珀莱雅：2025年半年度报告
重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人侯军呈、主管会计工作负责人侯亚孟及会计机构负责人（会计主管人员）马楠声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以实施权益分派股权登记日的总股本（扣除公司回购专用证券账户中的股份）为基数，向在册全体股东每10股派发8.00元现金红利（含税）。以2025年6月30日的总股本396,247,646股为测算基数，扣除公司回购专用证券账户中的股份2,210,825股，预计合计派发现金红利315,229,456.80元（含税），不进行资本公积金转增股本，不送红股。在实施权益分派的股权登记日前，因可转债转股等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在的风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中“五、其他披露事项”中“（一）可能面对的风险”部分。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................4第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................7第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................23第五节重要事项................................................................................................................................25第六节股份变动及股东情况............................................................................................................43第七节债券相关情况........................................................................................................................48第八节财务报告................................................................................................................................53 备查文件目录载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）主要业务 公司致力于构建新国货化妆品产业平台，主要从事化妆品类产品的研发、生产和销售。旗下主要拥有“珀莱雅”、“彩棠”、“Off&Relax”、“悦芙媞”、“CORRECTORS”、“INSBAHA原色波塔”、“惊时”、“优资莱”、“韩雅”等品牌。公司自有品牌已覆盖大众精致护肤、彩妆、洗护、高功效护肤等美妆领域： 1、大众精致护肤品牌 （1）珀莱雅，专注科技护肤，针对年轻白领女性群体，主价格区间200-500元，线上线下全渠道协同销售。 （2）悦芙媞，定位“年轻肌功效专研”，针对18-24岁的Z世代年轻群体，主价格区间50-200元，以线上为主要销售渠道。 2、彩妆品牌 彩棠，以“中国妆，原生美”为理念的专业化妆师美妆品牌，主价格区间150-300元，以线上为主要销售渠道。 原色波塔，以“自我”为核心打造的新锐彩妆品牌，针对Z世代年轻人群，主价格区间40-130元，以线上为主要销售渠道。3、洗护品牌 Off&Relax，定位“亚洲头皮健康养护专家”的洗护品牌，主价格区间150-250元，以线上为主要销售渠道。 4、高功效护肤品牌 CORRECTORS，定位“实验室”专业护肤品牌，主价格区间260-600元，线上渠道销售。 （二）经营模式 1、销售模式 线上渠道为主、线下渠道并行。 线上渠道主要通过直营、分销模式运营。直营以天猫、抖音、京东、快手、拼多多等平台为主，分销包括淘宝、京东、唯品会等平台。 线下渠道主要通过经销商模式运营。渠道包括化妆品专营店、百货、新型商城集合店等。 2、生产/研发模式 公司以自主生产为主，OEM为辅的生产模式，护肤品类以自主生产为主，彩妆品类自主生产和OEM并行，拥有自建护肤工厂、彩妆工厂。 