大金重工：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025年8月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人金鑫、主管会计工作负责人刘爱花及会计机构负责人(会计主管人员)白欣弘声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在本报告中所涉及未来的经营计划、经营目标等前瞻性陈述，并不代表公司的盈利预测，也不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司可能面对的风险，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以637,749,349.00股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.86元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................2第二节公司简介和主要财务指标..................................................6第三节管理层讨论与分析...............................................................9第四节公司治理、环境和社会....................................................27第五节重要事项.............................................................................29第六节股份变动及股东情况.........................................................38第七节债券相关情况.....................................................................43第八节财务报告.............................................................................44 备查文件目录 一、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、其他有关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处的行业情况 （1）2024年欧洲新增装机量占全球市场三分之一，近二十年来年均新增装机值呈现阶梯式上行。 根据全球风能理事会（GWEC）统计，2024年全球风电新增装机容量达117 GW，创历史新高。陆上风电新增109 GW，海上风电新增8 GW（占比7%）。其中，欧洲海上风电新增装机量为2.7GW，占全球海上风电新增装机量的三分之一。新增装机量主要分布于英国（1178MW）、德国（730MW）、法国（658MW）。 2006-2010年、2011-2015年、2016-2020年、2021-2024年，欧洲地区每5年年装机均值分别为0.46GW、1.61GW、2.80GW、3.06GW,呈现阶梯式上升。 （2）全球年拍卖量创历史新高，未来两年预计将有超过100GW容量启动拍卖；2024年欧洲海上风电贡献23.2GW，占比超四成，未来十年市场容量翻番。 据GWEC数据，2024年全球海上风电拍卖总量达56.3GW，创历史新高，欧洲市场贡献23.2GW（占比41.2%）：包括德国8GW，荷兰4GW；英国5.3GW，挪威1.6GW，法国0.75GW等。GWEC预计未来两年内全球还将新增100GW拍卖容量。 GWEC预计2025-2034年欧洲海风新增装机达到126GW，对应年均新增海风装机量12.6GW，是过去5年（2020-2024年）年均装机的4倍以上，且呈现加速上升趋势。 除传统海风强国英国、德国、法国之外，随着欧洲各个国家海上风电项目全面加速，自2026年起，欧洲地区并网项目数量和国家显著增加。 （3）漂浮式项目预计2030年实现全面商业化，其在2034年全球海上风电装机总量中占比提升至4%，欧洲将贡献其中57%。 2024年全球漂浮式风电年度拍卖1.9GW，项目涉及法国、韩国、英国等多个国家。根据GWEC预测，漂浮式风电目前正处于预商业化阶段，将在2030年实现全面商业化，预计从2030年起将迎来GW级规模的新增装机浪潮。在预测期前半段（至2029年），新增装机量仅占总量的7%，核心增量将集中于2030年及之后，复合增长率由55%提升至72%。至2034年底，全球漂浮式风电装机总量预计达19GW，其在全球海上风电装机总量中的占比将从当前的0.3%提升至4%。