乐歌股份：2025年半年度报告

公司主要业务分为智能家居和公共海外仓两个板块。智能家居业务方面，公司积极丰富产品品类，推出电动沙发、人体工学椅、电动床等新品，并通过线上线下渠道实现融合发展；海外仓业务方面，公司持续建设海外仓与跨境物流网络，以赋能自有跨境电商业务并服务外部客户，在美国、欧洲等核心市场已形成多点集群布局。报告期内，公司实现营业收入31.45亿元，较上年同期增长29.56%；归属于上市公司股东的净利润1.29亿元，较上年同期减少19.47%。扣非净利润下降主要原因为新产品研发投入大幅增加、海外仓运营面积同比大幅增加受新会计租赁准则费用前置影响以及尾程物流的涨价。人体工学系列产品上半年实现收入13.83亿元，同比增长3.48%；公共海外仓业务继续维持高增速，实现收入15.69亿元，同比增长84.27%。公司核心竞争力在于行业理解与垂直深耕、技术创新、海外仓供应链能力、品牌与品类领导力以及董事长及管理团队优势。未来，公司将在保持自营仓核心优势的同时，探索卖家自营仓的托管模式与基于自身体量的加盟仓建设，进一步释放成长空间。