ST新亚：2025年半年度报告

2025年半年度报告 二〇二五年八月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王伟华、主管会计工作负责人陈多佳及会计机构负责人(会计主管人员)王伟琦声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展的展望等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意风险。 公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者注意相关内容。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义·························2第二节公司简介和主要财务指标························7第三节管理层讨论与分析···························10第四节公司治理、环境和社会························25第五节重要事项·······························28第六节股份变动及股东情况··························40第七节债券相关情况·····························46第八节财务报告·······························47第九节其他报送数据·····························161 备查文件目录 一、载有董事长签名的2025年半年度报告原件； 二、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 三、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件正本及公告的原稿； 四、其他有关资料； 五、以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）行业发展情况 1、锂离子电池材料所处行业情况 在“双碳”目标和全球能源转型的背景下，全球范围内新能源汽车、二轮车、可再生能源电力储能及移动储能、消费电子等应用端的需求持续旺盛，快速推动了锂离子电池产业的规模增速。世界各国纷纷布局锂电产业链，针对新能源汽车、可再生能源电力储能、锂离子电池材料等细分市场出台利好政策，刺激锂离子电池产业的迅速发展和市场应用。根据中汽协数据显示，2025年上半年，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，其中出口量达106万辆，同比增长75.2%，中国新能源汽车在全球供应链中的地位不断提升。 锂离子电池电解液是锂离子电池的四大核心材料之一，被称作锂离子电池的“血液”，其作用是稳定地传导锂离子，对电池的能量密度、功率密度、循环寿命、安全性能、宽温应用等起着关键性作用。动力电池和储能电池需求的快速增长，带动了锂离子电池电解液出货量快速上升。全球及中国电解液产量均实现高幅度增长，据统计，2025年上半年全球电解液产量达100.5万吨，同比增长46.71%；中国产量94.1万吨，同比增幅54.57%。这一增长态势源于产业发展的内生动力，由于新能源汽车的快速普及与全球能源转型的深入推进，正在重塑电解液市场需求格局；而储能产业的爆发式增长为行业注入新的发展动能，这种由产业变革驱动的增长模式，为电解液行业提供了持续而稳定的发展空间。 2、“化工材料-胶粘剂制造业务”所处行业情况 电子胶粘剂作为电子制造产业链的关键辅助材料，凭借其粘接、密封、导热、绝缘等功能，可显著提升电子产品的可靠性、稳定性与使用寿命，广泛应用于智能手机、汽车电子、5G通信设备等终端产品，涉及摄像头模组、显示屏、设备边框等多个关键部件的制造。从产品体系来看，目前市场上以有机硅胶、环氧胶和丙烯酸酯胶为主流，其中有机硅胶和环氧胶因其优异的耐温性、粘接强度和兼容性而占据主导地位。 作为电子制造产业链的关键环节，电子胶粘剂近年来在下游需求升级与技术迭代的双重驱动下，市场规模实现快速增长。根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会统计数据显示，当前国内电子胶粘剂年用量约2万吨，市场规模达到120亿元。虽然其用量仅占胶粘剂行业总产量的0.2%，但市场规模占比达行业总产值的10%，充分体现了产品的高附加值特性。从应用结构来看，半导体封装用胶和光学显示用胶构成市场主要增长点。从产业自主化程度来看，目前国内电子胶粘剂行业整体自给率约为30%，不同细分领域的国产化进程存在明显差异。其中，技术门槛较高的半导体封装用胶和光学显示用胶仍主要依赖进口，而照明和电子装配用胶的国产化率相对较高。 