欧洲将贡献总装机量的57%，亚太地区贡献（APAC）42%，北美地区贡献1%。 （4）全球海上风电支持政策竞速，补贴力度大幅加码，引领长期装机目标升级 1、英国风电第七轮招标（AR7）政策重磅升级，以空前力度加速支持2030清洁能源战略落地 英国政府今年以来密集推出多项配套政策与投资计划，核心聚焦海上风电与可再生能源供应链升级，旨在推动英国海上风电制造业发展，加速英国清洁能源产业的建设，赢得全球清洁能源竞争的先机。 最新公布的AR7政策为史上最具雄心的海上风电支持政策，通过系统性改革与大额补贴投入，为行业发展注入强劲动力。首先，将风电项目CfD合同期由15年延长至20年，显著提升项目经济性，为投资者提供长期稳定收益保障。其次，引入预算弹性机制，赋予能源大臣根据项目质量动态调整预算的裁量权，确保具有战略价值的优质项目获得充分支持。同时，降低市场准入门槛，允许尚未完全取得规划许可的固定式海上风电项目参与竞标，提升市场参与度。 英国此次招标机制改革在吸引投资、推动可再生能源发展方面都将发挥重要作用，配合政府同步推出的清洁产业奖金（CIB），构建了从项目开发到设备制造的全方位支持体系，将重塑英国海上风电发展格局，为2030年建成全球领先的零碳电力系统提供决定性支撑。 2、欧洲海上风电迎来新一轮支持浪潮，百亿级现金补贴加速产业落地 丹麦政府本年及时调整政策，放弃零补贴模式转而采用国际通行的CfD机制，推出包含20年电价保障和552亿丹麦克朗补贴的新方案，重启3GW招标，为开发商提供稳定收益预期，确保2030年12.9GW目标实现；波兰实施市场化改革，从固定电价转向竞争性CfD拍卖，将于今年12月启动4GW项目招标，通过25年长期合约和容量上限等创新设计，加速推进2030年11GW装机目标；法国能源和气候总司（DGEC）计划在2025年内启动第10轮海上风电招标（AO10），本轮计划分配8.4-9.2GW容量，允许2GW项目分阶段开发并放宽并网期限至2035年，平衡了发展速度与项目可行性。 3、前瞻布局下一增长极，多国力推浮式风电商业化 尽管当前浮式风电仍面临较高成本和技术挑战，但各国正加大政策支持力度推动其商业化进程：意大利为1.1GW地中海项目提供拍卖上限电价为185欧元/兆瓦时的固定电价，远超固定式单兆瓦海风项目电价；法国获批110亿欧元支持1.5GW浮式项目开发；英国在AR7招标中针对浮式风电开发提供了专项清洁能源奖金支持；挪威开发专注推进三个500MW浮式项目；日本专属经济区风电法案采用中央招标模式，降低企业开发风险，规划2040 年浮式风电装机将达15GW。随着技术进步，浮式风电成本将快速下降，其深水区开发优势将使未来装机容量远超固定式，成为海上风电下一增长极。 （二）报告期内公司从事的主要业务 公司成立于2000年，于2010年在深交所上市，是中国风电塔桩首家上市公司，是海上风电基础结构及塔筒解决方案领域的全球领先企业，主要生产销售海上风电单桩基础、过渡段、导管架、浮式基础以及塔筒产品，为客户提供海上风电装备的“建造+运输+交付”一站式综合解决方案，可满足全球不同地区海上风电项目的多样化需求。公司从十年前蓬莱海工基地的建设开始，积极推动“第二增长曲线”发展增量，即海外海上风电装备，在近年间得到了良好的成果转化，欧洲订单持续放量。公司在本年持续践行“两海战略”，针对全球发达国家海上风电市场高技术标准、高质量要求、高附加值的特点，不断进行市场迭代及产品迭代，力争达到全球主要发达经济体海上风电市场份额第一。同时，公司正在积极布局未来的“第三增长曲线”，与国际头部浮式基础解决方案提供商合作，并建立专门的全球浮式业务中心，积极研发下一代浮式基础产品。公司将依托于盘锦新基地，建设自有的船舶制造基地，打造自有专业运输船队，搭建全球物流体系，成为打通生产、运输的一站式产品解决方案提供商。2023年以来，公司坚定实施“新两海”战略，通过业务份额的不断扩大，在海外同业中的领先地位愈发夯实。海外海工产品成为驱动公司盈利能力提升的核心动力，尤其在进入壁垒强、附加值高的欧洲海上风电市场，公司业务突飞猛进，跻身成为全球海风装备一流供应商，与多家全球头部能源开发商签订海工项目订单，收获了良好的国际品牌信誉。以此为带动，公司在日韩、东南亚等地的业务开拓进展顺利，项目覆盖面日益扩大。 （三）报告期内公司经营情况 概述 2025年上半年，公司出口海工业务交付量和盈利能力实现双升，带动总体经营业绩进入增长快车道。报告期内，公司实现营业收入28.41亿元，同比增长109.48%；实现扣非归母净利润5.63亿元，同比增长250.48%，为历史同期最高值。同时，公司第二季度延续第一季度增速，实现净利润3.16亿元，环比增长36.63%。 公司多年深耕全球海上风电市场，前瞻性布局并聚焦“海外海上战略”，坚持“防风险、破内卷，追求高质量发展”的核心经营策略，近年来在市场份额和经营业绩上得到切实显现。 与此同时，公司高度注重执行层面的经营结果，通过持续优化业务流程和组织架构，实现业