的驱动下，叠加消费者食品安全意识强化与绿色消费理念普及，聚酯瓶片已稳固覆盖软饮料、乳制品、食用油、调味品等民生刚需领域，并向酒类包装、日化容器、电子护壳、医药器械、现制饮品及生鲜保鲜等新兴应用场景渗透拓展。 2025年上半年末，中国PET瓶片设计产能已达2,168万吨/年。据百川统计，2025年下半年至2026年年底，聚酯瓶片行业预计新增产能约160万吨，产能增速整体放缓，聚酯瓶片产能扩张周期逐渐结束。然而，由于前两年产能大幅扩张，上半年产量增长超出预期。根据CCF统计，2025年上半年国内PET瓶片产量约为871万吨，同比增长16.6%。 需求方面，根据CCF统计，2025年1-6月PET瓶片消费量约为790万吨，下游需求量远低国内产量。相较于国内，出口仍然是需求增长的主要来源。在终端需求不及预期的背景下，市场供需错配，第二季度末国内主要聚酯瓶片生产商逐步开展减产检修计划，聚酯瓶片供需存改善预期。但目前聚酯瓶片社会库存仍较高，加工费承压低位运行，瓶片价格跟随成本端波动。2、PTA板块基本情况 PTA全称精对苯二甲酸(PureTerephthalicAcid)，常温下是白色晶体或粉末状，低毒，易燃，是一种重要的有机化合物。PTA是聚酯纤维(涤纶长丝和短纤)、聚酯瓶片和聚酯薄膜等关键产品的主要原料，广泛用于化学纤维、轻工、电子、建筑、汽车等多个领域。 2025年上半年，PTA在一定价格区间内维持宽幅震荡，整体呈现“成本驱动主导、供需博弈加剧、宏观扰动频繁”的特征。年初，行业延续了季节性淡季的低迷态，受终端订单增量不足、下游聚酯工厂集中检修的影响，PTA社会库存攀升至历史高位，价格走弱。二季度初，受贸易摩擦的升级和关税政策影响，原油价格下跌，产业链成本塌陷导致PTA价格一度跌至近四年的低点。随着贸易谈判进展、聚酯装置持续高开工、地缘局势升级推涨原油，PTA整体呈现去库局面。 从供需基本面看，产能扩张与内需疲软的矛盾贯穿整个上半年。2025年上半年，PTA新增产能250万吨，截至上半年末，中国PTA产能为8,851.50万吨，整体延续扩张趋势。与此同时，上半年国内PTA装置开工率均值较去年同期相比上涨，在产能以及装置开工率双双走高的影响下，根据CCF数据，上半年PTA累计产量3,593万吨，同比增长3.60%。出口方面，受到全球经济下滑、贸易战以及地缘政治因素，2025年上半年PTA出口量较去年同期相比减少。需求端萎缩，使得PTA供应宽松局面难改。 （二）公司主要业务情况概述 公司的主营业务以瓶级聚酯切片、PTA的生产与销售为核心，以PBT工程塑料、热电的生产与销售等业务为补充。 （三）公司经营模式 1、瓶级聚酯切片、PTA业务板块 （1）采购模式 瓶级聚酯切片的主要原料为PTA、MEG，PTA的主要原材料为PX。公司对外采购主要原材料为大宗商品，价格受原油等多种因素影响而波动，公司与部分大型供应商签订年度合同，并约定月度采购数量和定价模式，稳定原材料供给；同时，公司根据市场价格波动、销售订单、原材料库存等情况，与供应商依据当前市场价格签订具体采购订单，进一步明确采购数量、价格和交付时间。公司制定了严格的采购管理制度，形成了采购申请、采购分析、询价议价、供应商选择、采购执行等的完整采购流程。此外，公司还建立了供应商考评机制，定期对供应商的业务规模、财务状况、经营能力等因素进行考评，保留具有长期稳定合作基础的供应商，结合严格的库存管理保障了原材料的高效供应。且公司位于成熟的经济技术开发区，依托配套码头设施，原料可从国内外采购，供应稳定可靠。 （2）生产模式 公司于每年年底结合当年运营和销售情况制定下一年的生产计划，在具体执行年度生产计划时，根据销售部门提供的市场反馈及变动信息，结合实际销售情况、库存数量和发货安排等，对具体生产安排进行调整。 （3）销售模式 公司一直坚持国内市场与国际市场并重的销售模式，经过多年市场的耕耘，公司现已建立了完善、快捷的销售和服务体系，产品覆盖了全国多个省市，出口多个国家与地区，与国内外诸多知名企业形成了长期合作伙伴的良好关系。公司采用长期合约的方式向部分优质、需求量稳定的战略合作伙伴提供瓶级聚酯切片，签订年度合同，约定年度或各月度的销量，以便于安排采购和生产，销售单价以每月平均价格为基础确定；同时，公司还对部分客户提供远期合约，以客户招标或议价形式签订，提前锁定销售数量及价格；此外，公司也采用现货合约的方式销售产品，现货合约以市场现货原材料价格、期货原材料价格及生产成本为基础进行每日报价。 2、热电业务板块 公司热电业务由控股子公司新源公司经营和管理。公司坚持热电联产，拥有完整的热电生产、供应体系。燃煤是热电生产最主要原料，为产品生产成本最重要组成部分；电力和蒸汽销售为主要收入来源。将煤炭等一次能源加工转换为电、蒸汽等产品通过电网、热力管网等销售给周边企业，满足自身及周边企业生产所需。 3、PBT工程塑料业务板块 公司PBT工程塑料业务主要由控股子公司济化新材料经营和管理。以PBT树脂为主要原料，通过提高相对温度指数（RTI）等改性技术，生产防析出、非卤阻燃、防翘曲以及表面改性的产 品，形成多品种、高性能、高附加值的专用材料，主要应用于照明灯具、汽车电器、电动工具和电子电器等产品。报告期内该业务相对稳定。 （四）公司行业地位 公司长期聚焦于“PTA—瓶级聚酯切片”产业链一体化发展，在聚酯行业积累了深厚实力，产能规模居全球前列，处于行业领先地位。公司旗下核心品牌“翠钰”瓶级聚酯切片，作为“中国驰名商标”，凭借卓越品质赢得了国内外知名食品饮料企业的广泛信赖与长期合作，具有良好的市场声誉和品牌效应。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 报告期内，国内外形势复杂，全球经济剧烈震荡，整体经济下行。聚酯瓶片行业竞争加剧，下游需求增速不及预期，加工费持续低位运行。面对复杂的市场环境，公司经营层在董事会的带领下，围绕战略目标，聚焦主业，积极应对行业周期。2025年上半年公司实现营业收入1,007,969.59万元，同比减少13.97%；归属于上市公司股东的净利润-27,092