公司以自主研发为主、产学研相结合为辅的研发模式。与浙江大学、上海交通大学、北京工商大学、巴斯夫中国、亚什兰中国、帝斯曼上海、禾大中国、赢创中国、西班牙LIPOTRUE,S.L.恩和生物、深圳中科欣扬、浙江湃肽、江苏创健医疗、上海世领等前端研究机构及优秀原料供应商保持研发合作关系。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 营业收入53.62亿元，同比增长7.21%其中：主营业务收入53.56亿元，同比增长7.24%其他业务收入0.06亿元 主营业务收入： 注：各渠道收入占比，为占主营业务总收入的比例。 注：各品牌收入占比，为占主营业务总收入的比例；2023年及以前年度，原色波塔并入其他品牌，2024年起原色波塔单独列示。2022年各品牌合计占比为99.22%，主要系未包括跨境代理品牌的占比0.78%。 2、净利润同比增长 归属于上市公司股东的净利润7.99亿元，同比增长13.80% 归属于上市公司股东的扣非净利润7.71亿元，同比增长13.49% 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用√不适用 三、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 公司核心竞争力主要体现在： 在外部市场环境快速变化的情况下，公司坚定6*N战略的引领与实施。夯实、深化以“研发、产品、内容、运营”为主线的精细化运营管理体系。辅以“文化—战略—机制—人才”的自驱型组织构建。灵活应对市场发展变化，在新兴渠道快速布局与投入，探索海外发展机会，抓住中国品牌出海机遇，以更大的市场规模与更快的响应速度带动企业发展。 敏锐洞察市场消费者需求，以研发实力为基础，快速响应内部组织能力为依托，继续提升公司大单品产品力，持续打造与优化核心大单品矩阵，强化品牌张力，提升品牌生命力。打造自驱型的敏捷组织，服务具备雏形的第二品牌梯队与持续孵化中的品牌，形成以护肤、彩妆、个护领域为雏形的品牌矩阵。并通过自建MCN团队、内容营销团队的方式，强化内部循环生态，服务珀莱雅品牌实现外部生态化。 四、报告期内主要经营情况 （一）珀莱雅品牌 1、产品 报告期内，珀莱雅品牌产品开发紧密围绕“深度贴近消费者需求”的核心策略，在“科学护肤”定位下持续创新，聚焦复合型需求、高增长需求、医美趋势融合及护肤型底妆突破四大方向，推动产品矩阵升级。 （1）满足复合型需求的高功效多合一产品： 双抗系列作为抗初老的引领者，针对日益增强的美白需求，聚焦轻熟龄肌黄/黑/初老疲态问题，首推“抗初老+美白”，4月上新美白特证版的双抗精华、水乳、霜。 防晒系列针对消费者对高倍防晒和晒后修护的高需求，主推“超膜银管”沁柔防晒，聚焦“防晒+修护”，依托“点阵击光超膜科技”实现高倍防晒，同步添加多种天然修护成分改善晒后泛红。 能量系列针对熟龄肌的“熟龄抗老+美白”的需求，基于线粒体研究，发现激活线粒体美白的新靶点，4月新推美白特证版“能量美白系列”，一站式解决熟龄肌“衰老黑”。 （2）拓展高增长需求的高科技方案： 基于近几年美白赛道高增长，珀莱雅品牌针对三种肌肤做了系列性规划：针对18-29岁的年轻肌，主推双抗系列，聚焦提亮美白；针对18-35岁轻熟肌，硬核美白，主推光学美白系列，解决淡斑不明显/易返黑/刺激强；针对30-40岁熟龄肌，注能美白，新推能量美白系列，解决淡斑不明显/易返黑/刺激强。 （3）医美高速趋势的配套融合： 源力系列迅速响应消费者需求，4月相继推出源力次抛精华和械字号面膜，专注日常肌肤急救场景及医美术后修护。 （4）护肤型底妆的新开篇： 基于护肤型底妆的快速增长，38活动期间新推“持妆夜气垫”，有效针对有毛孔和出油问题肌肤。活动期间登顶天猫新品榜TOP1；6月，上新“双色夜粉饼”，主要针对定妆后肌肤干燥、卡粉、假面感问题，让肌肤焕然一新。 2、营销 报告期内，持续围绕“年轻感”与“科技力”两大品牌关键词，秉承“发现精神”，看到具体的人，看到具体肌肤问题的多面成因，开展品牌营销与产品营销事件如下： （1）1月，开年之际，开展“给好运上个高度”春节营销活动，进一步提升红宝石系列的知名度和好感度。线上，携手北高峰推出“蛇转红运”新年联名礼盒；线下，邀请用户开年登高，同时在杭州·城市阳台开展“好运”无人机表演，期待为用户带来更多好运。品牌话题曝光量3.6亿+，互动量220万+。 （2）2月，聚焦“专利防晒膜清透更贴妆”主张，主推“超膜银管”防晒。正式宣布刘亦菲为珀莱雅品牌防晒全球代言人，微博热搜主话题阅读量1亿+，互动量46万+，自然话题霸榜微博热搜榜、文娱榜、新浪热榜等多榜单。 （3）3月，国际妇女节延续“性别不是边界线”主题持续发声，发布品牌态度短片《
