大全能源：大全能源2025年半年度报告

公司代码：688303 新疆大全新能源股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司在经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分，敬请投资者注意投资风险。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人徐广福、主管会计工作负责人施伟及会计机构负责人（会计主管人员）李衡声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展目标、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十二、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................6第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................27第五节重要事项................................................................................................................................29第六节股份变动及股东情况............................................................................................................58第七节债券相关情况........................................................................................................................63第八节财务报告................................................................................................................................64 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点变更情况简介 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他有关资料 □适用√不适用 六、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 公司2025年上半年实现营业收入147,011.27万元，较上年同期下降67.93%，利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期均大幅下降，主要系报告期内受 硅料市场供需不平衡影响，多晶硅价格大幅下跌所致。经营活动产生的现金流量为净流出160,780.47万元，较去年同期有所下降，为公司降本增效、单位现金成本持续下降，以及减产后整体运营支出下降所致。加权平均净资产收益率和扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率较上年同期分别下降1.36和1.32个百分点，主要是受多晶硅价格持续下跌影响而净亏损增加所致。 七、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 八、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用 九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十、非企业会计准则业绩指标说明 √适用□不适用 选取该非企业会计准则财务指标的原因 根据行业习惯，公司货款结算多为银行承兑汇票。由于企业会计准则的要求，收到票据及票据背书不作为现金活动计入现金流量表，但为真实反映企业实际的现金流情况，公司将票据行为 视同现金进行调整。票据调整如下： 1、公司从客户收到银行承兑汇票作为销售回款，视同收到现金，调整增加经营活动现金流流入。2、公司将银行承兑汇票背书转让给运营物资及服务供应商等，视同现金支付，调整增加经营活动现金流支出。 选取的非企业会计准则财务指标或调整项目较上一年度发生变化的说明□适用√不适用 该非企业会计准则财务指标本期增减变化的原因 本年调整后经营活动产生的现金流量净额为-100,431.43万元，净流出较上年有所减少。主要原因是公司持续降本增效、单位现金成本下降，并根据市场情况下调产量所致。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 自2011年成立以来，公司紧紧围绕国家新能源战略规划，依托持续的研发投入和技术创新，结合低成本能源优势以及地处硅产业基地集群优势，一直专注于高纯多晶硅的研发、生产和销售。经过十余年的探索和发展，公司目前已形成年产30.5万吨高质量、低能耗、低成本的高纯多晶硅产能，是多晶硅行业主要的市场参与者之一。公司的主要产品为高纯多晶硅，主要应用于光伏行业，处于光伏产业链的上游环节，多晶硅经过融化铸锭或者拉晶切片后，可分别做成多晶硅片和单晶硅片，进而用于制造光伏电池。根据下游生产硅片的不同，可将高纯多晶硅分为单晶硅片用料和多晶硅片用料。随着下游电池向下一代N型技术的过渡，单晶硅片用料又可进一步分为P型单晶硅片用料和N型单晶硅片用料。 光伏产业链构成及公司在产业链中所处的位置如下图所示： 根据中国光伏行业协会数据，2025年上半年我国国内多晶硅生产总量约59.6万吨，对应期间公司的多晶硅产量为5.08万吨，占国内多晶硅产量的8.52%，规模在业内稳居第一梯队。此外，公司依托其持续的研发投入和技术创新，产品质量稳定、各项技术指标已达国际先进水平，单晶硅片用料及N型单晶硅片用料占比均处于国内领先水平。目前公司多晶硅产品产销情况良好，产品质量享誉全球，近年来随着公司扩产项目的不断落地、生产技术的持续革新以及数字化转型的不断深入，公司行业地位得以不断稳固。公司产品生产过程中电力、水等能源，以及硅粉等材料的单位耗用均远优于中国光伏行业协会统计的行业平均水平，较低的电力消耗和较低的原材料消耗使公司具备一定的成本优势。 新增重要非主营业务情况□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 报告期内，公司实现营业收入147,011.27万元，较上年同期减少67.93%；归属于上市公司股东的净利润-114,667.36万元，扣除非经常性损益后归属于上市股东的净利润-115,409.83万元，较上年同期有所下降。 2025年上半年，在国内光伏多晶硅行业面临价格持续下行、全行业普遍亏损的艰难环境下，公司凭借前瞻性战略调整展现出强劲应变能力，积极响应行业“反内卷”倡议，主动推行减产策略。报告期内，公司多晶硅产量为50,821吨，同比下降约60%。这一战略性减产举措虽在短期内对产出造成了影响，但却有效缓解了市场供给压力，帮助公司规避同质化恶性竞争，并有效收窄亏损规模，实现了行业逆境下的经营韧性突破。 2025年上半年，公司落实减产策略，同时主动调控出货量，因停工产线相关人工、折旧等固定成本影响，单位成本较上年同期有所上升。但公司通过持续深化降本增效与运营精细化管理，上半年单位现金成本下降至37.66元/公斤，同比下降6.6%，现金亏损及经营活动净流出较去年同期大幅下降。 截至2025年6月30日，公司货币资金、银行承兑票据、定期存款及结构性存款等资金储备余额合计达120.9亿元。2025年上半年，公司资产负债率低至8.04%，无任何有息负债。充裕的资金储备与稳健的财务表现，不仅为公司安全穿越行业周期铸就了坚实支撑，更为公司在周期底部提供了战略选择空间。 2025年上半年公司多晶硅产销情况如下： 注3：以上合计数与各明细数据相加之和在尾数上如有差异，系四舍五入所致。 自6月以来，国内政策层面针对消除产业非理性竞争、解决产能错配问题展现出更强的决心。7月1日，中央财经委员会第六次会议明确提出，要规范低价无序竞争、淘汰落后产能，为光伏企业的“反内卷”行动提供了重要政策指引。7月3日，工信部组织召开第十五次制造业企业座谈会，会议聚焦光伏行业的重点与难点问题，探讨如何依法依规对光伏行业低价无序竞争进行综合治理，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，进而实现光伏行业的健康可持续发展。受政策利好影响，2025年6月至8月期间，国内多晶硅价格经历了一轮明显的“触底反弹”过程。根据中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，7月底N型复投料均价为4.71万元/吨，较6月底的3.44万元/吨快速拉升36.9%，截至8月20日当周，N型复投料均价依然维持在4.79万元/吨。在此背景下，公司对于未来光伏产业的整体发展及产品价格走势依然保持乐观。 第三季度，公司将延续减产策略，并根据市场价格走势及下游客户需求安排发货计划，控制合理库存水平。预计第三季度多晶硅产量27,000吨-30,000吨，预计2025年全年产量为110,000吨-130,000吨。 非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望 √适用□不适用 2025年上半年调整后经营活动产生的现金流量净额为-100,431.43万元，较上年同期净流出有所减少。主要原因是公司持续降本增效、单位现金成本下降，并根据市场情况下调产量所致。公司坚持成本控制、技术创新路线，会持续优化成本结构，控制现金亏损规模。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用√不适用 三、报告期内核心竞争力分析 (一)核心竞争力分析 √适用□不适用 （1）技术研发优势 公司在加强自主研发实力的同时，高度重视与技术咨询机构、高校及科研院所的合作，积极借助外部研