随着电子胶粘剂应用场景的持续拓展及下游行业技术、工艺的创新升级，中国胶粘剂和胶粘带工业协会指出，我国电子胶粘剂技术将向以下方向突破： 1）功能多元化与性能高标化：伴随电子产品向小型化、集成化、便携化快速发展，市场对电子胶粘剂的导热性能、粘接强度及特殊功能要求持续提升，单一功能产品将逐步向“一胶多能”的多元化方向升级。 2）底部填充胶工艺适配优化：需同时满足“易操作、快速流动、快速固化、长使用寿命、高粘接强度、低模量”的基础特性，同时进一步提升填充性、与基材兼容性及返修便捷性，适配更精密的封装工艺。 3）导电胶技术创新突破：重点开发室温固化条件下具备高导电性、高粘接强度、高稳定性的导电胶；同步推进新型导电填料、新型导电胶固化体系的研发，并针对柔性电子需求，突破对可拉伸基板、电子元器件具有优异黏附性的柔性导电胶技术。 4）光学显示用胶性能升级：除需满足高透光性、低雾度、接近基材折射率、良好粘接性等基础特性外，还需进一步实现曲面粘接稳定性、高流动填充性、动态/静态弯折性及光学改善性能，适配折叠屏、曲面屏等新型显示产品。 5）核心制备技术精进：通过采用高纯度、窄分子量分布的基体树脂，优化球形填料复配及特种增韧技术，设计特殊结构交联剂，并升级精确化生产工艺流程，从原材料选型到生产管控全链条提升产品质量与性能稳定性。 电子胶粘剂的发展与下游电子信息、半导体、新能源等领域的技术迭代深度绑定。当前行业已呈现创新驱动、绿色转型、市场扩容三大核心趋势：技术创新将逐步打破高端产品进口依赖，推动国产替代加速；绿色环保胶种将成为研发重点，契合行业环保要求；下游新兴场景如新能源汽车电子、Mini/MicroLED、第三代半导体将持续打开市场空间。未来，电子胶粘剂行业有望在技术突破与应用拓展中，实现市场规模与产品质量的双重跃升。 3、“电子信息产品销售服务业务”所处行业情况 电子信息产品销售服务业务是公司的核心业务之一，专注于为下游制造商提供设备集成及供应链综合解决方案。依托多年积累供应链优势，公司围绕客户生产制造需求，整合电子设备、仪器仪表、电子工具、胶粘剂、静电净化产品及电子元器件等关键资源，同时提供配套的工艺设计、流程优化及技术支持服务，形成覆盖采购、集成、销售的一站式服务体系。 电子信息制造业在电子信息发展及应用的过程中应运而生，是国民经济的战略性、基础性、先导性产业，在推动实体经济与数字经济融合、推进新型工业化等方面意义重大。2025年上半年，我国电子信息制造业展现出较强发展韧性，呈现“稳增长、效益优”的良好态势，据工信部统计，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.1%，增速分别比同期工业、高技术制造业高4.7个和1.6个百分点，累计实现出口交货值同比增长3.6%。近年来，国内电子信息制造业生产增长较快，效益稳步改善，使得电子消费行业景气度得到明显改善，行业整体增势明显，对于具备核心竞争力的企业而言，当前的市场环境提供了发展机遇。 （二）公司行业地位 1、“锂离子电池材料”行业地位 公司主要业务之一是锂离子电池电解液及其他电池化学品，主要应用于动力电池、储能电池、3C消费电池等领域，并与多家行业头部企业建立了长期稳定的合作。公司通过自主研发，积极开展技术创新升级与产品迭代研发，为客户提供高品质、稳定持续、高性价比的锂离子电池材料产品解决方案。 目前公司在技术研发、管理团队、客户结构等方面具有较大优势。在技术方面，公司已在高纯晶体六氟磷酸锂以及高电压三元、高镍三元、高电压钴酸锂、硅碳负极、高比能铁锂、长循环储能、快充动力电池、半固态电池、锰基正极材料、钠离子电池等细分市场电解液领域提前进行技术储备，相关产品性能居于行业前列水平。其中，硅碳产品电解液和高压三元电解液获得省高新技术产品，在硅碳负极电解液实现规模化出货；在铁锂动力4-6C快充电解液、锰基动力电池电解液产品方面大规模交付给重要动力电池客户。在团队方面，公司拥有一支从事锂离子电池材料行业十余年的专业化电解液管理及技术团队，建立了一套较完善的管理制度。在客户方面，公司存量客户数量较多，合作历史较深，2025年以来，公司与国内多家新能源汽车企业进行了合作，并成功导入供应链，实现规模化销售，动力电池产品为公司出货量第一的锂离子电池材料产品。 2、“化工材料-胶粘剂制造业务”所处行业地位 胶粘剂是公司核心主营业务之一。作为专注于新材料研发、生产与销售的企业，公司凭借多年品牌沉淀、扎实技术实力、可靠产品质量、稳定保供能力及完善服务体系，持续保持较快发展势头，公司胶粘剂业务2025年半年度营业收入较往年同期创历史新高。 目前，公司技改工艺革新成效显著，全自动化生产设备已日趋完善，产品应用领域亦不断拓宽。依托较强的研发实力与丰富行业经验，公司多年深耕国内胶粘剂行业，已成长为具备较强竞争力的制造商；作为业内佼佼者，核心品牌SLD已入选广东省重点保护商标名录，并拥有多项自主研发专利。 公司始终以“创新研发”为核心理念，坚持高质量产品研发与市场化推广，构建“大湾区+长三角”双核心营销战略布局。以两大区域为战略发展新引擎，同步推进胶粘剂产品高品质生产体系与供应服务体系的全面优化，进一步夯实市场竞争力。 为精准匹配市场需求，公司持续加大研